铜：宏观不确定性增加，需求疲软是主因

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      行情回顾

市场研判

     今日沪铜CU1902低开低走，收盘48,980.00元/吨，收盘价下跌0.75%，延续昨日下跌走势。宏观方面：今日传任正非长女、华为CFO孟晚舟涉嫌违反美国对伊朗出口禁令，在温哥华被捕，受此相关消息影响，美股期货和A股皆大幅低开，有色也整体飘绿；此外，沪铜持仓量再度跌至50万手以下，市场信心不足不确定性增加，铜价也承压下跌。基本面方面：铜主要矛盾依然是下游需求疲软，库存方面：LME上周五库存13.62万吨，库存减少0.71万吨，上期所（全国）完税总计14.38万吨，比上期减少0.92万吨。预计本周铜价先涨后跌49000-51000元/吨窄幅震荡。

行业要闻

1、12月6日洛阳钼业公告称，公司香港全资子公司CMOC Limited（下称“洛钼控股”）与NCCL Natural Resources Investment Fund LP的全资子公司New Silk Road Commodities Limited）签署《股权购买协议》，拟以4.95亿美元，加上标的集团期间净收益作为对价，购买NSR持有的New Silk Road Commodities SA100%股权，从而通过NSRC间接持有IXM B.V. 100%股权。2016年，洛阳钼业以15亿美元收购全球矿业巨头英美资源集团位于巴西的铌磷项目，从而成为全球第二大铌生产商和巴西第二大磷肥生产商。当年，公司又斥资26.5亿美元收购自由港麦克米伦公司位于刚果（金）的Tenke铜钴矿56%股权，跻身全球顶级铜生产商之一和全球第二大钴供应商。

2、12月5日消息，COMEX期铜周一收低，因中美贸易战暂时熄火之后，投资者保持谨慎。交投最活跃的COMEX 3月期铜收跌0.0505美元，报每磅2.7590美元。美国总统特朗普与中国国家主席习近平上周末在阿根廷举行会谈，双方决定，停止升级关税等贸易限制措施，包括不再提高现有针对对方的关税税率，及不对其他商品出台新的加征关税措施。 然而，市场仍怀疑是否能很快达成全面解决方案。法国兴业银行金属专家Robin Bhar表示：“20国集团擅长夸夸其谈，缺乏实质内容，所以现在我们需要看到立即采取一些行动。” 周一，全球最大铜消费国中国的铜进口溢价降至18个月低点，表明在一轮买盘之后，对实物金属的需求正在减弱。

3、12月5日，中国外汇交易中心的数据显示，人民币对美元汇率中间价报6.8939，较前一个交易日上调492个基点，升值至2018年9月28日以来最高，升幅创2017年6月1日以来最大。昨日离岸、在岸人民币兑美元继续走强，双双持续拉升，均收复6.84关口。截至记者发稿时，在岸人民币收报6.8320，升值565点。 苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙对记者表示，人民币汇率上涨的主要原因有两方面，一是美元指数近日出现明显回落，带动人民币被动升值；二是中美贸易摩擦按下暂停键，这对于中美双边贸易特别是中国经济无疑是利好，能够稳定人民币汇率。