早上好，承接前一交易日反弹势头，17日沪深股指继续上行，成交量也小幅增加。生物科技等医药概念板块全面爆发。沪深两市个股上涨数量略多。沪深两市分别成交2780亿元和4609亿元，总量接近7400亿元，较前一交易日有所放大。A股目前整体处于结构再平衡状态，市场向下有基本面和流动性支撑，向上有风险因素频繁扰动，“相见时难别亦难，东风无力百花残”。预计走势仍维持平衡状态。昨天板块涨跌情况来看和前天表现相似，热点的快速轮动依然是近期市场主要特征。前日活跃的科技股短线一日游行情，波段回调的防疫相关品类成为昨天市场表现主力。前日晚间外围市场报复性反弹对昨天指数运行影响有限，并未产生较大的积极影响。配置上，新旧基建和科技白马依然是贯穿全年的主线，建议重点关注风险扰动期享受高确定性溢价的医药和消费龙头，多关注医药医疗类、食品加工类个股补涨机会。
今日财经要闻：1、国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利，助力稳住经济基本盘；要求加快降费政策落地见效，为市场主体减负。会议要求，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。2、国务院常务会议提出，综合运用降准、再贷款等工具，保持市场流动性合理充裕，加大力度解决融资难，缓解企业资金压力，全年人民币贷款新增和社会融资新增规模均超过上年。完善资金直达企业的政策工具和相关机制，防止资金跑偏和“空转”，防范金融风险。3、三部门：2020年城乡居民基本医疗保险人均财政补助标准新增30元，达到每人每年不低于550元；加强医保目录管理，逐步统一医保药品支付范围，建立谈判药品落实情况监测机制，6月底前将国家重点监控品种剔除出目录并完成40%省级增补品种的消化。4、证监会同意恒誉环保、震有科技科创板IPO注册；核准同享科技、佳先股份、龙泰家居、球冠电缆精选层IPO申请。5、投保基金公布中国证券市场投资者信心调查分析报告显示，5月投资者买入指数升至53.7，升幅4.1%，自2019年12月以来连续六个月位于50中值以上，且升至2020年以来次高值（1月为55.2）。6、美东时间周三，美股三大指数涨跌不一，道指跌超170点。截止收盘，道指跌170.37点，跌幅0.65%，标普500指数跌0.36%，纳斯达克指数涨0.15%。
市场回顾：隔夜美股在1万亿美元经济刺激提案和5月消费零售超预期的刺激下全线收涨，周三市场受此影响小幅高开。但之后并未继续周二高歌猛进的走势，两市股指盘中维持窄幅震荡态势，只在尾盘小幅拉升。截至收盘，沪指涨0.14%报2935.87点，深成指涨0.19%报11420.84点，创业板指涨0.15%报2263.96点。两市合计成交7388亿元，上涨个股有1800只，占比48.42%，下跌个股有1714只，平盘个股208只。其中，收盘股价涨停的有83只，跌停股有13只。值得注意的是，Wind数据显示，北上资金全天净卖出19.89亿元，其中深股通净卖出近16.68亿元，沪股通净卖出3.21亿元。盘面上看，受疫情升温影响，疫苗概念、抗流感概念走势活跃，光刻胶、酒店餐饮、白酒等全天低迷。
技术分析：昨日沪指上下波动都在20个指数点之内，多空双方的力量暂时达到了平衡状态，所以市场尽管持续反弹，但力度薄弱。当前市场上有密集套牢区压力，下有基本面与抄底资金的支撑，多空拉锯，正面临方向性选择。多方或采用反复震荡方式来消耗2970-3030这些套牢盘。创业板指进一步逼近了年内的高点，十字星表明前期高点附近多空双方将有一场恶战。需要注意的是，创业板指在2297点位置，是2016年4月中旬下跳缺口处，也是整个2016年套牢盘的上限。就目前的形势来讲，即使是刷新了年内高点，恐怕这个缺口附近的压力也是不可小觑的。此外，创业板指自1184.91点以来的反弹，已接近翻倍，外加本周五是这波大反弹第21个月，多重压力之下，风险不能不防。事实上，近期次新股群体率先打起了退堂鼓，并开始对创业板综合指数起到了消极作用，创业板综7连涨有掩人耳目之嫌。那么，这种消极影响是否会蔓延到创业板指成分股，从而导致空头氛围发散，投资者恐怕还得多个心眼。操作上，投资者宜轻指数、重个股，关注科技、医药、消费板块的低位绩优股，同时密切关注周期类股票近期出现的盘面异动。综合分析：科创板日前迎来开板一周年。运行一年来，科创板聚集了一大批高新技术产业和战略新兴产业公司，并创造了内地资本市场的多个“第一”，如亏损上市、同股不同权等。截至昨日，科创板上市公司有111家，总股本369.60亿股，总市值为17584.29亿元。自首发上市以来，111家科创板公司中，有108家较发行价是上涨的，62家股价翻倍。科创板这一年整体运行平稳，注册制试点成功。截至昨日收盘，111家科创板公司中，百元股达19只。其中，有9只股价超过200元，10只股在100~200元之间。而在全部A股3800多只股票中，百元股也只有81只。由此可见，科创板占了百元股总数的近四分之一。从短期维度来看，科创板市盈率及市净率目前进入相对高位，可相对关注该板块的风险性和防御性。从中期维度来看，科创板运行空间逐渐明晰，如果三季度外部环境风险加大，市场出现震荡回调，科创板的整体估值水平和交易热度都可能回到相对低位。
热点分析：因局部地区疫情防疫升级，市场对新冠疫苗相关概念关注度显著提升。好消息是国内新冠疫苗临床试验揭盲结果显示，疫苗接种后安全性好，接种者100%产生抗体。嗅觉敏锐的资金周三迅速流入新冠疫苗概念板块。当日资金流向显示，医药制造行业主力净流入资金近20亿元。随着新冠疫苗研发乐观进展相继披露，疫苗类上市公司存在脉冲式上涨机会。建议投资者重点关注新冠疫苗临床进度靠前、研发实力较强和产品布局成梯队的公司。行业配置和主题选择要兼顾以下三个方面：一是以内需为主，兼顾外需潜在的复苏；二是继续以大消费、医药、科技及先进制造等“新”经济为主线，关注“老”经济可能的阶段性反弹；三是在配置节奏上参考不同行业复苏景气差异及市场预期程度。
沙漠雄鹰（李德升）2020年6月18日 凌晨 于深圳
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