PTA国际化系列专题报告VII：聚酯供需格局

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18年，国内聚酯产能进入一个新的投产高峰期。按照年初的规划，18年大约有455万吨的聚酯产能投放，目前已基本投放，预计18年聚酯新投产420万吨左右，略高于17年的产能增速。

截至目前，中国聚酯生产能力达到5412万吨/年，比上一年增加7.3%。同期，中国聚酯表观消费量合计3908.9万吨，同比增长12.81%。

18年，中国聚酯产能释放力度进一步加快。按照目前的投产情况来看，桐昆、 新凤鸣、百宏等优质企业将继续扩大产能，全年大约有420万吨左右的聚酯产能投放。具体到子行业来看，涤纶长丝占比59.3%；聚酯瓶片占比30.1%；涤纶短纤占比10.6%，总产能5412万吨。

从地域上看，我国聚酯产能主要分布在华东和华南，产能占比分别为90.02%和6.17%，区域集中度较高。

旧装置的重启也为聚酯市场带来增量。其中，福建鑫东华一套长期停车的20万吨聚酯装置恢复运行，主要生产切片与长丝；江阴赛胜一套长期停车的20万吨聚酯装置恢复运行，主要配套生产大有光切片。 接下来，山东万杰20万吨聚酯装置恢复运行；宿迁逸达28万吨聚酯装置恢复运行。

参考过去5年产量年增幅同时结合行业投产、复产等特殊情况，18年中国聚酯产量预估较上一年增长10%-12%。

聚酯瓶片的主要下游软饮料在14年以前，产量增速保持两位数增长。近年来，中国软饮料行业增长乏力，产量增速下跌至10%以下水平，并一直保持下滑趋势。

具体到饮品分类来看，近两年以凉茶、纤维饮料、近水饮料为代表的新品类饮料均实现较好发展，而碳酸饮料在饮料市场整体份额不断下降。国内饮料市场包装饮用水保持平稳较快增长，占比上升至51%左右；碳酸饮料增速继续放缓，占比下降至9%左右；果汁与蔬菜果汁占比14%，其他品种占比26%。

PET瓶片在17年产能快速上升，已经形成5家百万吨级别领头企业，部分装置长期停产。国内PET瓶片行业产能进一步集中，呈现大型化趋势。17年万凯、逸盛和澄高等企业新PET瓶装置建成，国内以三房巷、逸盛为代表的5家瓶片企业产能合计700万吨/年以上，占比约70%。部分装置面临搬迁或产能落后，长期停产。

PET瓶片年出口量稳定在200万吨以上。同时瓶片的出口地比较分散，瓶片出口到124个国家和地区。

国内聚酯薄膜产能约300万吨/年，有70家以上生产企业，行业较为分散，多为10万吨/年以下中小企业。

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