周二A股市场继续呈现低开低走的格局，今日两市A股全线下挫，盘中出现急跌探底的过程，尾盘跌幅收窄，两市成交连续第七个交易日突破1.5万亿元，全天沪指最终以中阴K线报收。今日盘面上，煤炭板块领涨，国防军工、装配式建筑板块同样涨幅领先。医疗器械、集成电路、免税店板块则跌幅靠前。北向资金今日大幅净卖出173.84亿元，其中沪股通净流出49.95亿元，深股通净流出123.89亿元，创历史最大单日净卖出额。整体来看，进入七月份券商板块指数和银行板块指数几乎呈现出一条直线上涨的态势，近期上涨的幅度太大，通常，这样的行情出现以后，必然伴随而来的就是调整行情。不过，指数大的调整或许不会出现，只是上涨速度和节奏可能会逐步放缓，后续震荡上行大概率会成为A股的主要节奏，而随着指数上涨速度的放缓，以及机构调仓换股需求加大，板块的轮动速度可能会进一步加快，这也就意味着后续追高操作的难度将会增加，而低吸操作则会更加符合当下的市场。如果A股牛能够在近期停一停，“慢牛”会走得更远。毕竟在信用宽松、经济复苏、通胀水平回升的条件下，A股仍然是最优资产。（温馨提示：粉丝们最近反应“管清友早评”长期剽窃本人作品，请大家擦亮眼睛，切勿受骗上当！）
周二财经要闻：一、国家发改委：今年1-6月各地新增PPP项目373个。二、发展改革委：到2025年培育一批绿色产业龙头企业。三、工信部：将深入推动扩大和升级信息消费 释放内需潜力。四、全国机动车保有量达3.6亿辆，其中汽车2.7亿辆。五、国家外汇管理局更新发布《现行有效外汇管理主要法规目录（截至2020年6月30日）》。六、上半年完成春季造林6646万亩。七、人民银行14日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率保持2.2%水平。鉴于今日无逆回购到期，人民银行实现净投放300亿元。这是人民银行本月连续第二日开展操作。
周二A股三大股指呈下探回升走势。截至收盘，上证指数报3414.62点，跌0.83%；深证成指报13996.46点，跌1.08%；创业板指报2858.67点，跌1.06%。盘面上，隔夜美股拉高后出现了大幅度回撤，包括特斯拉也出现了高台跳水，而今日A股的特斯拉伙伴集体性走低。不仅仅是特斯拉，其他板块纷纷走低，创业板盘中更是一度下跌超3%，多只个股大跌以及跌停。尾盘在煤炭、钢铁、酿酒、券商、农业等板块的带动下震荡回升，跌幅明显收窄。技术分析：今天沪深两市全线低开，早盘三大股指迅速走弱，随后震荡拉升，沪指、创指一度翻红。此后指数再度跳水下行，创业板盘中一度跌近3%，午后，三大指数持续走弱，创指、深成指跌跌3%，沪指跌2%。临近盘尾，指数小幅回升。沪指MACD指标处于红柱缩小，KDJ指标开始死叉。创业板近期走势稳健，指数已经由2600-2900点箱体的下轨区进入到上轨区，后续有震荡需求，但突破概率较大。如继续突破2015年11月高点2915，将直接剑指2015年6月高点4037点。主板方面，三季度面临中报业绩披露和海外扰动因素影响，短期可能有所震荡，沪指经过连续上涨后，中、短期均线已呈多头排列，同时两市成交量连续突破万亿，已经有效放大，中长期来看月线图上的MACD指标线和KDJ指标线呈金叉共状态，显示短线回落调整不会出现持续单边下跌的现象；季线图上的MACD指标绿色柱缩短和KDJ指标线金叉向上发散运行，显示对应级别的反弹还有上冲动能。不过，指数已呈现严重过热的态势，60分钟图上的MACD指标线构成圆弧顶形态朝下运行，显示短线调整风险暂未彻底解除。短线来看，今日沪指高位巨震一度跌破5日线支撑，量能在下跌途中迅速放大，资金换手意愿强烈，抛压与承接力度都很强，预计短期多空双方将快速分出胜负，回到上行通道，保持对牛市的整体预期不变，回踩即是上车的机会。由于流动性因素和经济因素都有利市场，三季度市场有望蓄势上行。当前无风险理财收益很低，庞大的整体资产配置需求推动国内权益市场估值向上。随着经济缓慢复苏，PPI触底回升，A股盈利增速有望企稳向上。综合分析：从换手率的角度来看，需要关注指数创新高但是换手率没有创新高的现象出现，可能就是顶部将要出现的信号；同时需要关注融资余额和公募基金发行背后代表的市场情绪，如果融资余额突破2.8万亿元，公募基金单月发行达到4000亿元，可能是情绪过热的信号。从全年来看，风格极端分化的核心驱动因素仍在，并且尚未出现政策层面的催化剂，下半年大概率仍是强者恒强的局面，长期来看建议也要把握住消费和成长板块的强势行情延续。
热点展望：大金融、白酒、煤炭、钢铁、房地产等蓝筹股近期轮番走强后，A股估值水平总体上升。蓝筹股短线涨幅过大，不宜追高。短期来看，市场在连续大涨之后，积累的获利盘高位回吐将对市场形成较大压力，股指连续上涨后将面临技术性修整，市场将进入到高位整固期，在调整行情下，建议关注中报业绩超预期以及地方性国资改革主题和政策刺激的题材板块机会。
沙漠雄鹰（李德升）2020年7月14日下午15：05 于深圳
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