早上好，昨日两市股指大幅低开，沪指早盘一度跌逾1%，盘中在券商、酿酒等板块的带动下震荡翻红，尾盘在有色石油等板块的拖累下再度走低，市场空头情绪有明显扩散迹象。当前地缘局势影响和海外扰动还未消散，待扰动因素进一步缓解，将增加A股突破上方阻力位的确定性。中长期来看，经济形势向好叠加改革预期将助力大金融板块，另外科技、消费等前期领涨主线在经历估值消化后具备反弹预期，在经济持续复苏势头下，中长线市场趋势向好。短线而言，随着双节假期临近，由于市场中并未出现新的持续性热点，前期减仓利好兑现的资金多数选择持币观望，因此节前反复震荡概率较大。策略上，大家需重点关注券商板块的走势，券商板块的启动才能带动指数上行，但在市场未出现转强信号前切勿重仓。
今日重点财经：1、管理层强调，要继续保持金融支持实体经济政策的合理力度，防范金融风险。要引导大中小金融机构错位发展、公平竞争，更有力支持实体经济。2、央行等八部委要求规范发展供应链金融，促进经济良性循环和优化布局。要加强核心企业信用风险、供应链金融业务操作风险、虚假交易和重复融资风险、金融科技应用风险等防控。3、周二美国三大股指集体收高。道指收涨140点，纳指涨1.71%，标普500指数涨1.05%。4、证监会：科学保持IPO常态化，对恶性违法违规行为保持“零容忍”；坚持突出重点、标本兼治，健全防范化解股票质押、债券违约等重点领域风险的制度机制；完善私募监管和风险处置机制。5、上交所将连同证券业协会、自律委和市场各方完善优化询价和一二级市场价格的衔接机制，让市场能更充分地履行选择权。6、科创板上市委：海优新材、康众医疗首发过会。
市场回顾：昨天受隔夜欧美股市大跌冲击，A股22日低开，随后在券商股带动下走高，两市中午收盘前一度翻红，但午后再度跳水，最终均收跌。截至收盘，沪指跌1.29%报3274.3点，深成指跌0.96%报13023.4点，创业板指跌0.53%，中小板指跌0.93%，两市合计成交7023亿元。从盘面来看，两市上涨个股约600家，其中涨停个股逾30家；下跌个股超3000家。复牌的妖股长方集团、天山生物、豫金刚石开盘均跌停，随后三股先后打开跌停板，豫金刚石午后一度大幅拉升逼近涨停，但尾盘涨幅再度回落至逾8%，而天山生物、长方集团尾盘再度封住跌停。板块方面，两市仅有医疗保健、券商、日用化工逆势上涨，机场航运、有色、船舶等板块则跌幅居前。权重股钢铁、石油、地产、保险等板块均走弱。券商板块早盘大幅走高，午后涨幅有所回落，截至收盘，国元证券涨停，华安证券涨8%。生物疫苗概念走势活跃，博晖创新涨停，赛升药业涨逾9%。北上资金早盘一度净流入逾20亿元，午后却加速离场，引发市场跳水，全天净卖出20.02亿元，其中沪股通净卖出18.55亿元。
技术分析：昨天沪指开盘低开26个点，跌破了5天线与10天线支撑。短暂下探14分钟后，多头又把创业板作为拉高的筹码，甚至还把证券和银行板块也派上了用场，使得中午收盘前沪指一度翻红逼近60天线。可好景不长，下午开盘后，早市领涨的板块立马变脸“多翻空”，创业板一路单边走低，盘中差点又出现了“领涨变领跌”的局面，在强大的抛压打击下，沪指重新跌破了5天和10天线，并收于3300点之下。从市场整体成交量看，两市在昨天缩量的基础上再度小幅缩，北向资金的流出，加上场外资金没有买入意愿，节前市场在逐渐存量博弈走向减量博弈。需要指出的是，不确定因素仍然来自海外，疫情的二次风险和复杂的国际关系博弈都是对资金入场意愿形成掣肘的因素。短线而言，沪指尾盘走低已经接近小周期上升通道下轨位，此位置能否有效收复对节前行情很关键，沪指日线kd指标在走强，小时级kd指标死叉。上方第一个阻力位为3350点，下方支撑位为3250点附近，创业板指日线kd指标仍在走强，小时级kd指标死叉。上方阻力位为2600点，下方支撑位为2470点。从市场比价体系来看，高位趋势股就是其他逻辑估值的天花板，当高位龙头不能够继续向上打出空间甚至是向下的时候，大部分因为比价而得到认可的二线趋势股也开始相继的失效，进而演变成板块性的调整，未来市场依然是一个横盘震荡的过程，指数运行区间是3100点至3500点，中枢在3200点至3400点区间。要特别强调的是10月中旬这个时间，10月中旬至10月底是一个很重要的时间，整个市场很有可能会发生变化。国庆节中秋之前剩下的6个交易日内，要做好一件事，随时准备在节前捕捉一个重要的低买机会，目前看股指已在此位置横盘多日，调整已经定性，现在主要以时间换空间的方式进行，投资者不宜恐慌杀跌，因为下行空间有限，大家应把注意力放在重点关注区间下轨的支撑力度上。从技术面来看，一旦三大指数创出调整新低，则会出现60-90-120分钟钝化，只要出现钝化就要高度重视，后面会随时出现底背离结构，一旦形成多周期大级别的底部结构，就是重仓抄底信号。所以投资者短期内应注意：第一，大盘指数如果今日再下探，不用过于惊慌，这是一个很好的买点；第二，接下来一段时间，购买的股票应该逐步从周期和消费跨越到科技里面去。综合分析：昨日科创50ETF的销售确实很火爆，据报道，上午半天认购规模就高达350亿元。其中，华夏科创50ETF认购规模约150亿元，易方达募集规模也达到130亿左右，华泰柏瑞也达到50亿募集上限，认购规模达55亿元，都将启动比例配售。虽然市场呈现震荡格局，但恰恰是逢低布局的好时机。随着三季度经济的回升，三季报将超出预期，从而带动大盘出现一定反弹，年底之前市场有望挑战年内高点。
热点分析：9月以来爆款基金频出，基金仓位却持续下降，其中，普通股票型基金仓位已降至88%以下。三季度公募基金合计调研617家公司，主要集中于医疗保健、电子、计算机、机械设备、化学品等五大行业，为四季度乃至明年做准备。随着国庆长假即将来临，由于部分投资者担忧各类不确定性，节前减仓避险情绪更加明显，短期来看，市场仍将维持箱体震荡格局。但中长期来看，经济继续强劲复苏、内生动力增强，基本面的恢复将大概率支撑市场稳定向上。配置方向上重点关注三条主线：（1）受益于经济持续复苏叠加我国资本市场深化改革的大金融板块；（2）具备长线投资价值的科技、消费板块；（3）具备盈利及估值双重催化的周期性板块。
沙漠雄鹰（李德升）2020年9月23日 凌晨 于深圳
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