供需过剩问题加剧 成品油价格不升反降

九月已临近尾声,虽然市场还在期待着月底下游补库带来的支撑,但时间有限,只怕难以掀起大的风浪。成品油市场价格今年九月不升反降的态势几成定局。

从山东地炼汽柴油价格走势上可以明显的看到,进入九月,虽然汽油在月初曾尝试突破,但未能如愿,而后更是持续回落,至9月24日,地炼国六92#汽油均价5332元吨较八月底已经下跌了115元。地炼柴油进入九月之后走势稍好,一度斩获约40元/吨的涨幅,但随后也陷入回落行情,至24日,柴油均价4668元/吨,较八月底也有85元/吨的跌幅。

究其原因,国际原油期货在九月份的一波下跌以及随着而来的市场对于需求前景的担忧是油市承压的表因。今年受到疫情影响,成品油市场供需节奏被扰乱,至九月份供需过剩问题加剧乃是此番“金九”失色的内因。

在内外合力施压下,今年九月成品油价格交出了一份不及格的答卷,与往年数据对比之下会更加明显。截至9月24日,山东地炼汽油月均价5425元/吨,环比微跌0.23%。跌幅看似不大,但过去五年间,即便最差的2017年,九月份环比数据也有近3%的增幅,2016年九月环比增幅更是接近10%。而同比数据而更加辣眼,九月份汽油均价较去年同期下降22.15%,连续两年同比跌幅超过20%,也是近五年同比跌幅最大的年份。如今的汽油价格较2018年的近年高点已经有超过3000元/吨的落差。

柴油市场自然也没好到哪儿去,截至9月24日,山东地炼柴油月均价4759元/吨,环比小幅下跌0.86%。同样是近五年来最差的数据,去年九月份柴油月均价环比数据表现不佳,但也有超过2%的涨幅。2016年的数据更是超过10%。果然还是没有对比就没有伤害。同比数据方面,柴油九月均价较去年同期跌幅高达28.12%。去年九月柴油也是表现不佳,但同比跌幅仅为14.58%。没有最差只有更差,所以毫无疑问,柴油也是近五年最差表现,在同比数据上,柴油表现甚至还不如汽油市场。

不过就后市而言,柴油市场可能要强于汽油市场。还是看同比数据,2016-2019年四年间,汽油十月份均价皆低于九月份,去年跌幅最大,达到5.28%,其余年份大致在1-3%之间。柴油市场除去年外,十月份表现均要好于九月份,同比增幅最小也有近3%。考虑到后期疫情二次爆发的风险,十月份需求端汽弱柴强的差异化表现今年有可能进一步放大,柴油市场或会有更好的表现。

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