国储、地储国产大豆连续两周“车轮战”式投拍，尽管出现大量流拍，但给豆市带来更多阴影。流拍并非市场饱和，而是恐慌情绪进一步加剧。市场去库存心理大于补库意向，利空信号日益明显。
上周，国储和地储共举行3场大豆拍卖，两家拍卖主体均维持之前的底价不变，其中国储7月29日投拍5.8112万吨国产大豆全部流拍，地储两轮成交之和为3.803万吨。至此，地储拟投拍9.984万吨粮源，经过三轮拍卖成交4.924万吨之后，余下5.06万吨，定于8月4日继续投拍。
黑龙江省级储备大豆拍卖今天上午9:30准时开拍，拍卖量5.06万吨。伊春、讷河拍卖底价为4520元/吨，双鸭山、五大连池、嫩江拍卖底价为4500元/吨，大兴安岭拍卖底价为4480元/吨。本次拍卖成交率31.88%，最高价是大兴安岭岭南粮库以4570元/吨成交。中储粮和国储大豆底价一直没有调整，应该就是在给黑龙江省储大豆让路，本次拍卖结束之后还剩下3.4万吨，按照近几次成交量来看，每次1万多吨的成交量，估计还有两次可以全部拍完。
本周一国储大豆仅投拍2.26万吨，投拍粮源在大连和敦化两地。由于底价分别为5100元/吨、4900元/吨，与之前没有新的调整，再次全部流拍。实际上国储移出主产区黑龙江，用外围粮源投拍是给之前拍出的粮源留出较多释放时间。
国产大豆大量流拍，并非市场饱和，而是恐慌情绪进一步加剧所致。成交后的粮源滞留严重，之前的成交价与现行成交价差距较大，风险骤增引起市场极度观望，近日国储投拍底价可能会小幅下调。
随着时间推移，食品市场侧重于进口豆替代，对东北豆的采购量进一步缩减。关内河南、安徽、山东、江苏粮源售罄，寻购现象助推尾市行情，再度挺价则会给予湖北新豆较大利好。下周湖北豆收获量将陆续增加，由于新陈豆价格已衔接，预计湖北新豆高开高走趋势明显。
抛储打压豆市 流拍喜忧参半
国储、地储经过连续两周“车轮战”式投拍，出现大量流拍，给豆市带来更多阴影。前期高价拍卖的粮源，受连续多轮拍卖累积跌幅影响，参拍主体亏钱甩单现象严重打击参与主体的情绪，不仅储备陈豆行情受到碾压，现货价格更受冲击，市场去库存心理大于补库意向，观望加剧促使产区流通迟缓。许多贸易商虽顺应下调报价，但交易仍较清淡。俄豆“姗姗来迟”，适逢国储拍卖价格下跌，自入关后就没有得到一点“好脸色”，经营商几乎以“跳楼价”甩卖，对东北国产豆的影响明显加大。
至本周一，国储大豆已举行专场拍卖12轮，自第10轮全部流拍之后，拍卖底价没有调整，考虑到运输优势，第11轮将投拍辽宁大连和浙江舟山粮源的底价分别上调至5100元/吨和5250元/吨，黑龙江墨尔根、赵光等4个库点仍执行4900元/吨的底价，投拍5.8112万吨全部流拍。第12轮仅在大连和敦化两地投放2.26万吨，价格仍未调整，对黑龙江省影响较小，加之大连疫情防控形势严峻，出现流拍也在预期之中。
黑龙江省级储备大豆总投拍量9.984万吨，经历3轮拍卖后总成交4.9231万吨，多以4480元/吨、4500元/吨的底价成交，仅7月31日第3轮出现一单5000吨最高价4560元/吨。至此，地储流拍后的粮源余量为5.06万吨，8月4日(即本周二)继续拍卖。
截至目前，两家拍卖主体总成交量为54.574万吨，但出库量仅占40%左右，仍有32万多吨没有进入终端市场。中储油脂总公司对现状了如指掌，底价短期不作调整，明显给产区留下了释放时间，但部分贸易商看到大批流拍，认为会减缓现有的粮源压力和价格下行趋势。
现行高企的价格对新季豆将会带来较大影响，短期内不下调拍卖底价将缩小持粮贸易商的亏损面。8月上中旬，下调底价趋势明显。东北新豆长势总体偏好，天气炒作面收窄，新陈豆价格不可能进入交接期时再进行断崖式下调，暂时给产区留下释放货源的过渡期，利空信号会越来越明显。建议持粮主体在“喜忧参半”的情形下，不要把留与你的“喜”卷入“忧”市浪潮里。
进口替代增加 行情南强北弱
