早上好，本周首个交易日,A股继续调整，中小创表现相对疲弱,两指数跌幅双双超过1%。两市成交锐减,总量不足5000亿元。上周五和昨日，由于节日因素，北向资金都是暂停交易。连续两个交易日，北向资金暂停，感觉A股自己就找不到方向感了，多数人搞不清楚外资对A股是怎样的态度，所以大家都在观望。目前正值年报业绩披露的高峰期，创业板一季度业绩大幅下滑，业绩压力对市场情绪的打击不言而喻。尽管3月社融数据大超预期，欧佩克减产协议也已经达成，但市场表现仍然比较谨慎，以至于在快速回补上周缺口后，两市股指始终维持低迷震荡状态。接下来重点观察如何选择方向，多空都在观望的一个重要原因就是本周五将公布第一季度GDP、3月规模以上工业增加值、城镇固定资产投资和社会消费品零售总额等重要经济数据，预期一季度GDP增速或降至-5%，大家对负增长并不意外，但还是要等最终结果出来A股才会有起色。另外，当前美国疫情出现稳定迹象，研究重启经济、开放学校的计划，这将短线利好全球股市。
今日财经要闻：一、重要会议：部署调集专家和防疫物资增强边境地区疫情防控能力，进一步扩大检测范围做好精准防控和推动全面复工复产。二、住房和城乡建设部发文要求提升房屋网签备案服务效能。三、商务部：《中国（海南）自由贸易试验区总体方案》确定的试点任务实施率已达97%，将继续高水平推进海南自贸试验区建设，努力在制度创新方面取得更多成果并向全国复制推广；同时，加快推进海南自由贸易港建设，推动形成全面开放新格局，打造我国面向太平洋和印度洋的重要开放门户。四、湖北省发布《关于加快推进重大项目建设着力扩大有效投资的若干意见》，要精准把握国家政策，加大项目谋划储备力度，争取更多中央政策、项目和资金支持；要聚焦新型基础设施领域，谋划一批5G移动宽带、大数据中心、人工智能超算中心、工业互联网、物联网等项目。五、文化和旅游部、国家卫生健康委联合印发《关于做好旅游景区疫情防控和安全有序开放工作的通知》：接待游客量不得超过核定最大承载量的30%，收费景区在实施临时性优惠政策前要做好评估，防止客流量超限。六、美股周一收盘涨跌不一。OPEC+达成大规模减产协议以期提振油价。美国疫情出现稳定迹象，研究重启经济、开放学校的计划。道指收盘下跌1.39%；纳指涨0.48%；标普500指数跌1.01%。
市场回顾：周一受国内IPO提速、海外疫情进入峰值等多重因素影响，A股三大指数低开后一路震荡下行，以中小盘个股为代表的创业板跌幅居前。市场成交量大幅萎缩，两市合计成交仅4990亿元，创下年内新低。行业板块涨少跌多，RCS概念股重挫。截至收盘，上证指数报2783.05点，下跌13.58点，跌幅0.49%，成交额1841亿元；深成指报10223.16点，下跌75.25点，跌幅0.73%，成交额3149亿元。两市合计成交额4990亿元。创业板指报1923.08点，下跌26.80点，跌幅1.37%，成交额1081亿元。北上资金共计流出16.87亿元，其中沪股通净流出10.03亿元，深股通净流出6.84亿元。
技术分析：昨天上证指数回补了4月13日2780点上跳缺口后，又回补了早盘的下跳缺口，随后绝大多数时间都在围绕10天线反复争夺，终盘企稳于10天线之上。这一细节意味着，这两天的回调并不是反弹的结束，而是技术性洗盘。接下来，大盘的跌幅可能不会太大，随着市场对于经济数据的预期逐渐平稳，或许新一轮的反弹也开始酝酿了。既然周一能地量企稳10天线跌不下去，那么后市放量大涨必定一触即发，沪指挑战2800点只是时间问题。不过，上证在2850-2900这个区域之所以难以轻松越过，主要是在这个区域及以上（创业板2000之上），两市每天成交过万亿，这里堆积了十数万亿的套牢筹码需要化解，不经过多次反复，难以真正突破。当前，由于前期出现了创业板综先于创业板指新低的指数型底背离现象，因而这几天创业板强于沪深主板和中小科创板，是大概率情形，投资者可短线出击不存在业绩风险且股价超跌的创业板低价股和次新股。总之，目前还不能确认5浪已跌到位，所以这两天的下跌还没有到重仓低吸的机会，后面还是要等待明确的买入信号出现，即60-90-120分钟，甚至日线的更大周期背离共震出现，一旦形成重要的底部结构就可以主动出击，而眼下只能趁连续下跌，先小仓分批低吸一部分自己熟悉的个股。综合分析：周一市场的运行主要呈现三个特点：一是成交量萎缩极为严重，创出近四个月新低；二是两市的热点极为稀少，市场的赚钱效应跌至谷底，同时两市股指的运行波动很小，属于多空双方无人问津的格局走势；三是市场风险偏好持续回落，去年来最火热的科技题材持续受挫。本周五，国家统计局将公布一季度的经济数据，这个关注度比较高，尽管还有好几天才公布。对于经济数据，由于疫情的因素，其实普遍预期大家都差不多，不会有什么好的表现。所以，对于这个，我倒认为没必要过于担忧。在这波下跌调整接近末期的时候，应以低吸和持仓为主，而短线连续拉升的个股，以及近期已经涨到天上的品种，注意减仓和回避，这些个股即使未来大盘开启主升浪，由于已提前涨出风险，届时反而可能会越走越低。
热点展望：随着年报的密集披露，备受市场关注的养老金持股也随着浮出水面。截至13日养老金共现身43家个股年报前十大流通股股东，其中去年四季度新进24只个股。从持股比例来看，养老金去年底持有19只个股流通股比例超过1%。其中，博瑞医药、中孚信息、景旺电子、海利得、地素时尚位居养老金持股前五名，持股比例分别7.75%、5.28%、3.03%、2.56%和2.13%。从新进持股来看，养老金去年四季度新进9只个股比例超过1%。其中博瑞医药、景旺电子、金山办公位居前三名，新进比例均超过2%。从持股数量来看，去年末养老金持有10只个股超千万股。其中，养老金对南钢股份的持股量最多，基本养老金1003组合为公司第七大流通股东，持股量为4188.34万股；其次是吉祥航空，养老金1003组合为第五大流通股东，持股量为2897.66万股；排名第三的是复星医药，养老金802组合位居第七大流通股东，去年底持股2663.11万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在亿元以上的有19只股，排名前五名分别是复星医药、吉祥航空、洽洽食品、中国巨石、银泰黄金，持股市值均超过2亿元。在目前养老金持有的个股中，九阳股份是唯一被两个养老金账户共同持有的个股。
沙漠雄鹰（李德升）2020年4月14日 凌晨 于深圳
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