一季度初的时间，我们在这里与大家聊到季报的问题，现在看来，业绩下降的股票的确有影响，为此，今天我们又提出了“低估值+稳盈利，或是震荡下的主线机会”的观点。未来基本面数据重新回升，数据显示，共有2251家披露2019年年报，合计实现净利润为3.46万亿元，同比增长13.07%。其中，866家披露2020年一季报，344家公司一季度归属于上市公司股东净利润实现同比增长，这组数据是好于预期的，因此，以个人观点认为，中期坚定信心，短期保持耐心，相信市场不会亏待价值投资者！
虽然今年一季度受疫情影响，A股出现较大范围的调整，但从年度视角看，向下空间有限，3月份低点或是这次调整的底部区域。目前海外疫情形势严峻，对我国外需的影响是必然的。4月17日政治局会议召开，显示国内政策将继续加码内需方向，重点是新基建和消费，在大方向上与我国产业结构向信息化调整的方向一致。
从基本面看，目前新基建主要包括：人工智能、新能源汽车充电桩、大数据中心、5G基建、特高压、高铁与轨道交通、工业互联网。新基建主要聚焦科技，在大方向上与我国产业结构向信息化调整的方向一致。从目前已披露投资规模的新基建项目来看：5G基建方面，20年三大运营商5G资本开支目标1803亿元、同比增长338%，5G基站建设目标50万个、同比增加285%。
周末有两条重磅消息，一是证监会祭“利剑”，严打财务造假，22家上市公司被立案调查，点名家企业：二是证监会重拳出击，检查84家拟IPO企业，30家撤退。一方面表明高层的监管力度，另一方面也折射出价值投资的重要性。为此，今天有必要与大家再次聊聊价值投资的要素，给大家说说白马股的定义。
什么是白马股？白马股一般是指其有关的信息已经公开的股票。兼有业绩优良、高成长、低风险的特点，就目前看来，市场上较为通行的衡量白马股的指标主要采用以下几种，如每股收益、每股净资产值、净资产收益率、净利润增长率、主营业务收入增长率和市盈率等。
白马股都有什么共性呢？第一：行业龙头，行业垄断寡头，创造出超出平均水平的高利润；第二：非周期性的公司，不受周期性行业供求关系影响；第三：净资产增长率超出行业平均水平；第四：分红率不能低于三年期国债的水平；第五：充足的现金流，巨大的现金流为公司的价值提供了很多想象的空间。低估值+稳盈利，或是震荡下的主线机会。
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