早上好，创业板注册制首批18家公司，昨日只有卡倍亿下跌1.8%，其余个股全部上涨。其中，C金春暴涨76.87%，C圣元大涨56.07%，C海晨大涨37.7%，共有14只个股涨幅超过10%。建议投资者宜理性看待，不要盲目追涨、跟风炒作，防止高位被套。目前上证指数仍然在做箱体震荡，震荡区间在3174点～3458点之间。虽然大盘还保持着多头的趋势，但从形态上看有变盘迹象。昨天市场量能尾盘稍有增加，不过空头占主导，且弱势没有完全转变。因创业板的涨跌幅限制提升，带动了市场的投资热情，使创业板表现出足够的吸金效应。但市场的明确转变尚需要大盘的企稳及更多增量资金的进入，在量能没有明显的转变之前，维持震荡的可能性仍存。操作上，投资者还是要控制好仓位，针对那些涨幅已经较大的标的，可以边涨边卖；对剩余仓位，要耐心等待在市场逐步消化创业板注册制所带来的影响后再做定夺。同时，当前市场仍处中报窗口期，市场导向仍会偏向以业绩为主，投资者可以继续关注和跟踪中报业绩表现优秀的相关个股。
市场回顾：昨天创业板指数延续前一交易日热情一路上冲，早盘一度上涨近2%，并挑战20日均线，但受主板拖累，随后有所回撤；沪指则在上冲3400点区域后逐级回落，5日、10日均线被轻易击破。截至收盘，沪指下跌0.36%，收报3373.58点；深成指上涨0.02%，收报13669.41点；创业板指上涨0.63%，收报2701.60点。昨天行业板块涨跌互现，白酒股表现强劲：泸州老窖涨8.05%，安防设备、工程器械等板块涨幅较前；军工、有色、农林牧渔等板块跌幅靠前。主题方面，数字货币概念持续走强，汇金股份等多股涨停。24日新上市的创业板18只注册制新股，昨日整体继续走强。蒙泰高新早盘盘中一度冲高涨45.32%，午盘涨幅略有回撤，但仍大涨35.38%，摸高44.95%后逐渐回落，收报82.69元/股，涨36.56%。金春股份涨幅也一度超过30%，圣元环保、大宏立、海晨股份、维康药业涨幅也超过10%。仅卡倍亿、天阳科技、南大环境、康泰医学4只个股略有下跌，但均呈现低开高走的态势。截至收盘，注册制首批“十八罗汉”中有17只收涨，11只盘中触发临停，金春股份收涨约77%，居涨幅榜首位。创业板存量股天山生物、坚瑞沃能昨日继续20%涨停；西部牧业、乐凯新材、派生科技、联建光电、豫金刚石、协创数据昨日也“尝鲜”扩板后的涨停板。华鹏飞、华凯创意、仙乐健康等十余只创业板存量股昨日涨幅超过10%。
技术分析：新交易制度下创业板指数一改近期的颓势，先后收复5日、10日均线，并一度尝试上攻20日均线，虽未有效站稳，但市场的活跃度有所增强，昨天盘中有近10只个股涨停，涨幅超过10%的更是不少。最明显的特征就是集中于10元上下的超跌低价个股，此类品种成为短线资金的“试金石”，意在适应新的涨跌幅制度，从而探索新的博弈方式。创业板指数日K线收出一根倒“T”阳线，并伴随着单边量能的进一步放大，反映出20日均线区域压力重重，在多空双方激烈争夺下，短期市场的宽幅震荡将是主基调。上周末证监会的发言也非常明确，当创业板和可创办试点完成之后，接下来就会迎来主板市场的注册制改革。从这个角度上来看，管理层不太希望出现疯涨的行情，疯涨会出现风险；也不愿意见到不涨的行情，不涨没有赚钱效应吸引不了资金，那么管理层的布局就没有意义。所以，后续股市出现大幅波动也是非常可能的。短期来看，创业板注册制落地加大市场波动，市场整体成交量仍显不足，大盘后市在未来一段时间仍将主要呈现出“箱体震荡”的格局，短期内，投资者应控制仓位、注意市场节奏，保持一定谨慎性，如果游资继续热衷于创业板的疯狂炒作，对于大盘而言，可能还会继续有不利影响。如果创业板的短炒降温了，那么大盘才有望再次迎来转强的契机。综合分析：昨日创业板市场的过分疯狂，对整个市场而言，并不一定是好事，这使得科创板全线冷却，而且前期热点比如农业、军工、黄金等，昨日也大幅下挫。而主力机构关注的，应该还是核心资产。比如白酒股，泸州老窖宣布9月10日上调结算价，昨日泸州老窖大涨8.05%，市值突破2000亿元。同时，五粮液继续大涨4.71%，总市值突破9000亿元。其他的如山西汾酒、酒鬼酒等，也都有较强表现。此外，蓝思科技、歌尔股份、长春高新、中国中免等，也还是不错。短期来看，18家企业集中上市以及创业板涨跌幅放宽至20%，可能会加大市场波动，但预计影响较为有限；长期来看，创业板上市公司数量稳定增加以及个股涨跌幅放宽，将使得概念炒作难度加大，价值投资和龙头企业将更加受到市场追捧；同时，“打板策略”等部分传统投资策略也可能会逐渐失效，通过公司研究去挖掘真正具有投资价值的公司，将成为未来创业板投资的主流策略。
热点分析：短期来看，创业板注册制落地会加大市场波动，市场整体成交量仍显不足；大盘后市在未来一段时间仍将主要呈现出“箱体震荡”的格局。投资者可关注保险银行等金融板块，建材、化工等周期板块的低估值品种。顺周期板块会有补涨和修复性质的表现，同时大家也需要注意复苏依然是缓慢的，风格未必是一边倒的，周期股的机会也是结构性的，从中要寻找阿尔法和周期成长股。投资者可重点关注周期成长股(化工、机械、有色)、白酒、军工、保险、券商、苹果链、云计算、信创等。
沙漠雄鹰（李德升）2020年8月26日 凌晨 于深圳
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