早上好，A股连续两天下挫，都是在为今天的中芯国际埋伏笔。中芯国际今日在上交所科创板上市，公司总股本为71.3642亿股，发行价27.46元，市盈率109.25倍，其中10.4023亿股15日起上市流通。至此，中芯国际历时44天的“科创板闯关”告一段落，带给市场的，除了一个半月走完上市全流程的记录外，还有对公司与其产业链相关半导体公司，在A股未来走势的遐想，中芯国际主营业务为集成电路晶圆代工及配套服务。公司成立于2000年4月，是国内规模最大、工艺最领先的晶圆代工厂。据公开资料显示，参与中芯国际本次配售的战略投资者共有29家。其中包括国家集成电路产业基金等国家级公司或基金共9家，上海集成电路产业投资基金等4家上海地方国资，2家海外主权基金。中芯国际本次募资532.3亿元，为年内募资额最多的公司。按照公司股本和发行价测算，中芯国际将荣登科创板市值一哥。中芯国际是市场热捧的半导体龙头，参考中芯国际H股最高价44.80港元，预测该股上市定位具备想象力。“中芯国际概念股此前市场已炒作过一波，短期内涨幅都相当可观，后市高位震荡可能性较大。原因很简单，超大市值公司的上市，需要太多资金来承接。
今日财经要闻：1、证监会：将全面落实对资本市场违法犯罪行为“零容忍”工作要求，严厉查处重大违法犯罪案件，推动强化民事赔偿和刑事追责力度，显著提升证券违法违规成本，切实保护投资者合法权益。2、证监会同意 康希诺 、凯赛生物、南亚新材三家企业科创板IPO注册。上纬新材、奕瑞科技科创板首发申请过会。3、证监会官网显示， 厦门银行 IPO将于7月16日上会，若顺利过会，将会成为今年首家登陆A股的银行。截至目前，除 厦门银行 外，在A股IPO排队候场银行已有18家，大部分为中小银行。4、创业板注册制IPO第二审结果出炉， 美畅新材 、 爱美客 、蓝盾光电、杰美特四家企业首发申请均获通过。。
市场回顾：昨日，A股继续震荡回调，四大股指跌逾1%。当日，上证综指以3422.08点开盘，上午震荡下行，午后一度拉升，尾盘再度跳水，最终收报3361.30点，较前一交易日跌53.31点，跌幅为1.56%；深证成指收盘报13734.13点，跌262.33点，跌幅为1.87%；创业板指数跌1.60%，收盘报2813.06点。中小板指数跌2.38%至9150.37点。当日，沪深两市成交依然维持高位，分别成交6747亿元和8968亿元，总成交额突破1.5万亿元。昨日两市涨跌个股比例是709:3121，涨停的非ST股有80只，涨幅大于5%的股票93家，跌停的非ST股71只，跌幅大于5%的股票激增至756家。盘面看，次新股成为砸盘的重灾区，其中多达30家科创板股票跌幅大于10%，为科创板开设以来所罕见。
技术分析：昨日市场的大跌，其实也是为了迎接今天中芯国际的登场，昨日大盘震荡加剧，上证综指回探10日均线附近，创业板指尾盘回落考验5日均线，短线进入调整周期。在前期快速拉升后，沪深股指均出现回调，量能在下跌途中迅速放大，资金换手意愿强烈，抛压与承接力度都很强，近期三大股指全部创出阶段性新高，成交量明显放大，金融权重个股高低位切换上涨，带动市场上行，大盘近期突破3400点，直逼2018年3587点的高度，短期收获较大的获利盘，涨速过快，市场开始进入良性调整期，但两市成交量依然没有萎缩，说明市场中线上涨趋势未变。上证指数将在3478点附近遭到空头的强力狙击，下方3200点则会成为短期的强支撑位，从而形成天量剧震的局面。多头能否有效突破这个心理关，将关系到这轮中级行情的高度和长度。 每一轮牛市，大盘都不可能是靠不断的上涨来完成的，中间必然会有波动，有时候波动还很剧烈。而很多朋友，市场调整的时候不敢买入，情绪高涨的时候又喜欢去追高，于是，市场稍有波动，短线就被套住，然后选择“割肉”，想的是早点出来，换新的目标。最终的结果是，不断追高，不断“割肉”，反复买卖，不但自己亏钱，还给券商交了不少手续费。所以，短线连续大涨的品种可适当兑现收缩一下防线，手上稳健运行上升趋势的优质品种可继续持有。短线来看，今日是“巨无霸”中芯国际上市之日，这两天又有7家IPO同意注册，对资金面的消极影响不可小觑。考虑到下周一是深证综指这波反弹第22个月，依然受到21个月时间窗口的影响，预计短期震荡幅度将进一步加剧。原则上，不宜过分看多，即使侥幸遇到大阳线，恐怕还是得以离场为主折返跑为主。综合分析：随着疫情逐步得到控制，居民生产生活中短期内遭抑制的保险需求得到释放，保险业负债端回暖迹象明显。截至7月15日，中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保、新华保险5家A股上市险企上半年保费悉数出炉。统计上半年五大险企合计揽收保费1.52万亿元，较去年同期的1.43万亿元增长6.56%，随着经济及居民消费逐步改善、线下展业的恢复、各家较为积极的业务推动策略及重疾定义修订的利好，后续负债端将进一步修复。同时，由于居民健康意识提升，将会中长期利好健康险销售。
热点分析：沪深两市有1611家公司披露了中报业绩预告，其中预喜公司（包括扭亏、预增、续盈）有485家，占比约30%。以上半年净利润同比增幅下限来看，有270家公司净利润增幅翻倍。从行业来看，医药生物、机械设备、电子、计算机行业企业较多。其中，有24家公司净利润增幅预计超10倍。受疫情影响，多数公司上半年业绩同比出现下滑现象，而以防疫物资、病毒检测为代表的生物医药企业则表现突出。数据显示，在485家业绩预喜公司中，医药生物和化工行业所含公司最多，均为52家。考虑到上半年医药板块整体涨幅明显，预计医药板块未来一段时间将呈调整状态，同时也是优质医药个股逢低布局的时机。考虑到海外疫情仍处整体上升期，疫情仍是下半年影响医药板块的重要催化因素。但与此同时，疫情本身对医药板块风险偏好影响将呈现边际弱化效应，医药板块下半年将逐步回归基本面。
沙漠雄鹰（李德升）2020年7月16日 凌晨 于深圳
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