本年度鸡蛋价格已持续低迷长达半年之久，尤其当下处在中秋节旺季备货之际，现货不涨反跌。8月中下旬即中秋节前一个半月，主产区现货价格大部分时间不到3.8元/斤，远远低于往年4.0-4.5元/斤的历史均值区间。
本周一的大部分地区鲜蛋稳中回落
供应端：蛋鸡存栏连续3个月环比下降，供应压力趋于缓解，但蛋鸡存栏量处于同期较高水平，8月份下游多以消耗库存为主，补货谨慎，促使蛋价跌跌不休，加之蛋鸡补栏量速度放缓，进入9月，各地温度逐渐降低，蛋鸡产蛋率提高，预计供应压力增加；
需求端：前期暴雨天气，导致鸡蛋价格上涨，暴雨天气后连续下跌背后的根本原因还是去产能的过程，使得蛋鸡养殖利润下降，蛋鸡苗价格结束5周的上周，且8月以来淘汰鸡价格结束上涨，连续2周下降，淘汰鸡价格下滑后成本压力有所减轻，淘汰鸡量继续回升。蛋鸡饲料玉米和豆粕现价持续上涨，对蛋价起到一定的支撑作用。
8月份历来是鸡蛋需求旺季，市场需求缓慢恢复，前期市场延续去库存，另外冷库蛋释放冲击市场，蛋价持续走低，近期食品企业采购量逐渐提升，加之近期各地下半年开学，市场走货加快，整体需求有望提升，预计鸡蛋期货2010合约暂且观望。
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回顾一下本年度鸡蛋期货价格走势，前面7个合约几乎无一例外均是期价非交割月的高升水最终临近交割向现货靠拢，往年的各个季节性利多在今年均被证伪，现货虽有反弹，但整体低迷形式难改。
本年度旺季不旺究其原因，除了终端需求受新冠疫情影响，没有彻底恢复外，其中最主要的原因还是由于过去很长一段时间养殖超额盈利的结果，尤其是非洲猪瘟带来的红利，刺激蛋鸡产能过度扩张。
根据当月前4个月的补栏数据，再预测后面各月可能存在的淘汰量对后面存栏量进行推导发现，本年度9月份在产蛋鸡的存栏量同比高于2019年6.64%，高于2018年12.83%，高于2017年6.27%，低于2016年3.29%;10月份在产存栏量同比高于2019年1.13%，高于2018年12.74%，高于2017年3.31%，低于2016年-4.43%。因此三季度整体的供应压力仍然很大。基于供应端的压力并结合当前的期货价格做出如下讨论：
1、在产蛋鸡产能毫无疑问偏高，仅仅低于2016年，2016年10月份的现货低点在3元/斤，而且当年整体下半年的现货高点也不到3.5元/斤，期货来看当年1610合约跌破3200,1701合约跌破3300，因此参考2016年，后面期货合约仍然存在严重高估，但是当前整体养殖成本要略高于2016年，加之通胀因素，若下半年不发生新的利空，今年应该很难跌破2016年低点。
2、9月份是本年度的存栏高峰，届时整体鸡龄结构也到达峰值，源于6月份当时鸡龄整体处在400天附近，而这部分蛋鸡主力军在9月份后鸡龄逐步来到500天，面临集中淘汰，但淘鸡的动力还需观察生猪价格、肉鸡价格能否拉动淘汰鸡价格，刺激淘鸡。
3、对于01合约我们认为后面走势可能是先抑后扬，但最终可能难逃生猪存栏恢复带来的边际压力，9月初很可能跟随近月先见底，甚至出现超跌，9月份后或许逐步转为反映集中淘汰带来的短期利好，最终或在年底跟随猪价一并回落。
温馨提示：黄金期货8月份累跌0.4%，终结五个月连涨走势，白银期货上涨18%。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
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