钢铁行业中主导地区“唐山”，对整个钢铁市场有一定的指导性作用。“世界钢铁看中国，中国钢铁看河北，河北钢铁看唐山。”这句话形象地说明了唐山在中国钢铁版图上的分量。“金九银十”将至，通过分析目前唐山钢市的运行特点，以及宏观面及终端需求面来把握市场动向。
唐山是中国著名的重工业城市，被称为“中国近代工业的摇篮”。唐山依托其著名的煤矿、铁矿，以及海运、铁路、公路交通便利的优势，建立起了集约高效的钢铁行业。
一、唐山粗钢及成品材产能分析：
2000年，唐山粗钢产能不到500万吨，经过十几年的发展，2016年粗钢产能达到顶峰1.6亿吨，2017-2018年钢铁行业随着供给侧改革的深入，部分产能得到置换，以及落后产能退出，2018年减少至1.47亿吨，2019年唐山钢企实行多元化、规模化、集团化发展，部分长期停产企业被并购、置换，截止目前唐山粗钢产能达到1.56亿吨，占全国21.4%，占河北19.72%。
唐山地区钢材品种丰富，主要是原料聚居地，主要钢材品种有带钢、型钢、热轧板卷、建筑钢材。其中板材产能在6695万吨，带钢产能在6037万吨，型钢产能在5364万吨，建筑钢材产能4520万吨；当地钢材总供给量15421万吨，其中板材5600万吨，占比36.31%；带钢4174万吨，占比27%；建筑钢材3360万吨，占比21.79%；型钢2287万吨，占比14.9%。
二、2020年唐山钢市运行特点：
1.型钢建筑钢材表现偏弱 板带偏强
春节过后，钢材价格呈现“断崖式”下跌，累降200-300元/吨，随着经济的复苏，价格一路探涨，5-6月份涨至年前位置，7-8月份屡探年内高点，较年内低位累计收涨400-700元/吨。分品种来看，钢坯、板卷、带钢走势偏强，型钢、建筑钢材表现稍弱。
主要原因，一方面，受今年疫情影响，终端及出口订单受到影响，整体处于缩水状态，而型钢及建筑钢材直接用于终端企业，因此影响较大。钢坯、带钢、板卷主要属于中间加工型产品，下游面对加工型企业较多，存在一定缓冲。另一方面，下游加工型企业今年产能扩张较大，板带下游冷轧、镀锌产线增加。
板卷方面，河北敬业钢铁于2020年5月底新建成冷轧年产能120万吨，镀锌年产能60万吨，彩涂年产能21万吨产线。带钢方面，2019年下半年部分开始投产，主要集中在唐山地区，并且霸州地区部分新增产能，据调研显示，2019-2020年镀锌带钢新增产能533万吨，从而加大了对板带的需求。
2.环保检查，调坯企业影响力度加大
自2019年下半年开始，唐山地区每月发布环保限产文件，2020年月末公布下月的环保地区、时间点、限产企业以及实行力度情况等等，对价格及行情走势有较大的影响。
从今年整体来看，限产政策会影响市场心态，对价格具有一定的指导性作用。根据限产不一对钢材影响有一定区别。对于长流程企业来看，主要限产烧结、球团等，但考虑到厂家均备有一定库存，因此短时间停产对钢厂影响较小。若对高炉执行限产，考虑到目前高炉整体产能利用率在90%左右水平，因此限产30%-50%影响较大。
长流程主要涉及钢坯、建筑钢材、板材、型材钢材品种，目前钢厂大多数为多元化经营，因此会衡量操作；短流程企业主要涉及建筑钢材、型材、带钢，其中型材影响较大。
1-4月份主要针对长流程企业执行限产措施；6-8月份对长流程企业限产影响较小，短流程影响逐渐增大。根据目前调研来看，18日之后唐山丰润调坯企业停产概率较大，预计停产后影响型钢日产量6.09万吨，建筑钢材1.95万吨，带钢0.66万吨。
3.新版《钢铁产能置换实施办法》即将出炉
近两年，唐山钢铁企业兼并重组，置换产能动作较大。2019-2020年钢铁企业向集团化、多元化方向发展。目前已经形成8大集团，德龙集团、唐钢集团、首钢集团、鑫达集团、裕华钢铁、津西集团、纵横钢铁、双赢集团，钢材产品种类均有涉及。一方面钢铁企业集中度大幅提高，综合实力大幅提升。另一方面，钢厂实行多元化发展，产品结构丰富，钢材生产灵活调配，从而增加了钢企的抗风险能力。
产能置换方面，新版《钢铁产能置换实施办法》即将出炉，钢铁产能置换面临全面收紧。之前发布的拟建稿中，置换比例由敏感区域1.25:1调整为1.5:1。按照原有200万吨产能计算，2018年产能置换后新建产能为160万吨，2020年产能置换后新建产能为133万吨，产能减少27万吨。“以新换旧”、“以大换小”的冶炼设备升级方式有助于推进钢铁行业提高生产效率、实现超低排放。
