7月30日油脂期货整体先抑后扬，涨幅豆油>棕榈油>菜油。菜油转弱明显，昨日中储粮招标的一万吨四菜成交30%，成交价8500元/吨对09盘面贴水，侧面暗示菜油需求的不足及产业销售意愿的增长。在近期菜油大涨之后，高价差导致菜油需求恶化较明显，贸易商普遍反应走货不佳，沿海菜籽、菜油库存整体呈现走升状态，对菜油09继续上行形成压制。
豆油近期表现相对强势，上周受疫情和库存回升影响走弱，本周也是出现明显调整，但是昨天再次走强，今日更是领涨，究其原因还是因为需求端回暖提振，也就是我们之前一直说的消费回暖。
在获利资金出场引发明显调整后，内外盘棕榈油走势有所企稳，但涨势出现放缓，市场仍在等待马棕7月全月供需数据。从当前阶段性产量及出口预估来看，马棕7月末库存可能降至170-180万吨低位，这也限制了短期油脂的下行空间，外盘反弹令市场情绪有所回暖。但对后期产量增加、出口回落和库存回升的预期预计将稍后限制其涨幅。
在菜油及棕榈油涨势放缓的情况下，市场将关注点转移到豆油上。基于某集团对10-1月豆油的大量采购，叠加09换月移仓，豆油01合约受到较多资金追捧，今日增仓4.7万手。不过在高大豆压榨背景下，豆油产出维持高位，豆棕价差修复将随后限制豆油替代需求，豆油的上涨预计并不会太顺畅。
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从技术上看，豆油期货连续合约前期调整在创出5114点低点后反弹，近期走强，但是在反弹遇阻6300一线压力后回落，前日止跌回升，隔夜高开走强，今日盘中继续走强，并再次逼近6300一线压力，短期如果能突破则有望延续趋势反弹行情，上方看到前高6950一线压力，如果突破不了则近期将继续在6000-6300区间震荡。
综合来看，新一轮消费刺激政策已经启动，而且线上消费增长明显，市场对于消费持续回暖信心有望持续增加，这将有望继续带动豆油等油脂类商品需求的持续增加，在需求端支撑下，预计豆油期货价格有望继续走强，一旦突破近期整数点压力则有望再次开启一波涨势。
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