沪指跌3.86%，失守3200点；创指跌6.14%，收报2627点。券商、科技、医药领跌，早盘强势的军工、黄金在尾盘亦遭到抛售。
北向资金净卖出163亿元。本周内多次提醒留意北向动作，而且新三板精选层下周一上市在即以及外围等不确定因素太多，建议大家降低仓位、熬过月底再说。现在感觉是5成仓位都多，就应该空仓的......
回看这轮北向资金的动作：7月10日是首次流出，随后的流入拉升见本轮高点3458点，次日开始大笔流出173亿元，后面基本都是以流出为主。本轮净流出已接近500亿，19年3288那波以及今年春节后大概整体流出在600-700亿，量上快接近了。
下周继续观察北向的动作，当前教科书级别的课程已经演示一半了，什么时候再次大举流入就是下半场。按过往表现看，内资大幅杀跌的时候就是它们入场的时候，不知这次剧本是否有变。
外围只是诱因，究其原因还是涨多了。周四的文章《恒瑞、茅台、海天，还能飞远？》中已经分析，并说雪崩时没有一片雪花是无辜的。涨的时候没我们事，但是跌到时候不少挨刀。
银行已经基本回吐本轮涨幅，券商、医药、酿酒仍然具有杀跌动能，当前的抱团还是比较紧的。市场现在想看的是本轮杀跌过程能否完成风格切换，就如节后那波从科技切换到消费和医药。
光头认为，若想完成切换，酿酒、医药至少需要抹掉7月以来的涨幅；若不能，那么切换就不成功。至于后面的市场是否会轮到周期，尚需要观察，等待方向明确！
最近提出“两个循环”概念，即以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，该格局是在当前保护主义上升、世界经济低迷、全球市场萎缩的外部环境下的战略部署。
说明已经意识到问题并有所准备，下半年预计还以刺激消费为主，深挖内需，相对低位的汽车是光头继续看好的，领导也说要把民族汽车品牌搞上去，产业链的上下游都会受益。把汽车当周期能玩，炒汽车的智能化也是可以的。
关注周末的消息面的变化以及本周会有多少IPO过会。周一开盘前再谈操作！
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