大商所增加铁矿石期货可交割品牌 对市场有何影响

8月14日,大商所发布《关于增加铁矿石期货可交割品牌等有关事项的通知》,根据《大连商品交易所铁矿石期货业务细则》,经研究决定,增加杨迪粉和卡拉拉精粉为可交割品牌,杨迪粉和卡拉拉精粉品牌升贴水分别为-25元/吨和85元/吨。以上自发布之日起,在I2009及以后合约实施。市场人士向记者表示,此次增加交割品牌后,铁矿石期货可交割品牌增至13个,预计每年增加约5000万吨可供交割量。此举使可供交割资源进一步扩容,可更好地维护期货交易及交割业务平稳运行和期货市场功能发挥。

东岭集团黑色系研究员告诉记者,增加铁矿石期货可交割品牌,理论上增加了可供交割货源量,继而也增加了实体产业参与铁矿石期货交易或参与交割的便利性。

早在8月7日,中国钢铁工业协会和大连商品交易所组织部分钢铁企业召开铁矿石期货交割便利化专题(视频)会,就进一步扩大交割资源进行交流。与会的大商所相关部门负责人介绍,近期将在现有品牌交割制度的基础上,计划分批增加符合交割标准、市场普遍接受的部分矿种作为可交割品牌。同时,鼓励和支持现有国产矿品牌参与交割,并进一步增加交割厂库数量,推动国内龙头钢铁企业成为铁矿石贸易商厂库,深度参与铁矿石期货交易交割。此外,钢铁协会将充分征求钢铁企业和市场参与者意见并向交易所反映,以便其适时调整品牌升贴水,贴近市场变化。通过上述系列举措,提高交割便利化,使期货市场进一步贴近现货市场,充分发挥功能,更好地服务钢铁产业。

自年初以来,铁矿石期货主力合约价格已从约590元/吨涨至目前的890元/吨,年内涨幅超过50%,近期盘中最高触及915元/吨的价格高位,逼近五年高点。受增加交割品影响,周五夜盘铁矿石一度低开,但钢材持续强势拉升带动黑色系整体走强,铁矿石也跟随上涨收复低开跌幅。由于新增交割品影响,市场较为谨慎,市场多头氛围仍较为浓厚。

“需要注意的是,结合对应品种的升贴水,在新增交割品加入前,最便宜可交割品为超特粉和金布巴粉,而此次加入的杨迪粉和卡拉拉精粉最新测算交割成本要低于超特粉和金布巴粉,但卡拉拉精粉市场流通量较少,使用该精粉的钢厂较为集中,若卖方交割该品种或对于市场有一定负面冲击。”一位不愿透露姓名的行业人士说,长远来看,此次加入两品种结合各自升贴水在交割上较有竞争力,有可能会改变铁矿石价格走势。

一位现货行业人士指出,此政策对将铁矿石价格产生一定的影响,但是影响时间和范围有限。对于临近交割的I2009合约,新增的杨迪粉和卡拉拉精粉为最具优势的交割品种,但是交割利润仍然为负,而此政策一出,杨迪粉和卡拉拉精粉基差可能扩大。对于I2101合约而言,增加交割品牌对其影响不大,决定远期合约价格的关键依然是供应和需求之间的矛盾。

业内熟悉现货市场的人士透露,2019年至今铁矿石主力合约交割量均在50万吨以下,交割量占实际库存量极低,目前港口铁矿石现货可供交割量较充足,北方部分样本港口的可交割资源(除河钢及鞍钢精粉)库存超过2000万吨,完全能够满足期货交割需求。此次增设杨迪粉及卡拉拉精粉作为可交割品牌后,每年可增加约5000万吨可供交割量,将进一步保障和增加可供交割资源、扩大期货市场容量和影响力,在保障铁矿石期货平稳运行的同时,也为更多产业企业参与期货交易、交割业务提供了便利。

上述受访人士认为,大商所增加铁矿石交割品牌的措施,有利于增加大商所铁矿石期货的影响力,并稳定I2009合约的价格,使现货和期货市场更加贴近。但是并不能以此判断市场的多空趋势,作为交易的依据。

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