早上好，昨日是一年一度的“双11”购物狂欢节，当天A股三大股指低开低走，沪指跌1.83%失守半年线，银行、券商、房地产、家电等权重全线走弱，两市3316只个股下跌，占比高达89.67%。目前A股大盘正处在一个进退两难的夹缝境地。周一股指做空能量集中释放，打破最近上下震荡无序的状态，然而下跌并非全是坏处，也存在结构性的机会。鉴于大金融股低估值的优势以及MSCI年内最大规模纳A扩容，预计月内还有1500亿元左右外资流入A股，人民币升值加快，外资提升配置比例，故短期调整幅度依然会相对有限，但市场人气恢复仍需时间。近期市场基本毫无赚钱效应，操作上建议投资者关注结构性机会，因此短期建议暂时控制仓位，保持谨慎，等待趋势明朗。
今日财经要闻：一、央行发布的10月信贷和社融增量统计数据显示，当月新增信贷和社融增量规模不及预期，人民币贷款增加6613亿元，同比少增357亿元；社融增量6189亿元，比上年同期少1185亿元。二、截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨10.25点，收于27691.49点，涨幅为0.04%。纳斯达克综合指数下跌11.03点，收于8464.28点，跌幅为0.13%。标普500指数下跌6.07点，收于3087.01点，跌幅为0.20%。三、2019年粤港澳大湾区知识产权交易博览会(下称“知交会”)将于2019年11月12日至14日在广州琶洲南丰国际会议中心举办。四、深圳普通住宅的标准不再设价格线，只需满足两个条件，即小区容积率高于1.0的住宅、单套建筑面积在144平方米以下，满两年可免征增值税。五、监管部门就修订再融资制度向社会公开征求意见，拟全面松绑主板、中小板和创业板再融资限制，此举有望提升券商投行再融资业务收入，尤其是头部券商业绩增长的确定性更强。六、央企控股上市公司股权激励实操指南出炉。
市场回顾：周一是众人瞩目的“双11”，沪深两市指数在当日也跟着打了个九八折。受上周末市场消息偏空影响，A股三大指数单边下行，其中沪指接连失守多个重要技术支撑位，重心下移至2910点附近。盘中没有任何反抽，个股普跌。成交量较前一交易日有所萎缩，最终三大股指均以中阴线报收。值得留意的是，北上资金逆市流入16.98亿元，其中沪股通净流入3.49亿元，深股通净流入13.48亿元，为连续第13天净流入。截至收盘，上证综指报2909.97点，下跌1.83%，成交额1662.85亿元；深证成指报9680.57点,下跌2.17%，成交额2567.03亿元；创业板指收报1673.13点，下跌2.23%，成交额886.51亿元。两市仅315只个股上涨，3361只个股下跌，涨停27只，跌停21只。从盘面上看，虽然无线耳机概念表现活跃，眼科概念股较为抗跌，但行业板块及概念板块全部飘绿。跌幅榜上，供气供热、船舶、矿物制品、仓储物流、医疗保健跌幅靠前。
技术分析：周一市场低开低走收出长阴线，预计周二市场盘中回踩至2900点下方后在分时的支撑下临时会小幅反抽，不过反抽容易止跌难。从目前看，一是利好消息带不动，市场是弱势依旧；二是不利消息加速股指下行，是弱上加弱；三是技术形态再一次转变，从全面即将向多头发散转变成破位下行。目前调整最主要因素，还是接近年底，市场资金量不足，存量博弈环境导致热点持续性难以体现，除开一些机构抱团品种外，大多数短线热点一日游居多，纯题材炒作已经不被市场认可。综合分析：上周末两大消息对市场的影响偏向利空。一是再融资的松绑。从周一表现看，市场明显将该消息作为利空来理解，毕竟无论如何，再融资都是对市场的再次“吸血”；二是上周末公布的10月CPI涨3.8%，这个数据已经创了7年多的新高，而且年内还有继续冲高的可能。这对于寄希望于市场宽松的投资者来说，显然也是不利的。与此同时，受各种消息影响，香港股市周一跌幅惨重，恒生指数最多时杀跌逾800点，国企指数亦大幅跟随杀跌，这对A股也产生了消极影响。考虑到资本市场的政策利好密集出台，及北上资金在11月的加仓势头仍然明确，预计未来市场仍以弱势震荡格局为主。另外，11月14日即将发布10月份宏观经济数据，监管层能否继续出台政策提振经济依然有待观察。目前已临近年底，各大机构操作行为日趋谨慎，沪指近期继续围绕2900点附近蓄势整固可能是较好的选择。
热点展望：未来3-6个月可关注三大主线：一是食品饮料、医药以及部分服务行业，以及受益于偏高食品价格的农业及相关领域；二是受益于5G及应用周期深化、中国科技企业产业链重构两条主线的科技相关行业；三是在消费板块中相对落后、估值低、预期低、仓位低但未来有可能积极变化的行业，如家电、汽车等。主题方面，建议关注六大主题组合：产业升级与新“中国制造”、消费升级、高物价主题、二线龙头组合、5G及应用以及国企改革。
沙漠雄鹰（李德升）2019年11月12日
凌晨
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