近期大A明显缩量的背后是无奈
晨报记者韩忠益
今天，沪深两市三大指数集体低开，燃料电池板块活跃，厚普股份（300471）、富瑞特装（300228）、腾龙股份（603158）、隆盛科技等走强；注册制次新股继续走高，龙利得大涨20%，大叶股份（300879）、欧陆通（300870）、卡倍亿（300863）等涨超10%。午后
快手概念异动，日出东方（603366）、首都在线（300846）拉升封板，引力传媒（603598）、大众公用（600635）等跟涨；第三代半导体板块大涨，易事特涨停，涨幅20%，乾照光电、晶盛机电、台基股份等跟涨。最后沪市收报3270点，下跌0.41%；创业板小涨。北向资金继续净流入。
在大A市场里，能够走成长牛的股票凤毛麟角，当贵州茅台、五粮液连续数年走在上升通道里时时，人们除了羡慕外，高昂的股价基本与散户绝缘了。而在医药板块中，长春高新（000661）因为十多年来累计涨幅达数百倍而被投资者称为“药中茅台”。
然而，这只超级大白马股近期却陷入了尴尬境地。一份网传对长春高新的调研纪要显示，其核心子公司金赛药业的创始人金磊在接受调研时称，金赛药业三季度业绩不好，7月份同比下滑，他在年底会做减持等。
于是长春高新开始跌停，短短三个交易日市值蒸发数百亿元。消息发酵后，长春高新信息披露的公平性受到媒体和投资者的广泛质疑。对此，深交所公司管理部也在9月15日对长春高新下发了关注函，要求公司说明金磊是否存在减持计划等情况。尽管长春高新在互动平台表示，公司从未发布过未来几年的业绩展望，目前公司包括金赛、百克、华康等子公司在内的核心子公司生产、研发、销售工作一切正常，经营管理层将努力经营保证公司主营业务持续增长的趋势。目前未收到大股东减持的相关通知。但是长春高新的股价已经告诉大家，早在一个月前股价已经走软，有没有事情发生只有他们大股东们知道。
二级市场上，最近市场看上去热点频繁切换，操作难度较大，其实主线还是炒作20CM概念为主，今天注册制次新股继续走高，科创板中也有像高测股份（688556）这样被牢牢封死在20CM涨停板位置的强势品种。笔者本周初提醒关注的科技板有全面复苏迹象。
但有一个现象值得关注，尽管市场局部热点很活跃，但为什么两市量能始终放不大，有时还是萎缩的？是不是货币政策发生逆转了？还是大家不看好后市在逢高离场？笔者认为，近期大A缩量的背后，是因为市场热点集中在20CM概念股上，其他板块要么没有人参与，导致交易平淡；要么投资者死捂不换股，不愿意凑热闹追涨20CM概念股，所以才令市场出现整体看似萧条，实质个股机会并不少的“奇异”一幕，这背后的主因透着无奈。我们没有必要指责资金在20CM概念股上搞投机。既然交易所设立了这样一种有别于其他板块的交易规则，投资者买与卖就是正常的交易行为。如果真想让市场全面走向活跃，就制定统一的交易规则，所有个股都实行20%的涨跌幅，岂不是一件美事？
今天大盘波动剧烈，笔者在9：30前跟踪的三六五网(300295)涨停，但随后被炸板，高测股份（688556）则被牢牢封死在20CM涨停板的位置。
（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）
操盘工作室（财经纪实小说）
新股发行不能开倒车
日前，好运营业部的操盘高手们看到一篇文章说，在IPO核准制下，很多人将“打新”看作一种稳赚不赔的福利。但在IPO注册制下，市值配售已不符合市场化改革的基本诉求，作者呼吁：应当废除现有“打新”模式，否则，会给股民带来风险及不公平。
由此，高智等人对此呼吁进行了讨论。
“此文说监管层规定新股发行市盈率不得超过23倍。这撕裂了一、二级市场的有机联系，制造了一、二级市场的巨大差价。比如，当中小板平均市盈率已高达80倍时，中小板新股发行市盈率却不能超过23倍，这使二级市场‘市值持有人’获得一种差价福利。通过市值配售的分配，让‘市值持有人’获得打新差价福利，这违背了市场化改革的基本精神。这种说法值得商榷，我们不能把在二级市场的‘市值持有人’获得打新资格看成是一种差价福利，事实上，很多人是在二级市场中套牢很深的，他们付出的打新对价很高。”高智说。此文认为“新股市值配售与市场化改革精神格格不入，也与注册制改革大方向相悖。因此，应当尽早废除新股申购的市值配售模式”。但这位作者也许忘了：新股市值配售恰恰是前两年改革的结果，如果倒退回去，继续搞什么“实缴资金申购”，对资金量较少的中小投资者来说更是不公。
“此文称‘在新股上市前五个交易日不仅要取消涨跌幅限制，而且还应允许T+0回转交易，这有利于多空双边充分交易、充分博弈，更有利于新股二级市场价格均衡。这在一定程度上可以弥补新股融资融券高成本、高风险‘做空机制’的严重不足。等时机成熟，我们再像港交所一样，全面取消A股涨跌幅限制，并全面恢复T+0回转交易机制。这个观点，我们好运营业部早些年已经提出过很多次，如果担心新股上市恶炒，完全可以通过上市首日实行T+0交易，以便在短时间内经过充分博弈找到新股合理定价，避免连续恶炒。”郁教授道。他也不同意在“打新”问题上开历史倒车，想当年，为了取消“资金申购”，多少业内人士奔走呼吁啊。
“如果真的觉得中小投资者需要在‘打新’机制下获得保护，或者说提高中签率，完全可以改良现有发行规则，比如废除新股询价，取消网下配售，学习中国香港股市的办法，拆细中签基数为100股，让中小投资者利益均沾（当然新股发行的风险也自担），同时限制大资金申购比例。”高智说。他请教大家：股份公司首次公开发行股票或者上市公司增发新股，其上网发行部分，不论是定价发行还是询价发行，都按100股摇奖配售可行不可行？
明日仓位：50%
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