天气预报显示，未来6-10天美国全国气温趋于下降，降雨趋于增加。拉伯克地区的降水概率提高到30%，得州其他地区为40-60%，佐治亚州南部为60-80%。此外，美国国家飓风中心正在跟踪直奔墨西哥湾的热带气旋，该气旋可能在未来48小时内形成热带低气压。
本周的美棉出口周报比以往更有分量一些。本年度即将于本月底结束，新年度即将到来。目前，中美关系日趋紧张，美国要求中国在72小时内关闭休斯顿领事馆，中国对此强烈谴责并表示要予以报复。
美国重启经济、政府推出刺激方案导致美元继续下滑。此前，美元指数已从今年3月份的低点涨到104的历史新高，之后大幅回落，目前的趋势可能会挑战2019年1月的低点94.63。虽然美元指数下跌对美国出口有利，但美元过低也说明美国经济很糟糕。
国内盘面：郑棉主力2009合约量能俱减，期价呈冲高回落态势，收盘12070，较上一交易日-1.35%;最高报12215，最低报12030;成交量343734，持仓304344，-13942;CF9-1月价差580，+0。CY2009收盘19065，较上一交易日-1.78%;最高报19315，最低报19040;成交量8145，持仓8071，+96。
外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周三下跌，因预报显示美国最大棉花种植区将出现降雨和低热天气，且中美紧张关系升级引发需求忧虑。ICE 12月棉花期货下跌0.35美分或0.56%，结算价报每磅62.54美分。
消息方面：
1、国家棉花市场监测系统就棉花长势展开全国范围专项调查，样本涉及15个省(自治区)、50个植棉县(市、团场)、1895个定点植棉信息联系户。调查显示，截至6月底，全国大部分棉区棉花长势较好，果枝、现蕾、成铃数量同比均增加，预计规模采摘时间正常或有所提前。
2、7月22日，中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉8545.99吨，实际成交8545.99吨，成交率100%;成交均价11656元/吨。
现货方面：棉花价格指数3128B为12321，与前一日现货价格上涨50;棉纱价格指数C32S为18590，与前一日现货价格保持不变。(单位：元/吨)
持仓分析：当日郑棉合约前20名多头持仓265598手，-6324;空头持仓为359809手，+700，净空头持仓为94211，较前一交易日+5532手。当日棉纱合约前20名多头持仓7122手，较前一交易日+279手;空头持仓为7514手，较前一交易日-85手;净空头持仓为392手。
目前棉花市场难觅强劲指引，贸易关系、疫情所带来的担忧依旧利空市场。国储棉继续轮出，且竞拍仍维持火热状态中，轮出周度供应增长量大致在4万吨。截止目前棉花商业库存在320万吨附近，仍处于去库状态，且低于去年同期水平，但是目前下游需求仍处于传统消费淡季，棉花刚性需求有限，市场缺乏实质性利好支撑，预计棉价反弹空间受限。当下新棉生长处于关键期，未来一周天气利于棉花生长。操作上，建议郑棉主力2009合约短期在11800-12500元/吨区间高抛低吸。棉纱期货2009合约偏空思路对待。
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