从目前整个唐山钢铁企业运行动态中，钢厂开工相对平稳，钢厂盈利尚可，长流程企业吨钢利润300-400元，短流程企业吨钢利润维持在50-100元，生产积极性偏高，尽管有阶段性限产，但整体供给面相对稳定。“金九银十”将近， 接下来通过对宏观消息面、终端需求面，以及“黑天鹅”事件带来的影响进行详细分析。
三、影响钢市主要因素分析：
1.国外疫情反复 出口处于缩水状态
海外疫情来看，美国疫情反弹较为严重，日新增确诊病例5万-6万例，印度和巴西出现失控迹象，日新增确诊人数在5万-6万例。欧洲相对表现较好。国内目前以输入病例为主，部分局部大连、新疆等小范围疫情加重。尽管市场预言，秋冬季节疫情或有一波反弹，但从我国疫情防控力度来看，以及目前生产相对稳定，区域间流动人口较春节偏低，加上目前已有防控经验，因此即便有所反弹，会局部有加重，对经济的实际影响会偏小，不会达到春节期间的影响力度。
近期公布的海关数据显示，2020年7月我国出口钢材417.6万吨，环比增加47.5万吨，增幅12.8%，同比下降25.0%；1-7月我国累计出口钢材3288.0万吨，同比下降17.6%。从目前国际形势来看，今年下半年或有小幅增加，但整体出口处于缩水状态。
2.国内经济趋势向好 需求有望增加
第一季度经济增长处于负值，经过经济的复苏，以及宽松的宏观政策，在第二季度经济增长由负转正，达到3.2%的增速。且财政部原副部长朱光耀在作主旨演讲时表示，有信心在第三季度和第四季度中国经济的增长维持在中国经济潜在增长率的水平6%左右。并指出，中国经济2020年的增长率将高于国际货币基金组织和世界银行的预测。
房地产方面，据国家统计局显示，1-6月，全国房地产开发投资62780亿元，同比增长1.9%，其中，住宅投资46350亿元，增长2.6%，增速比1至5月提高2.6个百分点，房地产开发投资数据转正。
制造业方面，1-6月制造业投资呈现出明显的结构性复苏特征，且复苏速度明显慢于基建和房地产投资。7月30日政治局会议第一次明确提出要确保“新增融资重点流向制造业”，政策倾斜有利于下半年制造业投资继续回升。同时，在发展“内循环”经济，扩大内需的指引下，新基建和数字经济、国内需求、及民生等相关制造业板块投资增速有望进一步加速回升。
钢铁行业方面，6-7月份南方梅雨天气，抑制终端需求。8月份以来，南方需求有所复苏，但受前期雨水较多影响，目前多处于准备工作状态，实际需求暂维持偏低水平。北方则受雨带北移和高温天气交织影响，需求小幅转弱，对行情支撑不足。商家则受目前库存和成本影响，整体观望较多，但部分区域存试探性低位补货情况。短阶段处于降库存阶段，预计9-10月份或迎来一波需求释放。
3.“金九银十”基建或再度发力
今年政府工作报告指出，重点支持既促消费惠民生又调结构增后劲的“两新一重”建设，增加国家铁路建设资本金1000亿元。“两新一重”主要是加强新型基础设施建设，加强新型城镇化建设，加强交通、水利等重大工程建设。这些项目的开展对于钢铁行业无疑起到巨大的提振作用。
国铁集团近日出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，提出了中国铁路2035年、2050年发展目标和主要任务。到2035年，预期全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右。20万人口以上城市实现铁路覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达。
9-10月份为终端赶工期时段，基建或再度发力，拉动内需，推动国内经济恢复，提振钢铁行业的需求。
综上所述，尽管近期受高温多雨天气影响，终端需求偏弱，加上今年出口冲击较大，整体需求有所缩水，短期钢市难有较大改善。但随着炎热天气退去，南方需求复苏，国家基建等项目的落实，以及房地产“赶工期”或对钢材需求增加，或提振市场，唐山地区钢市作为整个钢市的风向标，也将会起到主导性作用，“金九银十”将如约而至。
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