早上好，昨日的大盘，一波三折，居然扛住了早上的杀跌，下午V字反弹，最终沪指只跌了8.05点，以3325.11点报收，跌幅为0.24%，而创业板指数则逆市上涨了1.11%。由于短线市场阶段涨幅较大叠加获利盘较多，因此在这个位置出现大幅震荡以消化获利盘将会是成为常态。但本轮行情的核心逻辑并没有发生根本性的变化。因此，短期的波动并不影响中期继续向上的大逻辑。目前以券商为代表的大金融板块依然是最为确定的方向之一，同时有色，建材等周期类的股票存在想象空间大，逻辑强的特点，获利盘较为集中的大消费和大科技，战略上不建议过多关注。短线来看，由于美股今日凌晨道琼斯工业指数收盘下跌353.51点，今日A股仍然是震荡为主，市场静待周末基本面的变化。
今日财经要闻：1、财政部：6月国有企业营业总收入、利润总额年内首次实现月度同比增长，分别增长7.1%、6%；上半年国有企业营业总收入同比下降4.9%，利润总额同比降38.8%；6月末，国有企业资产负债率64.6%，提高0.3个百分点。2、为进一步稳定外资基本盘，在新版外商投资准入负面清单落地同时，调整后的新版鼓励外商投资产业目录近日有望出台。相关部门同时加快修订出台《外商投资企业投诉工作办法》等规章，进一步打造市场化、法治化、国际化的营商环境。3、商务部：6月我国企业承接服务外包合同额2126.4亿元，同比增长33.7%，上半年累计增长5.9%；其中，云计算服务、人工智能服务、区块链技术服务等新兴数字化服务离岸执行额增长186.3%；预计全年服务外包将保持增长势头。4、工信部：二季度以来工业经济稳步回升，经济运行初步判断已回归到正常轨道；将编制工业企业技术改造升级导向计划，向金融机构再推荐一批重大的技术改造升级项目，下半年工业投资下滑将进一步收窄，如果把控好，年底有望回到正增长水平。5、工信部：目前已对中小微企业超过1.8万亿贷款本息实施延期；普惠性小微企业贷款余额已超13万亿元，同比增27.6%，平均利率6.03%，较去年全年平均利率降低0.67个百分点；中小企业运行明显回暖，上半年规模以上中小企业生产降幅比一季度收窄10.3个百分点，前5个月利润降幅收窄21.7个百分点。5、美股周四道琼斯工业指数收盘下跌353.51点，至26652.33点，跌幅1.3%，结束了连续三天的上涨。标准普尔500指数下跌40.36点，至3235.66点，跌幅1.2%。与此同时，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌244.71点，至10461.42点，跌幅2.3%。
市场回顾：周四A股三大指数宽幅震荡。早盘股指低开后小幅拉升，随后在金融、地产、周期等板块的拖累下大幅回落，三大股指盘中跌幅一度均超2%。午后震荡回升，跌幅明显收窄，创业板指反弹涨逾1%。两市成交额连续第16个交易日突破万亿元。截至收盘，上证指数报收3325.11点，下跌8.05点，跌幅0.24%，成交额5469亿元；深成指报收13661.50点，上涨4.47点，涨幅0.03%，成交额6992亿元，两市合计成交额12461亿元。创业板指报收2799.67点，上涨30.64点，涨幅1.11%。两市共计1284只个股上涨，2614只个股下跌，涨停97只，跌停3只。Wind数据显示，北向资金全天净卖出36.54亿元，其中沪股通净卖出30.96亿元。盘面上看，医药、军工、稀土等板块走势活跃，免税概念再度发力走强。
技术分析：昨日市场在外部利空和技术压力的双重作用下，开盘即出现回落调整，不过市场向下承接力度尚可。指数如期进行调整，沪指20日线附近遇到支撑，午后反弹。值得注意的是，虽然创业板指最终收涨超过1%，但涨跌比为293:523，少数个股贡献指数涨幅，结构分化特征明显，沪指退守20日线再度获得支撑，沪深指数涨跌互现，表明近期多空双方在均线密集区展开拉锯战的概率加大。考虑到指数在前期反弹过程中形成的跳空缺口仍未回补，如果20日均线一旦被击穿，则按照波浪理论的推测，指数很可能形成A浪回调走势。那么，未来市场无外乎两种走法，第一选择直接向上突破，那必将突破10日均线和3350点两道重要关口，那么一旦突破，进入加速上涨阶段。第二种走法选择稳健型，即近期在3320点一线或3300点一线形成震荡或者小幅回踩5日线再向上的走法，是属于先下后上的走法但总体市场上升。不过，市场如果冲到3400之上，甚至创出新高，三大指数将出现60-90-120分钟，以及日线的背离钝化，级别很大，且不容易消失，当前三大指数60-90分钟的背离形态已开始酝酿，大家不妨留意观察。上升趋势中利空往往是对市场强弱的有效考验，从昨日午后情绪回暖以及指数回升来看，市场内在韧性凸显，随着注册制加速全面推广，个股之间的分化会愈发加大，投资者需要作好应对准备。综合分析：当前两市连续保持万亿之上的成交，这本身就是强势行情的标志之一。而历史行情走势过程中，也多次表明，只要成交持续在万亿元之上，指数出现大跌的概率比较低，整体将保持向好趋势。本周高层座谈会的定调，基本打消了对于流动性收缩的担忧，使得市场相对宽松的趋势预期延续；而经历了科创板巨额解禁之后，市场悬着的石头也得以落地。此外，上证指数改编下市场平稳过渡，都给市场奠定了良好的基础。
热点分析：蚂蚁集团近期的上市计划,再次让外界看到了保险资金股权投资的痕迹。与此同时,中国人寿、中国平安参股的滴滴出行也传出即将赴港IPO,科技等产业正成为保险公司关注和投资热点,保险机构之所以热衷互联网科技投资是因为传统保险运营流程和模式发生重大变化,股权投资是保险公司应对转型挑战的措施之一。据了解,在蚂蚁集团的32个股东中,保险机构获占5席。其中,中国人寿、国寿集团、新华保险人保资本、中国太保分别持有蚂蚁集团1.06%、0.24%、0.42%、0.54%、0.74%的股份,合计持有3%股份,累计出资7.07亿元。几乎与蚂蚁上市消息传出同时,中国人寿、中国平安参股的滴滴出行也传出即将赴港IPO,目标估值800亿美元。会议上,提出“取消保险资金开展财务性股权投资行业限制”。据悉,此前的《保险资金投资股权暂行办法》规定,保险资金直接投资股权,仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的股权。此次放开财务性股权投资行业限制后,保险公司股权投资的范围将大幅扩大,保险机构将拥有更多的投资自主权,可以为优质民企发展提供更多长期资金支持,降低实体经济杠杆。
沙漠雄鹰（李德升）2020年7月24日 凌晨 于深圳
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