伴随着A股制度逐步完善，尤其是“面值”退市威力显现，很多个股都是因为连续20个工作日跌破面值而退市，A股“光吃不拉”终于成为历史。2017年以前退市是“稀客”，2018年退市逐步常态化，ST吉恩、*ST昆机、*ST烯碳、中弘股份等退市；2019年长生生物、海润股份、*ST雏鹰、ST华业、*ST大控等退市；2020年以来退市继续，退市保千早已以0.17元离场，退市锐电也已经以0.25元的价格退市，乐视退持续跌停正在退市的路上，天茂退交投在0.20元附近等死，*ST美都也接到了“死亡通知书”，6月29日进入退市整理期。
可以预料的是未来A股退市常态化，每年出现30—50支退市股是在正常不过的了，尤其面值退市将成为大杀器，至少80%的退市股都因为“面值”而退市。
退市常态化下，面值退市股中是否有“投资”机会？
在资本市场中，“风险”与“收益”永远是一对孪生兄弟，没有风险的投资势必是低收益的，比如银行存款及国债；收益高的必然风险高，比如股市或期货，是可能血本无归的。
说起退市股中的投机机会，无非是退市之后重新上市，虽然希望渺茫，但A股不无先例。目前的招商南油（股票代码601975），股价最高见5.49元，就是退市长油（股票代码600087）以0.83元股价退市后的重生；主动退市第一股*ST二重以2.35元退市，今年重返A股为ST国重装，最高见9.59元，都是好几倍的利润。而当下以面值退市的个股退市前价格一般都在0.25元附近（目前退市保千价格最低，退市时仅0.17元），如果能重新上市，即便是5元的价格，也有20倍的利润，至少从数学上是如此，至于有哪支能够重新上市，当然只有天知道。
在退市整理期中，股价往往连续杀跌到0.20元附近后就会窄幅震荡，很多会上摸到0.26元附近，别看仅仅是6分钱，但却是30%的涨幅，就拿刚刚离场的退市锐电来说，5月29日最低见0.17亿元止跌，如果止跌后在当日以收盘价0.19元附近买入10万股，后续还有17个交易日，其中前15个交易日每日波动都在2分钱内波动，每日集合竞价中以收盘价高1分挂5—10万股卖盘，以低于收盘价1分挂5—10万股买盘，虽然差价只有2分钱，但却是10%的振幅，到最后2个交易日以0.26元卖掉绝大部分，只留下获利部分股份等退市，最少也能够剩下2.7万股（这是在中间15个交易日均未能高抛低吸的情况下），这些是零成本的，未来无法上市就算这些天“白干”，一旦能重新上市，即便最高到5元获利也是十几万元。
诚然上述都是在理论情况下的，是否能够实行的通，需要用实践去证明，这就是实践出真知的根本所在，我是个敢于"尝试”的家伙，既然有这种想法，那就要付诸实践，本周一用软件开通普通账户退市风险板交易，并重新转入2万元，6月23日以0.21元买入30000股天茂退，6月24日集合竞价以0.22元挂卖单30000股，以0.20元挂30000股买单，最终卖单未能成交，买单成交，收盘持股60000股，收盘持仓成本0.205元多一点。下周看集合竞价情况，高于集合竞价价格1分挂卖单30000股，低于集合竞价1分挂买单30000股，并持续挂单到退市前第二个交易日：如果浮亏则清仓离场，如果有获利就留下多少获利市值对应的股数，安心让其退市。
当然我不会对所有退市股都参与，我选择参与的退市股必须同时符具备以下三个条件：第一，净资产必须为正且大于0.2元（净资产大于0.2元才值得我去以0.2元左右交易的基础，至少公司未资不抵债，换句话说是物有所值）；第二，主营业务必须“良好”，上一年营收至少10亿元（具备良好的营收，说明公司只是暂时“困难”，亏损可能是暂时的，伴随着经济周期变波动，未来公司很可能盈利，这是重新上市的重要条件）；第三，没有严重造假的前科（这说明公司管理层“人品”没问题，买股票很大程度就是买公司管理层人品和能力）。因为目前“壳”价值逐步归零了，空壳公司一文不值，为此不同时具备上述三个条件的退市股，即便跌成1分钱，我也不买。
好了，就聊到这吧，“恬淡虚无股心常在”最后善意提醒各位博友：最好不要尝试交易退市股，因为风险是不言而喻，退市后很可能预示着血本无归。我写这篇博文根本不是建议各位博友去刀头舔血，而是分享一下我思考问题的思路。投资路上，多算则胜，少算者则败，这是天道酬勤的真谛。退一万不讲，即便计划参与，最好也等我尝试之后取得成功经验再考虑为好，毕竟“尝试”往往都是需要付出财富代价的。
顺祝各位博友，88！
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博主愿景：
本博创作目的是为了记录作者本人对A股走势的思考和研判，并用于记录作者自己的操作轨迹，是作者积累股票投资知识和反省操作失误的载体和平台，绝不是看博者买卖股票的依据和理由，据此操作风险自负。别人都说看博后顶博是美德，我认为看博后不谩骂是素质。如果您觉得我写的一无是处，也请不要谩骂，切记：当您一个手指在指向我的时候，至少有三个手指会指向您自己，骂人者人恒骂之，谩骂者一律删帖拉黑。如果您觉得我写的稍有一丝一毫可借鉴之处，请您留言点赞；或者在下面的“打赏”功能中给予“打赏”。另外本博文为原创，如有转载请注明出处，抄袭之风不可长，切勿做人人鄙视的“文贼”。
相关证券：
- 天茂退(002509)
- 乐视退(300104)
- *ST美都(600175)
- 招商南油(601975)
- ST国重装(601399)
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