强预期依然是提振盘面的最主要逻辑。
国内“宽财政+宽信用”的政策效果逐步显现，经济复苏预期较强，国内投资环节“强基建+稳地产”特征明显，叠加雨季耽误工期或致后期赶工需求再度强化，市场对螺纹旺季需求预期依然向好。同时，由于螺纹冶炼成本上涨，电炉减产、以及热卷盈利相对好转吸引铁水分流，螺纹产量已见顶回落，本周找钢数据显示高炉电炉产量继续小幅下降，一定程度上缓和供应压力增长的担忧。不过，近期中美、中英关系逐步紧张，市场风险偏好或有所下降。
同时昨日深圳市地产调控政策收紧，得加银保监会表示要加强资金流向监管，短期资金情绪或有所降温。并且当前价格下国内螺纹继续大幅减产动力不强，且目前华东等地防汛形势严峻，淡季需求仍受影响，市场累库风险依然存在，短期或将压制价格上行空间。综合看，螺纹钢主力合约维持震荡偏强的判断。操作上，螺纹10合约前多继续持有，10/01合约新单仍维持逢回调介入多单的思路为主；组合上可把握10-1正套机会。继续关注雨季过后需求回升情况，以及累库的持续性。
热卷：“宽财政+宽信用”政策效果逐步显现，预计下半年基建投资增速将进一步提高，制造业结构性复苏，剔除季节性因素后热卷需求回升的预期依然较强。同时，热卷自身供需矛盾积累相对有限，在资金宽裕情况下，商家承接库存的能力高于去年，叠加商家资源成本上涨，使得市场挺价意愿偏强。不过，近期中美关系紧张，叠加国内银保监会等严禁资金违规流入股市，市场避险情绪有所升温。
同时，受长江流域洪灾影响，下游采购需求边际有所走弱，现货拉涨后下游恐高情绪有所显现。并且，热卷盈利修复较好，检修结束后国内产量仍有回升的可能，海外资源亦有流入风险，或对热卷价格上涨形成一定扰动。综合看，热卷期价或以高位偏强震荡为主，建议新单暂持逢回调介入多单的思路。关注后期热卷产量、需求变化，以及进口资源情况。
铁矿石：受6月澳洲巴西发运双增的影响，7月中旬外矿到港量或仍将处于高位，7月国内高炉限产及检修环比增加，铁矿日耗见顶回落。供增需降，预计7月港口铁矿库存或将止跌回升，本周45港铁矿库存已环比增至1.089亿吨。不过，国内限产同比放松，且四季度置换高炉产能集中投产，进口矿需求强势难改。并且，7月外矿发运季节性回落，巴西疫情失控，淡水河谷复产不确定性较高，若欧美复工分流进口矿，国内需求仍可消化外矿供应的增量，则下半年我国港口铁矿库存依然难以大幅累库，或将在1.05-1.15亿吨低位运行。
不过，近日中美关系紧张，叠加国内银保监会等严禁资金违规流入股市，深圳地产调控政策收紧，资金情绪有所降温，短期市场风险偏好有所下降。在铁矿基本面暂无增量利多驱动的情况下，连铁价格上涨驱动减弱。综合看，暂时维持铁矿主力震荡偏强的判断。操作上：单边：铁矿09合约多单继续持有。后期关注淡水河谷复产情况。
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