应用层面迎来爆发期 5G产业链需求大增
2020/8/15 8:41:16
2019年11月1日，5G商用套餐正式开启，中国已正式进入5G时代。可以看到，5G技术的发展，将给中国经济产出、经济贡献以及就业带来巨大的腾飞。5G技术发展，前期将使5G上游直接受益，尤其是通信设备商。
有行业人士指出，单纯看产业趋势，以电子通信为代表的科技品种目前还完全处于上升趋势中。疫情对经济的冲击超预期，因此，国家投资政策将加码新基建投资，而且会超过先前的规划预期。
本报记者 林珂
国产替代仍是主旋律
随着5G基础设施建设完毕，5G下游即应用层面将迎来爆发；而产业链中游在前期将出现巨大的投资开支，随着下游应用的爆发，将直接受益流量的激增。
在二级市场上，从2019年初至今，5G行情超额收益有限。4G时代，4G指数显著跑赢大盘。对此，中原证券分析师唐俊男表示主要原因一是由于5G投资规模之大，以及网络制式向上升级的边际效应递减，使得5G相关应用场景落地和整个社会经济受益于5G网络的时间跨度都将拉长；二是全球疫情所带来的诸多不确定性。但考虑到目前以信息网络为基础的新基建加速建设以及5G所能给整个社会经济所能带来的生产动能，我们认为5G板块潜力仍在。
在大国博弈背景下，国产替代和自主创新仍是主旋律。国盛证券分析师宋嘉吉指出，贸易摩擦对我国科技产业造成了一定冲击，部分上游领域受制于人进而影响产业链完整性，包括通信产业在内的科技产业在短期内面临着挑战。但从中长期角度看，科技领域的国产替代及核心科技的自主创新必将带来许多全新机遇，通信行业华为、中兴等核心龙头企业为保证供应链安全，积极培育国产替代供应商，加强产业链上下游的自主可控性，在芯片设计、代工、EDA软件、原材料、射频器件等众多领域进行国产替代和自主创新，未来国产替代和自主创新仍将是科技主旋律。
看好上下游优质赛道公司
当前正值中报季，上半年国内5G建设全面加速，而近期市场活跃度也不断提升。宋嘉吉表示，通信行业在5G+云计算大周期共振下基本面向好，后续应把握优质赛道的好公司。
从产业链来看，5G产业链上游，在5G建设期，将是最直接受益者。天线、小基站、射频前端、通信设备、光模块、光纤等将在5G时代再获增长。尤其是通信设备商，或将是5G建设期最大受益者；5G产业链中游，主要是三大运营商和中国铁塔(港股00788)，在5G建设期，资本支出将大幅增加，短期或将加大公司财务负担，公司回报面临压力。但随着5G建设完毕，运营商将受益于下游应用带来的流量暴增；5G产业链下游则对应着巨大的应用市场。
从受益程度先后程度来看，上游相关产业目前最被业内看好。天风证券分析师唐海清指出，光通信领域建议投资者重点关注
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