股指：外忧重压 股指观望
海外疫情持续扩散，尤其是美国的举措，直接导致全球资本市场的担忧情绪，美股多次熔断。市场出现了美联储将利率降低到零，也未能阻挡资本的避险情绪。国内疫情控制效果显著，目前面临海外倒灌的压力。且资本市场联动与外贸经济受疫情的干扰也导致国内资本市场出现较大压力。国内股市分歧巨大，股指转为观望。操作建议：多单离场。
国债：货币层面无忧 国债多单轻仓持有
中国疫情之后，央行通过降低利率，减低准备金，以及直接精准货币工具支持等手段保持了国内宏观的货币流动性。且精确的工具，保证受难企业的流动性。目前国内货币流动行充足，隔夜shibor持续在1.5%之下。国内货币层面满足实体经济流动性无忧，外部美联储大幅度降息难以对国内央行“起到效仿作用”。国债多单维持轻仓。操作建议：多单轻仓。
贵金属：恐慌与流动性陷阱并存 金银遭遇抛售
周一晚间，全球金融资产面临全面无差别抛售，COMEX金银期货双双收跌，纽约金主力4月合约下跌30.2美元至1486.5美元，跌幅达2.0%；纽约银主力5月合约下跌1.684美元至12.816美元，跌幅达11.6%。在美联储前所未有的紧急出手失效后，特朗普首度公开承认美国经济可能会由于新冠肺炎疫情走向衰退，最糟糕的情况下新冠病毒疫情可能在7月、8月或者更晚结束。在全球疫情恐慌和金融流动性陷阱的双重压力下，黄金避险抗跌属性短期削弱，近期无论是基本面韧性较强的周期品，还是避险属性较强的贵金属都出现抗跌性显著削弱的情况，但这种情况可能面临修正，因贵金属相比其他各类风险资产的抗跌性和流动性更强，但白银市场短期正面临恐慌性超卖抛售风险。操作上建议：白银多看少动，黄金逢低波段买入为主。
铜铝：“黑色星期一”再现 有色承压伦铜大跌
周一晚间，全球金融市场再现“黑色星期一”，市场风险资产面临全面抛售，美股两周内三触熔断，伦铜期货暴跌承压，最终收报5285美元/吨，下跌3.09%，伦铝期货收报1681美元/吨，下跌0.53%。尽管多国央行跟进美联储宣布降息及扩大资产购买计划，但金融市场“用脚投票”并不相信“印钞机式”救市举措，多头节节败退踩踏不断，全球股市及大宗商品面临系统性风险威胁，铜铝期货虽具有抗跌性下跌幅尚可，但短期基本金属将受到全球疫情大流行和金融市场流动性危机压制，需要警惕恐慌性抛售下风险资产极端波动风险，操作上建议投机客户暂缓趋势操作短线为宜，产业客户从供需定价暂时转向金融危机抗风险定价，建议合理利用虚拟库存和对冲交易灵活调整现货敞口风险。
锌镍：疫情持续发酵 观望回避风险
周一晚间，LME锌3跌1.11%，报收1960美元/吨。海外疫情持续发酵扰动市场神经，七国集团(G7)领导人周一承认疫情给世界经济带来重大风险，并表示将采取一切必要的经济政策。基本面，近期锌价大幅下跌已经跌破矿山成本80分位线，后续可能面临冶炼-矿山利润重新分配，从而减缓供给压力，不过当前宏观层面才是近期锌价的主要决定因素，在市场情绪普遍恐慌的背景下建议观望回避风险。
周一晚间，LME镍3跌2.40%，报收12010美元/吨。菲律宾镍矿主产区禁船令引发部分多头资金炒作热情，考虑到3月份本已经是当地雨季料对供给量影响不大，但如果疫情持续导致禁船期限延长，那么在国内本就缺矿的预期下或抬升镍价。考虑到近期疫情持续发酵导致资金情绪偏悲观，建议观望回避风险。
焦炭焦煤：警惕市场风险 双焦短线操作
基本面来看，近期焦企开工率稳步增加，焦炭供应宽松，下游钢厂高炉开工率亦有小幅回升支撑焦炭需求，焦钢博弈中现货价格骗弱运行。宏观面昨夜美股再次触发熔断，海外疫情扩散引发市场忧虑，警惕系统性风险，建议短线操作。
煤炭方面，产能逐步回升，焦煤供给增加，下游开工回升支撑短期需求，期货盘面未突破震荡区间，建议波段操作。
动力煤：周边市场风险继续加大 动力煤低位整理
周一无夜盘，全天动力煤期货小幅走低，重心下移。周边市场恐慌继续蔓延，欧美疫情继续扩散，全球系统性风险加大。国内市场相对平稳，但能源化工板块维持弱势，拖累煤炭价格走势，动力煤期货贴水较大，维持底部整理。操作建议：日内短空操作。
黑色金属：需求持续复苏 螺纹远月短多
周一全国主流建材贸易商成交量逾22万吨，真实需求仍在复苏，本周大概率能稳定在20万吨附近。随着钢价的反弹，电炉开工率或进一步上行，产量。全球央行集体宽松，美联储突发大幅度的降息，引发市场宏观悲观情绪的继续爆发。短线资金移仓换月，10合约或修复与05合约的贴水，操作上建议10合约短多介入。
