国际黄金期货价格时隔9年再创历史新高，7月31日，美国纽约市场黄金期货价格一举将2011年9月9日创下的1922美元/盎司踩在脚下，盘中首次上试2000美元整数关，随后3天再接再厉又将最高纪录“刻”在了2089美元。这一价格意味着今年迄今为止金价最大涨幅达到了37%。
国内黄金期货、现货价格也同步改写历史纪录，一克454元的价格让人望“金”兴叹。这一轮黄金牛市打的是世人皆知的“明牌”：前所未有的新冠肺炎疫情、触目惊心的经济衰退、超级宽松的流动性、危机四伏的地缘政治摩擦……总之，种种让人如临深渊的危机感，成就了天性避险的黄金的超级“盛宴”。当然，就像燥热盛夏易招暴雨，阶段性登峰造极的金价也会遭“断头铡”式深跌打击，最新一次就发生在金价创新高后，短短4个交易日国际金价即暴跌10.3%，单日跌幅创近7年之最。
“嗨”到极致有风险，正所谓过犹不及。不过，黄金“玩的就是心跳”，今年剩余时日尤其是11月美国大选前，黄金或仍将上演“完美风暴”。
作为黄金的“小兄弟”，前不久白银虽未创历史新高，但表现之生猛却有过之无不及，纽约市场白银期货价格今年以来最大涨幅高达67%，上海期交所白银期货价格自低及高最大涨幅竟达137%。
避险魅力放异彩
“乱世藏金”。作为无息却安全避险的资产，黄金在今年创历史新高实非偶然。事实上，2018年8月国际金价就开始真正启动，行情“出发点”是1200美元。众所周知，这时间对应着美国针对中国开打贸易战，大开全球化的倒车。随后两年里，全球经济不振、央行降息刺激、印钞释放流动性、逆全球化加剧经济疲软成为负向循环，叠加地缘政治格局频遭颠覆，特别是新冠肺炎疫情的全面冲击，可以说，这世界“乱套”了，而因“乱”而生的种种不确定性恰是金价上涨的“兴奋剂”。
“全球流动性充裕，意味着有大量资金寻找归宿，可环顾投资市场，能让资金安身的地方屈指可数。”南京资深期货投资人朱佳明分析道，为遏制疫情在美大流行造成的经济下滑，美国政府已承诺投入超过6万亿美元刺激经济，美国的货币供应量已从2019年底的15.33万亿美元增长20%至今年7月底的18.3万亿美元，这是自1981年有记录以来最快的货币供应增长。“黄金以美元计价，美元泛滥自然要贬值，更何况现在还接近零利率，这让黄金的持有成本变得极低，对投资人也更有吸引力。”
资金是“聪明的”。更多将黄金纳入资产配置成为近年来全球投资人的共同选择，这使得以黄金为主要投资标的的黄金ETF基金备受“拥戴”。
至去年三季度末，国内黄金ETF基金管理资产达170亿元，创出新高。今年4月，华安黄金ETF规模突破百亿元，成为亚洲规模最大的黄金ETF。而世界黄金协会最新报告显示，截至7月，全球黄金ETF连续八个月资金净流入，全球总持仓达3785吨，再度创下新高，总资产管理规模升至2390亿美元。显然，全球黄金和白银ETF的大幅增持，成为近期金银价反复走高的关键推手。
“完美风暴”在后头
金价8月13日自纪录高位急速下跌后自然引发疑问：这是触顶的信号，还是再创新高前的回调？全球多数市场人士给出的“答案”是：此轮下跌是一次健康的修正，目前支撑金价的基本面因素没变，金价应有新高在后头。
“金银价格或将暂时陷入震荡格局。”华泰期货研究员认为，有关新冠疫苗的最新进展减轻了市场焦虑，同时美债收益率近期明显走高增加了黄金投资者的压力，促使他们获利了结。但由于全球主要经济体的央行实行了事实上的零利率，如果经济好转，通胀也会随之上升，这使得可对冲通胀风险的黄金仍具有相当的投资吸引力。
“除了积极看多黄金，很难持有其他任何资产。”这是近日金价大跌后投资集团荷兰国际的分析师瓦伦·皮特森的观点。所以，尽管未来上涨步伐可能放缓，但似乎还会进一步走高，而眼下的调整或许为投资者提供了再次“上车”的机会。
朱佳明表示，最关键的，不是金银投资有没有新的利多因素出现，而是至今能影响走势的重大下行因素还没有出现。这也难怪许多市场人士对后市金价看高至2500美元甚至3000美元。
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