最近国内商品轮番遭遇爆炒，从贵金属到黑色再到三大油脂，纷纷创出阶段性高位。随着沪金沪银惊现跌停，黑色系跟随股市联动调整，前期热点品种出现降温迹象。与此同时，资金开始介入一些弱势品种，尿素、玻璃以及纯碱等出现一波小高潮。国内期市热点板块降温和弱势品种崛起的背后到底存在哪些玄机？
热点品种纷纷降温
近期最靓丽的期货品种莫过于沪银，3月19日的时候还处于上市以来最低水准2857元，当时美国出台的额外刺激措施未能缓和市场情绪，投资者抛售贵金属套现。对新冠病毒疫情造成经济下行的担忧加剧，给市场造成沉重打击。随后开启飙升之路，在短短不到五个月时间就累涨120%，于8月11日创出2012年12月以来最高水准6877元。由于美元跌至两年低位，中美关系持续紧张升温，另外全球实施低利率且各国央行的广泛刺激措施增加了对黄金的支撑。
沪银在7月涨势达到高潮，月度飙升31.68%领涨大宗商品，并且在月内出现两次出现涨停板情况，22日封于8%涨停板，28日再度触及8%涨停板，但最后打开涨停板收涨4.20%。在8月5日再度封于8%的涨停板。8月11日夜盘画风突变，沪金沪银双双封于跌停板美股大涨推动国际金价创11日创出七年来最大单日跌幅，现货金重挫5.2%，从上周五触及的纪录高位2,072.50美元大幅回落，并势将创下2013年6月以来的最差单日表现。美国黄金期货结算价下跌4.6%，白银急挫13.8%，录得自2008年10月以来最大单日跌幅，美国7月生产者物价指数(PPI)创下逾一年半来的最大涨幅，超过预期。美国标普500指数更接近纪录高位。
黑色系本轮涨势也较为强劲，铁矿表现明显强于成材，铁矿在8月6日创出去年7月19日以来高位，正式回补当时主力从1909切换至2001合约形成的巨大跳空缺口，接近7月16日当时淡水河谷矿难创造的五年半高位924.5元水准。新冠病毒引发的供应中断后，中国需求出现强劲反弹，钢厂利润支撑下生产积极性不减。
即便，上季度淡水河谷产量同比增加5.5%至6760万吨、必和必拓铁矿产量增加7%、力拓发货量亦环比增加，但是，直至钢材库存拐点出现，钢材产量才开始小幅下降，国内港口铁矿石7周来首降而压港情况再度加重，8月7日港口铁矿石库存下降56.96万吨或0.5%至11345.76万吨。8月11日铁矿主力切换为2101合约后，开始出现巨大的向下跳空缺口。
螺纹表现弱于铁矿，于8月7日创出逾一年高位3888元后出现四连阴。在强有力的需求预期支撑下，近期钢材社会库存也由升转降。此外，炼钢原材料价格居高不下，铁矿石更是创下近年来的新高，钢坯价格也突破了年内高点。在成本持续走高之下，对钢价也形成了有力的支撑。短期来看，钢市需求预期尚未集中兑现，消息面及资本端仍然占据市场主导因素，同时多空暂时处于一个相对的平衡状态，向上向下空间相对有限。
弱势品种突然崛起
伴随着贵金属、黑色、油脂等板块的崛起，最近国内商品出现了一些有趣的现象，前期大部分时间横盘的品种突然开始爆发，基本面并未出现明显的变化。尿素、纯碱、玻璃、橡胶等前期弱势品种开始资金介入，频繁出现涨停板。尿素8月7日创出五个月高位1824元，玻璃则触及上市以来新高1968元，而纯碱亦触及近四个月高位1504元。郑州红枣和苹果也出现行情启动的迹象。疫情以来尿素运行平稳，7月下旬国内农业需求旺季逐步转淡、工业需求并无明显支撑，但是处于传统淡季的尿素在8个交易日内经历了涨停、跌停、再涨停，均因一波三折的印度招标不断掀起市场行情中的大浪。
玻璃价格上行的预期是很强烈的，主要是因看好基建和地产对玻璃的需求。玻璃这波上涨，一方面是受所有商品价格上涨都绕不开的流动性宽松政策影响，另一方面和玻璃产能变化也有很大关系。纯碱与玻璃高度相关，纯碱期货的上扬，主要由于行业普遍亏损，且库存有一定程度消化后，业内涨价呼声不止，且近期达成了较为一致的涨价共识。
伴随着热点品种的不断升温，国内期货交易所不断推出风险提示或者风险控制措施。
8月5日，郑商所发布了关于调整玻璃期货2009合约交易保证金标准和涨跌停板幅度的通知，决定自2020年8月10日结算时起，玻璃期货2009合约交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为7%。自2020年8月17日结算时起，玻璃期货2009合约交易保证金标准调整为20%。
8月6日晚间，大商所发布消息称，近期铁矿石市场面临的不确定性因素较多，市场价格波动较大，请各会员单位进一步加强风险防范工作，提醒客户理性参与、合规交易。交易所将持续强化日常监管，严肃查处各类违规行为，维护市场秩序。
8月11日，上期所发布通知称，近期全球形势复杂多变，影响市场运行的不确定性因素较多，国内外贵金属等品种价格波动较大，请各有关单位做好风险防范工作，理性投资，维护市场平稳运行。
前期热点板块随着价格的高企，市场愈发担心基本面透支，资金开始转战价格洼地的弱势品种，但由于弱势品种基本面较弱，资金快进快出引发价格剧烈波动。但不管如何，中国经济自新冠病毒疫情中的复苏明显呈V字形，与中国经济关联最密切的大宗商品表现明显好于与中国经济关联不大的商品。
温馨提示：沪金、沪银期货主力跌停，入场机会来了？具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
文章由点石投资编辑整理，如有侵权，请通知我们删除！