矿价面临的现状与钢材正好相反，强现实与弱预期，使得其上涨伴随着产业端的质疑声音。技术面上，684.5与700是05合约上方不可忽视的两大阻力，考虑到钢价的上行促使电炉复产，废钢价格的偏低运行使得铁水成本优越性下滑。疫情在全球范围内的扩散，后期对铁矿石的需求将下滑。短线建议回调介入5-9正套，单边05合约操作难度较大。
豆类：需求担忧加剧 美豆大幅下挫
周一CBOT大豆期货市场大幅下跌，创下数月来的最低水平，因为市场担心新型冠状病毒疫情破坏全球经济，伤害最终用户对商品的需求。5月期约收低27美分，报收821.75美分/蒲式耳。国内方面，目前对于豆粕市场的提振更多来自于供给端的不确定性。但外部成本冲击或将加大，现阶段豆粕M2009合约波动区间在2550-2850之间。短线操作为宜。
油脂：原油暴跌
周一CBOT豆油期货市场收盘下跌，因为原油暴跌。5月期约收低1.38美分，报收24.99美分/磅。受此影响，连豆油或延续弱势走势。
周一BMD毛棕榈油期货市场下跌，因为市场担心快速传播的新型冠状病毒影响需求。不过令吉走软，制约大盘的下跌空间。6月毛棕榈油期约下跌49令吉，报收2221令吉/吨。受此影响，国内连棕油延续弱势走势。
周一ICE加油菜籽期货市场收盘下跌，创下期约新低，因为全球新型冠状病毒疫情存在不确定性，对价格构成下跌压力。5月期约收低5.60加元，报收448加元/吨。全球疫情影响以及国际原油的走低，让国际油脂需求受挫，油脂弱势延续。操作上短线为宜。
白糖：油价打压 原糖下跌
周一ICE原糖期货下跌至六个月低位，因原油大跌影响。5月合约收11.08美分，跌5.14%。现货方面，制糖集团报价基本持稳，总体成交一般。广西糖厂报价总体在5690-5830元之间。目前国内糖厂收榨进度较快，后期将逐步转入纯销售期，整体来看糖厂资金压力不大，使得现货价格整体比期货抗跌，基差也相对较强，对近端形成一定支撑。但海外疫情、原油及股市的动荡，使得原糖市场疲弱，内外价差也大幅扩大，关注走私是否因此恢复。操作建议：多单暂时离场，观望。
棉花：美棉下跌 因疫情继续恶化
周一ICE美棉下跌，因疫情表现出继续恶化迹象。其中5月合约收报58.95美分，跌2.56%。郑棉夜盘仍无交易。现货方面，3128B和2129B指数变动幅度分别为-159和-197元，报12396和12771元。目前纺织业新增订单不足，海外疫情有失控之忧，需求预期难有改观。操作建议：短线交易为主。
原油：关注下方支撑
周一美联储将基准利率降至零未能阻止投资者抛售，国际油价尾随全球股市再次暴跌，全球疫情越来越严重也是导致市场恐慌的重要原因。但是当市场冷静下来，周一的下跌可能有些过度悲观。技术面，WTI原油价格短期关注27美元附近支撑情况，WTI近期或维持在27-37美元/桶区间运行，国内原油期货或维持在220-310元/桶区间运行。操作建议，震荡思路操作。
橡胶：胶价低位震荡 关注能否企稳
目前高位开工轮胎企业开工已至九成左右，但是低位开工仍在五成左右，开工差距依然较大。受终端市场尚未启动消化拖累，市场连续进货有所放缓。宏观面，全球央行救市刺激政策对抗疫情的冲击。技术面，橡胶价格短期或震荡企稳。操作建议：震荡思路短线操作。
PTA：短期跟随油价波动
终端织机复工速度加快，但油价大跌影响工厂采购，pta装置启动检修，供应迎来阶段性收缩，但产业链去库压力仍然较大。近期金融市场剧烈震荡，油价暴跌导致成本坍塌，pta短期交易成本及宏观逻辑，关注宏观环境变化及油价走势，建议依据油价滚动操作。
聚烯烃：烯烃震荡偏弱 关注油价走势
下游开工继续提升，但需求尚未完全恢复，市场动荡影响补库意愿，上周石化去库节奏放缓，短期库存矛盾仍然突出。美金报价偏弱整理，内外价差延续倒挂，进口压力暂时不大。短期宏观系统风险加大，全球金融市场剧烈震荡， 市场环境整体弱势，关注煤化工成本支撑，建议震荡思路。
甲醇：供应持续恢复 甲醇弱势震荡
上周甲醇装置开工70.31%，环比持续上涨，接近去年同期水平。目前煤头和气头生产利润都处于低位，已达到减产支撑线，有可能在4-5月引发春检放量。国际供应方面，上周沿海甲醇库存在110.08万吨，亦恢复至去年同期水平，预计3月中下旬甲醇进口船货到港量在47万吨附近，沿海重要港口库存逐步达到满罐状态。3月进口量预计大幅上涨。国内甲醇供应压力较大。操作建议：震荡思路短线操作。
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