专题报告：印尼三季度降水量偏少，不利油棕生长

 从业资格号：F0301101

摘要

Ø  4月份以来，印尼月度降水量均远低于近5年和近7年平均值，特别是三季度降水量只有57毫米，只有去年同期的一半。4-8月降水量仅高于2015年强厄尔尼诺现象时期，但低于其他正常年份。我们预计干旱将会影响2019年2季度产量，季节性减产叠加干旱影响可能会导致棕榈油减产超预期。

Ø  从降水量的角度我们可以断定，2019年印尼的产量增长速度将会放慢，产量对供需的影响减弱，只是目前棕榈油供应压力犹存，上涨动能不足，价格低迷。若干旱导致减产实质性发生，棕榈油市场或许会看到一线曙光。