16日，油脂期货集体走强，菜籽油上破8100关口，棕油涨逾1%，不过棕油日线出现放量滞涨迹象。专家称，下半年菜籽油期货将继续走强。
然厚商贸高艳滨指出，虽然今年新冠肺炎疫情影响了全球经济，以及国内的食用油消费，但菜油市场具有较为刚性的消费群体，也具有一定的消费季节性。下半年是重要的食用油消费时段，我国与加拿大、欧盟出现油菜籽、菜油的贸易问题，必然会导致国内菜油的供不足需，会继续提振国内菜油价格。
值得一提的是，棕油期货出现放量滞涨迹象，棕油主力成交171万手，较涨幅1.07%，较昨日涨幅下降。
菜油上破8100关口后还有多少上升空间？为什么会出现连续慢涨模式？
长安期货指出，MPOB月度供需报告显示，马来西亚6月棕榈油产量增幅高于预期，多头此前的减产炒作被证伪，同时7月前10日的出口量出现下滑，市场开始对前期需求好转的持续性产生疑虑，利空因素短期内主导棕榈油行情走势，不过需要考虑到6月底的产地库存依然录得降幅，下方支撑仍在，不宜过分看空。豆油方面因累库格局持续，短期或跟随棕榈油震荡运行为主。菜油的基本面依然是三大油脂中最强的，原料进口偏紧，欧盟菜油通关出现问题，均持续为菜油提供强支撑，建议前多续持为主。套利方面，建议前期做多菜豆、菜棕价差的投资者继续持有，豆棕价差可在低位适当布局多单，关注走扩的机会。
分析师认为，考虑到三大油脂品种中菜油基本面最强，供需紧张的结构短期难以得到有效恢复，因此，在三大油脂品种中，菜油价格表现也最为强劲，持续处于领涨地位。相比之下，豆油价格的表现则要弱的多，豆油市场主要受到豆类市场的联动性影响，市场对于进口豆天量到港的预期持续兑现，油厂高开工率令豆油产出水平显著增长。
截至7月7日当周，港口豆油库存继续小幅攀升至99.9万吨，回到4月上旬的水平。由于豆油库存增长与菜油和棕榈油库存的低位运行形成明显反差，同时，豆油供需结构在三大油脂品种中最容易得到修复，因此，豆油期价整体表现仍要弱于菜油和棕榈油。国内油脂去库存化好于国际市场奠定国内油脂价格的相对强势表现，同时考虑到三大油脂品种的基本面差异化，菜油有望保持强势领涨地位。
国投安信期货指出，美豆继续回吐天气升水，因天气预期改善，以及USDA供需报告偏空。隔夜公布的美豆优良率降至68%，前周71%。7-8月处于关键生长期，天气仍面临较大不确定性。马棕延续整理，产地产量恢复超预期，出口有回落迹象，1-10日出口环比下滑16.8~17.8%，当前马棕仍处季节性增产期，若出口需求逐步回落，预计价格存在回调压力。国内延续高压榨态势。操作上，豆粕短期仍可能跟随美豆回落，油脂建议少量持有棕榈油空单。
南方强降雨利空短期粕类消费，持续情况仍需关注7月份降雨情况；供给端多空交叉，区域间运输也会偶有阻碍、提高运输成本，但粕类库存偏高、油籽高压榨仍对粕类价格构成压力；综合看短期需求端的不利影响较显著。分品类看，预计水产养殖大面积遭遇重击，利空影响大于生猪养殖，因此考虑到菜粕在夏季水产消费中的重要占比，菜粕受到的冲击将更为显著，豆菜粕价差仍存在上行空间。
大越期货分析称，油脂触底反弹，前期受冠状病毒影响，全球油脂消费下降，但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹，马来关税下降，及印度进口棕榈油，短期来看出口有所好转，但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好，中加关系未缓解，进口受限，依旧偏强。国内油脂消费水平恢复，短期油脂库存下行，但大豆供应增加，预豆油累库使得价格弱势，另外炒作豆油收储，未出现明确信息，基本面判定豆油弱菜棕，短期反弹，回落做多菜籽油OI2009。
弘业期货指出，上周五发布的美农报告中性偏空，天气预报显示大豆主产区降雨有所改善，美豆下跌。棕榈油方面，MPOB显示6月马来西亚毛棕榈油产量环比增加14%至188.5万吨，产量增幅超出市场预期。目前马棕处于增产周期，市场预计产量可能会继续上升。船运机构预测马棕7月1-10日出口降幅在17%，市场担忧马棕出口，马棕期价承压。
国内方面，受菜油上涨的带动，国内油脂震荡上涨。6-8月月均大豆到港量超千万吨，油厂周均压榨量超200万吨，7月3日豆油商业库存总量119.228万吨，库存较前一周增幅6.22%，对市场形成利空。
豆油厂开机率仍维持在较高的水平，后期供应压力也比较大，且油脂需求处于淡季，抑制豆油涨幅。棕榈油库存下降，截止7月3日，全国港口食用棕榈油总库38.68万吨，较前一周五降0.6%，较上月同期降幅7.26%。但是预计接下来两月棕榈油进口量月均达40万吨，棕榈油库存后期预计会上升。目前国内油脂基本面不乐观，但是在中美关系的复杂以及美豆天气炒作的预期下，短期油脂预计震荡偏强。
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