1999年5月19日，上证指数大涨4.64%，随后，在短短的一个半月时间，A股暴涨66%，上证指数第一次突破历史的“箱顶”1500点，于1999年6月30日上攻至1756点，被誉为A股历史上一波“史诗级”的行情，这就是著名的“519”行情。“韭菜们”一心期待的“大奇迹日”。
每逢临到519，许多股民都梦想再来一次类似的519奇迹，但过去再也没有来过了！
“519行情”两个基本条件：美国新经济，纳斯达克的网络科技股当时走向全世界都比较疯狂的一个地步，科技革命爆发成为标志；国内经过五年多92南巡改革开放，扩大投资，M2是个爆发的走向，传统周期行业也不景气，银行的过度宽松积累了大良不良和坏账，改制上市开始考虑，1998年发行了2700亿的“特别国债”。旧动能和新动能切换是一个关键时刻点。
1998年M2是10.44万亿;2020年4月份已经是208.09万亿；货币乘数长期在4多点，近年从突破5，再到突破6，近期到达6.72的位置。
发行2700亿国债相当于当时M2的2.7%，给四大行补充资本金，降低了货币乘数；按照当前来说按照增加2.7%比例，全部注入银行的话，大约需要发行5.5万亿的特别国债，货币乘数降到5左右适度的乘数。
1988-199年美联储基准利息大约在5%，向下也是4.75%，加息也在6%.国内发行国债利率是5.5%。现在美联储利率接近零了。
对比科技产业来说，从互联网1.0到2013年开始的互联网2.0，移动互联网为核心时代，产生历史上“519行情”有共同之处金融和产业背景。但是不同之处，519之时，没有创业板中小板科创板等以科技产业为基础的专门产业板块，真正推动“互联网+”第一个浪潮都体现在一些概念性的沪指一些公司，还产生了“东邪西毒”几大庄股和妖股，和目前股市里面投资功能相对健全，已经拥有一部分产业化经营的科技公司情况不一样的。
最大两个基本面来说，具有部分和“519行情”一样基本面，都是供给侧结构性改革的关键点，旧动能需要出清，新动能在涌动的需要喷射时刻！资产结构和估值也是需要极度性转换时刻。但这次519与时俱进，会来什么样的结构性行情？还是可以等待。
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