东北大豆受国储拍卖价格大幅下调影响，贸易商对跌势的接受程度各有不同，而“早卖少亏，晚卖多亏”的趋势日益明显，“你不卖他卖”的局面进一步加剧了报价混乱现象。产区的“乱象”让市场在观望的同时，加大了对进口豆的选择倾向。由于进口豆占据的市场份额大幅增加，进口豆增量后，关内豆源搭配使用也有所增量，令大豆尾市行情上涨，这种南强北弱的格局将持续。
至上周末，江苏盐城、东台、大丰、南通、淮安等地优质“杂花豆”装车价普遍上涨至5500元/吨，却很难找到整车货源，各收购网点余下的几千斤豆源均被当地豆腐加工作坊消耗。山东各地相互寻购配车，收购网点全面休市。安徽、河南各地仅个别商户持有一两车货源，且捂着不卖，报价不断更新，目前经筛选较好的豆源装车价6000元/吨，部分抛筛豆源因质量不适应市场要求，流入市场难度较大，近日这类货源将转移到有新型加工设备的商户手中，经再次加工后流入市场。
与关内情形大相径庭的是，东北豆市乱象加剧，受国储、地储增量拍卖影响，需求主体观望，持粮主体恐慌，由之前的“抱团”挺价变成了相互隐瞒报价，多数“高报低卖”。目前，陈粮塔选后主流报价为5100～5200元/吨，2019年产普通塔豆主流价格为5200～5300元/吨;“东升一号”“1152”等高蛋白优质品种和塔选分离的大粒商品豆装车报价5300～5400元/吨。市场需求减弱令拍卖豆成了“烫手山芋”，在持续流拍的情况下，国储豆估计会下调拍卖底价，一旦下调，成交量将明显增加。
上周有消息称，两船来自巴西的大豆停靠在山东烟台港，所运载的大豆因多名船员核酸检测呈阳性，致使卸货延期。值得说明的是，此次事件对未来豆市不会带来明显影响，之前抵达的进口大豆和国储连续多轮拍卖的进口储备大豆，以较低的价格已经流入需求端，目前有许多经营主体已经备了一定量的库存。
新豆陆续上市 高开趋势凸显
江汉平原是湖北大豆主产区，总面积约420万亩，分布在长江上游和汉江上下游的14个市县。由于该产区新季豆生产的前茬作物品种较多，按播期顺序分别为蔬菜茬、油菜茬、大麦茬和小麦茬，播种周期和收获期有较大的时间差。正常年份8月初会有零星上市，而今年受疫情影响，许多越冬蔬菜外运受限，大批蔬菜烂在田里，早春菜无法播种，所以便集中播了早熟豆，因此，今年部分地区早熟豆在7月25日就会收获。
湖北新季豆上市时间介于其他主产区“陈豆”消耗的尾声，是国产大豆新陈交接的“空档期”，其优势占尽。目前估算，豫皖和东北豆区距新豆上市最早还有45～50天时间，而这段时间正是湖北主产区的收获期。由于苏、鲁、豫、皖豆区货源紧俏挺价，给湖北新豆价格先行“铺垫”，但因东北豆质量无法与湖北豆相比，未来东北豆行情与之关联性较低。
受7月份持续强降雨影响，7月下旬在降雨间隙抢收的大豆商品率较低，霉烂籽占比较大，目前这类早播大豆均已抢收完毕。进入8月份，产区天气转好，自然水分会明显改善。从各地零星收获的大豆质量看，色泽和饱满度均具备优质豆条件。据测量，早熟一号品种蛋白含量在45%～46%之间，仅比往年低0.5%～1%;“冀豆12”品种蛋白含量在44.5%～45.5%之间。
目前，湖北江陵、洪湖、监利、公安、天门、钟祥等地能达到优质类的早豆区，一部分收购商开始启动收购，毛粮收购价在5600～5800元/吨之间，筛选后装车成本在5960～6000元/吨之间，收购商市场报价6100～6200元/吨。其价格看似偏高，但有许多市场在持续观望，产区没有收购和销售压力。
市场经过对苏、鲁、豫、皖高价豆的适应，会对湖北豆高开行情产生明显支撑，预计8月15日～20日优质商品早豆价格在6000～6200元/吨之间。8月15日起，湖北大麦茬、晚油菜茬大豆将集中上市，压力将在8月20日前后体现。建议湖北产区收购商做到优质优价，切勿把前期的劣豆混掺进去销售，以免影响品质。
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