纯碱期货价格自8月初以来呈现单边大幅上涨走势，月中虽出现阶段性回调，但8月纯碱期价整体涨幅31.27%。8月31日收盘纯碱主力2101合约和2009、2010、2011、2012合约纷纷收于涨停板。
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光大期货玻璃纯碱分析师认为，此番上涨一方面来自于纯碱企业的“抱团”涨价操作。自7月中旬以来，纯碱现货价格已经历多次提涨，但前期更多的是纯碱企业单方面提价，玻璃企业抵触情绪较强，因此前期纯碱实际成交价格并未真正上行，但8月中下旬以来纯碱企业提价速度加快，成交价格也大幅上行。8月份现货市场也经历了月初、月底两次大幅上调价格，轻碱上调幅度分别为150元/吨、200元/吨，重碱价格两次上调幅度分别为300元/吨、400元/吨。据统计，截至8月28日山东地区重碱送到价格已达到2050—2100元/吨，华东、华中地区重碱出厂价也分别涨至1850元/吨、1750元/吨的高位。
实际上，纯碱企业涨价心态坚挺，多家企业执行封单措施来加固纯碱价格上调，8月31当天，河南骏化、金山、湖北双环等企业纷纷封单，另有部分企业停止报价，也助推了期货价格的上行趋势。
纯碱涨价的另一主要原因来自于8月供应端的意外减量。首先，长江流域遭遇连续性强降水，西南地区洪涝灾害严重影响当地纯碱企业生产、库存以及物流运输，部分纯碱装置损坏被迫进入3个月左右的维修期，另有20万吨库存也受到损坏，西南地区纯碱开工率8月下旬骤降至45.47%。西北地区遭遇严峻的环保问题，政府要求企业减量40%生产，地区开工率也大幅下降至50.25%。西南、西北地区生产水平的大幅下降拉低行业整体开机率至70%左右，较2019年同期降低15.83个百分点，较2018年同期降低7.83个百分点。8月31日当天，山东海天装置在原有的50%开工基础上继续减量生产，开工降至40%。
据悉，纯碱库存的大幅下降也给企业带来提价的动力。截至8月底，纯碱企业库存已经降至84.21万吨，月度降幅接近18%。尽管目前纯碱企业库存仍处于同比高位，但在下游平板玻璃“金九银十”的旺季预期下，纯碱需求提升速度大概率将超过供应恢复速度，库存将继续快速下降，10月中旬以后有望降至70万吨以下的合理区间。
另外，在供应缩减的同时，下游需求持续向好。自8月以来平板玻璃价格上调速度加快，目前原片价格已经超过往年同期200—300元/吨，部分玻璃生产企业最高产销率达到200%，最低也有70%左右。在玻璃价格大幅上涨后，企业利润已经超过700元/吨，相较纯碱企业不足200元/吨的利润，给纯碱生产企业抢夺产业链利润的提供了良好契机，涨价便是最直接有效的途径。
预计后期纯碱期货价格仍将维持大方向的上涨趋势，阶段性的回调可作为买入时点。但后期期价实际涨幅还需看产业链利润重新分配情况。
目前玻璃的上涨是在乐观预期下的资金博弈结果。从涨幅绝对值看，以收盘价计算，周一涨幅为1.64%，并不突出。从持仓量来看，目前玻璃主力持仓已经逼近2013年的历史高位，显示资金博弈已达白热化，价格的剧烈波动也是理所当然。
“这种乐观预期事实上是强现实与强预期相互叠加所致。一方面，玻璃库存快速回落，产线浮法玻璃库存已经从4月中旬的5295万重量箱跌至4207万重量箱，且近期呈现加速去库的状态；另一方面，房地产竣工增长仍然可期，汽车行业已逐步回暖，加之旺季临近，玻璃价格确实存在进一步上涨的预期。”中信建投期货工业品分析师表示。
现货方面，8月末全国建筑用白玻价格同比环比均大涨300元/吨左右。基本面方面，还是“天量”库存的快速消化，库存自高点已去化20.55%，月末库存天数15.40天，环比上月减2.76天。产业方面，当前玻璃加工企业订单数量稳定在一个多月的水平，主要是以国内房地产建筑装饰装修订单为主，而且订单增量明显，外贸出口订单也有一定改善，部分下游对玻璃现货价格的上涨接受程度也逐步转好，在社会库存逐步消化的过程中，从生产企业直接采购的玻璃数量也重新恢复到正常的水平，市场信心转好。
目前玻璃的价格是由需求主导的。由于施工旺季将至，近期需求无忧，而房地产竣工高峰仍然可期，汽车产业亦在逐步回暖，故中长期需求亦偏乐观。但考虑到玻璃生产的恢复，供应增加可能使得去库放缓甚至停止，对玻璃价格的支撑减弱。综合分析，未来玻璃期货价格将经过一段时间的大幅调整，在1700—2000元/吨形成新的运行中枢。
温馨提示：黄金期货8月份累跌0.4%，终结五个月连涨走势，白银期货上涨18%。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
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