早上好，昨日沪深两市震荡下跌，尾盘跌幅收窄。“小股本”次新股尤其是创业板注册制新股大面积狂飙，代表27家创业板注册制新股的“深注册制指数”单日涨幅高达15.82%，为开设以来的第3大单日涨幅纪录，并放出了有史以来最高的成交数量351万手。数据显示，截止当前，股票私募整体仓位指数为77.29%，环比加仓0.18个百分点，该指数已经连续26周超过70%。不过，百亿私募仓位却降至八成以下。其中，55.68%的股票私募仓位超过八成，30.71%的股票私募仓位在五成至八成之间，显示出股票私募仓位依旧处于较高水平，整体偏乐观。值得一提的是，百亿私募月初大幅减仓，其仓位指数为79.94%，环比减仓1.44个百分点，结束了18周维持在八成以上的记录，其余不同规模私募仓位均环比略有上升。具体来看，61.92%的百亿私募仓位超过八成，31.61%的百亿私募仓位介于五成至八成之间，低于五成的百亿私募占比为6.48%，这是市场继续处于胶着状态的内因。而天山生物、长方集团、豫金刚石这三只票迟迟没有复牌，他们不复牌，这里出不来新周期，而且资金担心补跌，迟迟不敢有大动作，多数票拉高后接力都很难。由于市场内部结构并未调整结束，板块高低切换仍在转换中，同时叠加市场量能的不足，预期指数进一步震荡的概率较大，建议投资者回避高位类个股，可关注阶段低位板块，比如证券、银行、保险、地产等。
今日重点财经：1、银保监会要求加强小额贷款公司监督管理，严禁贷款用于股票、金融衍生品等投资以及为房地产市场违规融资等。鼓励小额贷款公司降低贷款利率，降低实体经济融资成本。2、银保监会发布《银行保险机构应对突发事件金融服务管理办法》，明确银行保险机构在突发事件应对中保证金融服务的持续性，同时要守住风险底线，防止挪用融资等行为。3、表示，中国经济实现企稳回升，全年经济有望实现正增长。在保持宏观政策适时有力合理过程中，将注重政策实施，也会根据形势变化完善和丰富政策内涵。4、发改委：8月份共审批固定资产投资项目6个，总投资882亿元，主要集中在交通和信息化等领域；包括外资企业在内的部分企业在全球范围内调整生产布局，属于正常的市场行为，外资企业长期在华投资经营的信心并没有改变。5、发改委：8月份，我国全社会货运量同比增长4.8%，增速较上月加快1.9个百分点，连续4个月正增长。6、美联储将基准利率维持在0%-0.25%区间不变，符合市场预期。美联储称，将维持利率不变直到通胀处于2%及实现就业最大化。美联储公布的9月份点阵图显示，美联储预计将维持利率在当前水平直至2023年。7、美股周三收盘涨跌不一，道琼斯指数小幅收高。美联储维持接近于零的利率不变，并预计低利率政策将维持至2023年底。道琼斯指数涨0.13%，纳斯达克指数跌1.25%，标普500指数跌0.46%。
市场回顾：昨天沪指早盘冲高回落。深成指午后跌逾1%，创业板指一度跌逾2%，临近尾盘跌幅有所收窄。北上资金早盘大举净流出，午后转为小幅流入。截至收盘，截至收盘，沪指跌0.36%报3283.92点，深成指跌1.01%，创业板指跌1.55%，创业板综指跌1.39%。两市合计成交6843亿元。热点方面，创业板注册制次新股概念指数狂涨逾10%，居涨幅榜首位。截至收盘，卡倍亿、大叶股份、欧陆通等6股涨停，卡倍亿录得4连板。当日两市涨跌个股比例是1113:2710，涨幅超过10%的非ST股缩减至40只，涨幅大于5%的股票才80家，跌幅超过10%的非ST股4只，跌幅大于5%的股票56家。
技术分析：昨天早盘低开之后震荡反弹，60日均线虽近在咫尺，但由于各路资金步调不一、节奏凌乱，沪指依然上攻未果，午后在谨慎情绪宣泄下回试了5日均线，最终日K线收出一根上下影的阴线。沪指周三的这根小阴线，受阻于60天线，但受到了5天线的支撑，说明多头还是掌控大局的。只是就短期来讲，注册制新股阶段涨幅过大，卡倍亿连续5个涨停，是否会触发管理层新一轮调控，不能不防。同时，次新股指数周三是放量滞涨，且受阻于上方的缺口，短线来看很有可能向下二次探底。不过，沪指有很多低价低估值蓝筹股还没有表现，银行股也处于重要底部区间，题材股大面积杀跌反倒助推资金进入这些低估值品种，这就决定了沪指下跌空间有限。整体来看，短线投机者防范创业板注册制次新股‘多翻空’和存量次新股‘多杀多’，可逢低参与沪深主板的低价低估值蓝筹股。那么，为何市场如此胶着呢？一方面是由于量能的不济，碎步上行过程中始终未能得到资金的有效跟进；另一方面，则是强势的品种补跌一直在扩散，从大科技到大消费再到医药医疗，周而复始，不断消耗着市场的持股信心。不过值得肯定的是，一是经济、消费都在有条不紊地恢复之中；二是央行超额续作MLF利好流动性；三是市场本身，以大金融为首的蓝筹维稳力量存在。短期A股震荡也不失为良策，反复蓄势后寻找再“战”时机。短线来看，量能萎缩意味着向下做空的动能在减弱，同时也说明市场人气散淡，做多气氛明显冷却，眼下需要关注是大盘会再上冲还是延续回落，再上冲不放量拉升依然难过3306-3336，延续下跌就看是否破5天线，如跌破，则回撤3256－3220点附近。综合分析：这一轮创业板注册制次新股大涨行情于9月11日启动，经历了9月9日、10日的大跌后，9月11日，当注册制指数跌到1787.83点这一历史新低时，突遭大手笔买盘扫货，盘中最高涨幅达10.78%，收盘涨6.84%。数据显示，9月11日-16日4个交易日，24只创业板注册制次新股中，有17只涨幅超过10%，仅有3只下跌，对于不熟悉次新股操作的投资者来讲，不建议参与。但对习惯于操作次新股的投资者而言，短线不排除剧烈震荡的可能，这样的震荡或将提供一个快速收益的机会，可根据它们的市盈率和下跌幅度，低仓位参与快进快出。
热点分析：与主板市场炒新行情降温形成鲜明对比的是，创业板注册制下新股近期持续反弹。9月16日，卡倍亿（300863)再次涨停，成功实现4连板，其股价在短短4个交易日也实现了翻倍。值得注意的是，9月16日晚间，深交所向卡倍亿下发关注函，要求公司澄清是否涉及特斯拉概念。在卡倍亿的带动下，创业板注册制下多只新股亦有不俗表现。9月16日，迦南智能、大叶股份、欧陆通、蓝盾光电、盛德鑫泰5股均以涨停收盘。其中迦南智能、大叶股份两股均是临近尾盘涨停，此轮创业板注册制新股遭遇爆炒下，以游资为主。投资者一定要理性，不要贸然买入。二是要清楚自己的风险偏好，要根据自己的偏好水平谨慎参与创业板新股买卖。三是做好投资研究，择优选择优质个股投资。大潮退去，只有优质股才能拥有持续的价值回归。
沙漠雄鹰（李德升）2020年9月17日 凌晨 于深圳
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