2020年9月初苹果期货2010合约触及6662元/吨低位后，苹果期价随即进入反弹趋势，并再次站上7000元/吨关口，但随着苹果空挡期结束，加之红将军等早熟苹果上市量增加，昨日盘面期价倾吐前期部分涨幅。鉴于双节备货需求接近尾声，加之市场开始预订晚熟优质苹果，冷库苹果需求受冲击的情况下，对于近月2010合约苹果期货价格难以较大改观。
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2019/20年度富士苹果入库以来，苹果产销均表现不佳，主要因水果市场处于低迷状态，橘类、瓜类价格均不高，导致对苹果替代效应明显。随着近几年水果种植面积的增长，其供应亦不断增加，2019年水果总产量达27400.84万吨，同期增长6.70%，其中苹果、香蕉、柑橘及瓜类产量占比均超15%,最近几年产量增幅较为明显的是柑橘和梨。基于水果市场在供应不断增长的背景下，突遇公共卫生事件的影响，苹果年度中销售旺季被延误，加之客商采购意愿不积极，导致冷库苹果出货压力居高。外围宏观环境不佳，出口低等级别苹果受限、居民购买力下降等居多消极面的情况下，对苹果的需求无疑是雪上加霜。
据全国苹果库存可见，2020年中，3月、5月及7月冷库苹果去库速度相对明显，而批发市场价格均同步处于偏低水平，远低于往年同期价格。除了受清明、五一等节日需求旺季的刺激之外，还有一个重要因素，则是销售模式的转变，疫情期间居民多数居家隔离，电商送货上门占比直线增长，从而孕育了直播带货的新型模式，其中包括第三方带货销售水果、果农个人现场直播卖货等方式，且价格相对优惠，这种销售模式对线下苹果需求冲击较大，但减少了很多中间环节费用，更加快了对仍存储于冷库的苹果的去库速度。
从往年传统角度来看，苹果现货销售模式三种：第一，批发市场向街道小商贩或者商超，这种方式是现货市场最为典型的销售方式，销售的货源主要是中等级别以上的苹果，少部分销售低等级别货源，以放射性方式向全国各地的商超流通，中间环节相对多，因此产生的中间费用相对较大。第二，电商平台销售，此方式为近10年来新起的销售渠道，主要是销售低等低价货源为主，多数可见的是电商店主会以果农卖货无门的照片，来获取客户同情，以此提高销售额。第三，各类公众号平台及朋友之间推荐等方式，这种方式种植的苹果供应相对较少，居多自产自销为主。
新季早熟苹果陆续上市，其中早期的嘎啦苹果交易已结束，陕西等地纸袋嘎啦收购产区主流收购价格均价为2.40元/斤，同比2019年低1.1元/斤，降幅超30%。早熟嘎啦开秤价格远低于去年同期，每年市场对于早熟苹果的开秤价格关注度偏高，虽然不能对后市晚熟苹果价格起到决定性的作用，但至少对后市晚熟富士上市初期的开秤价格起到一定的指引作用。按照今年早熟嘎啦开秤价格偏弱的走势看，预计后市新季晚熟富士开秤价持偏弱的观点。
分析认为，20/21年度苹果供应或仍维持在4000万吨附近，苹果市场供需仍过剩的格局，但前期受冰雹等天气影响，新年度优果率或偏低。从目前市场对晚熟富士提前预定优果优价的现象就可以看出，晚熟富士落地后，差果和优质苹果价格差异化会愈加明显，更有利于提升新型销售模式的占比程度，新季苹果入库量或减少的趋势，利好于远月苹果合约。而目前山东地区红将军货源供应量较大，客商压价情况比较明显，加之目前冷库库存仍有余量，新旧供应叠加下，双节备货需求临近结束，近月苹果合约仍偏空对待。
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