周二A股市场呈现震荡消化的格局，今日沪深指数小幅高开，逐步展开震荡消化，午后指数盘中一度跳水，但是在保险强势拉升下，最终全天沪指收出一小阳K线。今日盘面上，农业板块领涨，动物疫苗、黄金、免税板块同样涨幅靠前。两市近90只个股涨停，4只个股跌停。北向资金午后快速流出，全天净卖出20.38亿元，此前两个交易日累计净买入超120亿。整体来看，今天大盘持续窄幅波动，主板波动空间只有24个点，盘中最高点3456点，离7月13日前高3458点，只差2个点，但主力故弄玄虚、围而不攻。通过观察，我们发现近日重挫的高位股也出现一定的修复，资金高低位切换，青睐低估值顺周期的蓝筹板块。短期来看，整个市场还是分化和轻重切换和高低切换，市场将会逐渐演绎“从流动性驱动到基本面驱动”的逻辑。从历史来看，三、四季度往往低估值、股息率较高的部分板块有一波估值修复的行情，此类方向又是机构、外资等偏好的主题，从近期银行、保险、周期的表现来看，这波修复行情可能正在酝酿。以金融、建筑、建材为代表的顺周期低估值板块，消费电子和以电动智能汽车为代表的科技领域，均是重点调仓布局的方向。
周二财经要闻：一、农业农村部：7月份农业农村经济运行总体良好。二、工信部发布2020年度首批工业节能诊断服务任务清单。三、发展改革委：截至今年7月底各地已签约PPP项目中民间投资项目1679个。四、银保监会财险部向各银保监局、各财险公司下发通知，公布了符合农业保险业务经营条件的保险公司总公司名单。五、国家能源局：7月新纳入国家财政补贴规模户用光伏项目总装机容量为88.67万千瓦。六、农业农村部农机化司组织开展东北黑土地保护性耕作行动计划实施情况专题调研。七、央行8月18日公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，今日央行以利率招标方式开展了1000亿元逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平。鉴于有500亿元逆回购到期，今日实现净投放500亿元。
周二A股三大股指呈现窄幅盘整走势，上证指数报3451.09点，上涨0.36%；深证成指报13768.17点，上涨0.19%；创业板指报2701.06点，上涨0.17%。盘面上，两市个股涨跌各半，人造肉、种业、网贷概念、黄金概念、草甘膦、特钢等板块涨幅靠前；消费电子、无线耳机、苹果概念、5G、保障房概念等板块跌幅靠前。技术上，沪深今日震荡消化，，盘中最高点3456点，距离3458.79的前期高位仅一步之遥。而创业板股指维持震荡运行，这一方面表明了两市走强，拉升趋势很可能短期持续几个交易日，但另一方面考虑到指数在拉升过程中再度形成的跳空缺口，且距离短期均线过远，后期回补缺口的压力也较大。所以，指数短期震荡可能加剧，要注意回避高位超买个股。总之，整体上行趋势不变，目前国内经济修复已经步入高位平台期，经济修复的内生动力趋缓，体现在数据上就是经济修复速度不及预期，这也对未来政策发力提出了需求。短线来看，后期突破前面的高点3458点已是水到渠成，但是向上创新高会出现日线级别的顶背驰现象。同时偏离五日线过远，就容易冲高回落，包括60分钟、30分钟等分时曲线分别存在一定的整理需求，因此我们预计周三市场虽然继续有调整新高的动力，但是要预防在分时压力下的临时性震荡。建议投资者继续关注低估值蓝筹股未来可能存在的投资机会，同时建议投资者密切关注中报业绩超预期的相关品种的投资机会。综合分析：机构资金是后续市场资金演绎的核心，解禁规模高峰已过使得大规模减持可能性下降；居民和长期资金入市空间可能近20万亿，保守预计本轮居民资金、险资、外资等资金入市规模超过17.5万亿，3月23日至今各类长期资金已经入市1.55万亿；大消费和大科技是主线。外资和公募基金所偏好的消费、科技是后期市场的主要风格。除此之外，私募基金，超配大消费和大科技的比例也自2009年以来持续提升。
热点展望：经过周一周二的连续上攻，当下新股民热血沸腾期待突破新高，老股民针对“双头”开始逐步麻木。从风格来看，周期和银行占优，消费和科技企稳，顺周期受益于盈利修复、估值修复和低风险偏好特征，有望继续发力。具体行业上，建议关注银行、建材、建筑、机械、家电、汽车、新能源。三季度后的行情特征将回归基本面，策略上看好立足经济复苏的结构性行情，关注的方向在于银行、保险、地产、有色、化工等板块；与此同时，今年以来整体涨幅较小的板块中，已出现行业改善预期的如影视传媒、环保等也可关注。
沙漠雄鹰（李德升）2020年8月18日下午15：05 于深圳
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