早上好，昨天大盘缩量反弹，成交量低迷制约了反弹强度。由于五一小长假将长达5天，因担心“夜长梦多”，使得部分资金选择见好就收，落袋为安，从而导致了4月27日沪深股市冲高回落。前期走势很弱的银行股，昨日大面积反弹，其实也分流了资金，令很多题材股熄火降温。接下来还有三个交易日，4月行情将告一段落，短期继续提防上市公司一季报和年报的影响。今日市场的焦点围绕《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，《方案》肯定中长期利好券商，保荐公司上市收钱，创业板扩容带来成交量，业绩提高。同时利好主板白马蓝筹，主板没有扩容，物以稀为贵，更凸显蓝筹价值。目前大盘这种不上不下的状态已经维持一段时间，似乎并不受外盘太多影响，基本上按自己的节奏走，最后到底如何选择依然没有答案，沪指在2780-2860点的箱体附近已经反复震荡过多轮，其作为多空平衡点的定位被各方认同，短期仍没有大跌的可能，投资者不必过于心忧，中长线震荡上行走势不会变，主要关注有高送转高分红预期的超跌次新股，以及没有退市风险的创业板超跌低价股。
今日财经要闻：一、深改委审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》，证监会和深交所发布《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》等一系列规则并公开征求意见，搭建起创业板改革并试点注册制的整体制度框架。证监会将按照错位发展、适度竞争的原则，统筹推进创业板改革和科创板发展。二、证监会明确创业板改革并试点注册制过渡期安排：即日起停止接收创业板IPO申请，继续接收再融资和并购重组申请；注册制实施之日起终止对尚未审核通过的IPO、再融资及并购重组申请的审核，在审企业移交深交所；创业板再融资、并购重组涉及证券公开发行的，与IPO同步实施注册制。三、证监会：创业板改革明确创业板的板块定位，主要服务成长型创新创业企业，允许特殊股权结构企业上市；取消暂停上市和恢复上市，取消单一连续亏损退市指标，新增市值退市等退市指标；存量投资者适当性要求基本保持不变，对增量投资者进行风险相匹配的适当性要求。四、创业板试点注册制改革后，新上市企业前五日不设涨跌幅，之后涨跌幅限制调整为20%，存量企业同步扩幅。同时，优化转融通机制和盘中临时停牌制度，允许公募基金、社保基金、保险资金等机构投资者作为出借人出借证券。五、证监会：创业板和科创板都承担着资本市场服务创新发展和经济高质量发展的战略任务，两个板块各具特色、错位发展；增设准入条件，并不是将不符合要求的投资者拦在创业板大门之外，不符合投资者适当性要求的投资者可以通过认购公募基金等产品的方式参与创业板投资；简化了退市程序，取消暂停上市和恢复上市；完善了退市标准，取消单一连续亏损退市指标，引入“扣非净利润为负且营业收入低于一个亿”的组合类财务退市指标，新增市值退市指标；设置了退市风险警示暨*ST制度，强化风险揭示。六、美股周一收高，道指站上24000点关口。美国多州逐步解除社交隔离措施以重启经济。美油期货收盘暴跌近25%。本周市场重点关注财报与经济数据。道指收盘上涨358.51点，或1.51%；纳指涨1.11%；标普500指数涨1.47%。
市场回顾：在全球股市的反弹声中，上证指数高开4个点，回踩20天线且并未跌破上周五低点后便一路上攻，整个上午都以上涨为主，且收复了5日、10日均线。但下午惯性上冲仅仅2分钟，空头便开始持续发力，先是打压题材股，把沪指打下5天线与10天线，接着14点后蓝筹也加入了回落的阵营。最终，沪指回吐了大部分涨幅，分时图上画出了一个大的“高原”形状，日K线收出了一根上影较长的阳十字星。截至终盘：上证指数收报2815.49点，微涨6.96点，涨幅0.25%；深证成指收报10452.17点，微涨28.71点，涨幅0.28%；中小板综微涨0.08%；创业板综微涨0.01%。两市成交金额合计5565.41亿元，比上周五萎缩11%，两市涨跌个股比例是1341:2352，涨停的非ST股46只，涨幅大于5%的股票84家，跌停的非ST股49只，跌幅大于5%的股票169家。盘面看，周期性蓝筹表现强劲，尤其是银行板块在青农商行涨停的刺激下全部收高，板块劲升1.34%，对沪深指数起到了至关重要的积极作用。
技术分析：周一市场各股指虽然纷纷小幅高开，但是依旧维持一定的震荡格局运行态势，表明多头不仅不愿意将2800点拱手让出，甚至理论上可视为不愿意给上周五低位出逃资金以更低价位吸纳的机会。沪指的运行区间在20日均线和5日均线之间，回踩20日线获得支撑，短期底部已经探明，但量能依旧没有放大，沪指遇阻震荡回落，上证指数收出了一根高点与低点皆在上周五阴线内的十字星，即所谓的“孕十字星”。这里5日线和10日线死叉，日线MACD有拐头死叉的趋势，短线要密切留意20日线的支撑，如果不能放量站上2830点上方，有效跌破20日线，那么回补周线缺口的概率就会大增。当然，不可否认昨天下午的回落反映出了投资者对五一小长假存在一定的畏惧心理。需要注意的是，在通向2860和2910点的路上，有两个至关重要的阻力位：一个是2850点‘婴儿底’，另一个是2890点。历史上，2890点是2015年7-8月双头形态的量度跌幅，而2850点正是这个量度跌幅起的作用。上证在2850-2900这个区域之所以难以轻松越过，主要是在这个区域及以上，两市每天成交过万亿，这里堆积了十数万亿的套牢筹码需要化解，不经过多次反复，难以真正突破。今年五一节与往年不同，要放5天假，时间比较长，而且又遇上了百年不遇的疫情难关，假期的每一天都可能出现新的不确定风险，因而在五一节之前，市场应不会有太大的变局。短线来看，北向资金继续净流入，昨天沪股通净流入25.29亿元，深股通净流入28.63亿元。如果能够持续，那么节前行情暂时无忧。综合分析： 新三板创新层转板、再融资门槛大幅降低、科创板创业板实施注册制，对A股大规模融资的阀门打开。全球经济金融通缩，各方面都缺钱，A股为实体经济做贡献，是存量资金从存款变为投资的重要渠道。对于二级市场投资者而言，注册制代表企业上市便捷，未来上市公司数量将大规模增加。从科创板实施注册制来看，新股发行速度增加了，整个股市需要承受的融资和新股解禁压力大增。
热点分析：我国加快数字货币的推进步伐有各种内外部原因。从外部原因看，未来数字金融领域的话语权是全球金融话语权的重要组成部分，我国在科技金融尤其是移动支付领域积累了一定的优势，从抢占下一轮全球金融话语权制高点的角度，在确保安全稳健的大前提下及早推出数字货币也是理性选择。从内部因素看，伴随经济社会的数字化转型，既有的货币政策传导机制出现了失灵，而数字货币的流通来源和去向可追溯，有利于央行实时监测流通货币总量以及货币流通速度。在一些场景下可以被设计为定向使用与定向追踪，可以避免原本服务实体经济的资金变相进入股市、房市等领域。
沙漠雄鹰（李德升）2020年4月28日 凌晨 于深圳
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