周四A股市场继续呈现震荡盘升的格局，今日早盘三大股指接近平开，早盘指冲高回落，沪指盘中数度翻绿，随后市场再度走高，创业板指大涨逾3％；值得关注的是，早盘沪深两市成交额再度突破1万亿元，已连续六个交易日突破万亿元。午后市场再现冲高回落走势，创业板指涨幅一度超过4％，沪指最终以中阳K线报收。今日盘面上，黄金板块领涨，集成电路板块表现强势，银行板块则跌幅靠前，北向资金尾盘加速流入，全天净流入额达79.51亿元，为连续第六个交易日净买入。其中沪股通净流入33.28亿元，深股通净流入46.23亿元。整体来看，昨晚证监会集中曝光258家非法场外配资平台名单，这对市场心理影响较大。但是，由于查配资市场反而大盘不跌反涨，管理层的警钟并没引起投资者重视。收市之后，一则公告引发咱们的思考：中国人保公告称，因全国社会保障基金资产配置和投资业务需要，社保基金会计划六个月内减持本公司无限售条件A股不超过8.84亿股，即不超过本公司当前已发行股份总数的2%。看来，警钟依旧继续敲、继续敲、继续敲、、、、、、
周四财经要闻：一、国家发展改革委安排专项资金支持受国务院激励城市。二、海关总署调整海南进出境游艇有关管理事项。三、国家知识产权局：以新技术、新模式、新服务推动知识产权质押融资迈上新台阶。四、国家知识产权局：将持续提升知识产权代理领域治理能力和治理水平。五、国家邮政局：上半年预计累计完成快递业务量340亿件。六、国家统计局：6月份CPI环比略有下降 PPI环比由降转涨。
周四A股三大股指延续升势，上证指数报3450.59点，上涨1.39%；深证成指报13754.74点，上涨2.60%；创业板指报2757.65点，上涨3.99%。盘面上，银行继续低迷，券商波动加大，金融股的分化已经开始。但是，很明显的是，在金融股分化过程中，煤炭、有色、钢铁等表现十分抢眼，尤其是有色板块连续的涨停潮，实际上已经说明当前蓝筹板块的轮动以及这些板块补涨的需求和趋势。技术分析：今日两市相对平开后再度上演逼空行情，早盘多空双方激烈交火仅半小时成交就突破5000亿大关，突破时间上相较上个交易日甚至有一定提前，三大指数创出阶段性新高成常态，创业板涨幅超3.5%。沪指MACD指标处于红柱放大，KDJ指标开口开始收缩，可见多头坚定上攻的决心。沪指经过连续上涨后，中、短期均线已呈多头排列，同时两市成交量连续突破万亿，已经有效放大，后市将继续走好。发端于2020年3月19日2646.80点的反弹行情曾多次留下上跳缺口，但随后又在很短的时间内回补了。直到6月1日，上证指数才在2855.38-2871.96点留下了一个上跳缺口。这个缺口，与2009年6月1日的上跳缺口刚好相隔11年，都具有加速上攻的性质。需要注意的是，这个上跳缺口，一举突破了500天线和90周线两大重要关卡，又具有一定的向上突破性质。中长期来看，月线图上的MACD指标线和KDJ指标线呈金叉共状态，显示短线回落调整不会出现持续单边下跌的现象；季线图上的MACD指标绿色柱缩短和KDJ指标线金叉向上发散运行，显示对应级别的反弹还有上冲动能。在国内经济恢复和供需反弹的背景下，沪指连续突破整数点位并创新高大幅提振市场信心，叠加A股成交量快速上升以及北向资金和外资大量流入，市场增量资金增加导致市场量能强劲，可以确认此次上涨趋势已经形成。不过，指数已呈现严重过热的态势，K线实体远离5日线距离多大，极易引发技术性调整，警惕盘中巨震风险，回踩下方支撑可逢低上车。综合分析：目前结构牛市开启的三个条件已经具备：第一，宏观环境上，景气度指标持续回升，通胀处于相对低位。第二，企业盈利处于持续回升通道基本可以确定。第三，信用改善是近期市场上行的主要驱动因素。今年年内预计处于全面牛市的第一阶段，计算前三轮全面牛市的起点至三阶段高点的平均涨跌幅，并以此来估算本轮全面牛市的涨幅空间，上证综指点位空间可到3587点附近。短期内估值修复引发的风格切换仍将持续，至少可以持续到8月底，短期建议继续关注大金融板块的强劲复苏。从全年来看，风格极端分化的核心驱动因素仍在，并且尚未出现政策层面的催化剂，下半年大概率仍是强者恒强的局面，长期来看建议也要把握住消费和成长板块的强势行情延续。
热点展望：未来市场行情可能会进一步扩散到基本面恢复较快、景气向上的方向，继续把握具备全球稀缺性、高性价比的核心资产。风格切换不是简单的买一类股票，不买另一类股票，在低估值板块的系统性修复完成之后，仍然要去寻找板块中的优质公司。后续看好科技和消费股的表现，建议投资者关注券商、煤炭、建筑、地产、电子、家电等板块。
沙漠雄鹰（李德升）2020年7月9日下午15：05 于深圳
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