周五A股市场呈现窄幅震荡的格局，今日三大股指集体高开后一度震荡走高，创业板指一度涨超1％，之后冲高回落，临近尾盘重拾升势，创业板顽强翻红，沪指最终全天报收小阴K线。今日盘面上，旅游板块表现抢眼，券商、军工板块涨幅领先。农业、半导体板块跌幅靠前。收市数据显示，北向资金尾盘加速离场，全天净卖出12.92亿元，本周5个交易日均呈净卖出态势，累计净卖出额达247.1亿元。整体来看，国庆长假近在咫尺，市场调整还在持续中，多空在此夹缝时间段再度展开猛烈交锋概率下降，市场领涨热点散乱，持续性较差，两市成交量始终未能有效放大，股指短期内不具备突破的条件，短期股指继续维持区间震荡的可能性依然较大，剩余的几个交易日市场将持续有限度的拉锯格局。当前展望四季度，中国经济复苏边际放缓和政策维持稳健预计将使得A股整体的上涨空间受限，行业表现将更多受各自基本面的驱动。预计结构性行情仍将是市场主线。不过，短线随着近期高位股回调以及市场下探之后，下方的强支撑明显突出，尤其是在沪指触及3200附近之后，向上的机会要大于风险。操作上，短期继续防御策略，关注低估值板块机会，同时关注全球疫情变化情况利好的疫情防御物质、疫苗、医疗器械、口罩等机会。
周五财经要闻：一、据中国物流与采购联合会9月25日消息，1-8月，物流需求继续回升，工业物流增速由负转正，进口物流需求延续较快增长，与消费、民生相关新动能活力进一步增强，物流运行持续稳定恢复。二、工信部拟开展2019-2020年度物联网关键技术与平台创新类、集成创新与融合应用类示范项目跟踪评估工作。三、德勤：预计2025年亚洲地区移动消费将比2019年增长三倍以上。四、工信部拟开展2019-2020年度物联网关键技术与平台创新类、集成创新与融合应用类示范项目跟踪评估工作。五、生态环境部：渤海生态环境质量整体持续向好。六、人民银行25日公告称，为维护季末流动性平稳，今日人民银行以利率招标方式开展了900亿元逆回购操作。期限为14天，中标利率保持2.35%不变。鉴于今日有1100亿元逆回购到期，人民银行实现净回笼200亿元。
周五A股三大股指呈现冲高回落走势，上证指数报3219.42点，下跌3.76点，下跌0.12%，成交额2206.74亿元；深证成指报12814.17点，下跌2.44点，下跌0.02%，成交额3487.03亿元，两市合计成交额5693.77亿元；创业板指报2540.43点，上涨4.56点，上涨0.18%，成交额1713.86亿元。盘面上，券商信托、船舶制造、航天航空、旅游酒店等涨幅居前，农牧饲渔、装修装饰、水泥建材、木业家具、园林工程、房地产、玻璃陶瓷等行业跌幅居前；题材股方面，在线旅游、维生素、免税概念等小幅上涨，转基因、乡村振兴、第三代半导体、农业种植、光刻胶、装配建筑、租售同权、稀土永磁等跌幅居前。技术上，周五市场依旧呈现弱势调整，盘中两市板块再现局部轮动，金融板块盘中护盘迹象明显，市场下行寻求技术支撑明显，上证指数缩量收跌0.12%，创业板综指跌0.29%，全周上证指数、创业板综指均累跌超3%。沪市日线MACD指标处于绿柱加长的形态，KDJ指标今日掉头向下并形成死叉，这些指标提示后市日线上仍将继续震荡，周线图上的KDJ指标线死叉向下发散运行和MACD指标红色柱缩短，显示对应级别的调整还有下跌动能，目前5、10日均线逐渐粘合，对短期指数上方压力明显，三大指数同时逼近箱体下沿成功激活场内护盘力量，强行稳住了盘面，避免再度破位的风险。短期来看，市场将考验下方整数关口支撑，弱势调整格局有望反复，节前更多的是弱反弹为主，节后资金回流才有可能开启阶段性反弹行情。纯粹技术上目前大盘在60分钟图上已经形成底背离，大盘如果再次跌破今天的低点，这种底背离会传递到日线上，从而引发日线级别的反弹。综合分析：周五A股小幅高开后，震荡筑底，沪指反复测试3200点整数关口，尾盘券商带动股指回升。本周市场调整主要来自于以下原因：一是国庆节前由于季度末叠加商业银行长假期间资金备付需求，资金面容易出现季节性紧张。与往年相比，今年中秋与国庆双节叠加，假日较往年更长，资金压力也更集中。二是外围市场不确定性增强，如海外疫情进一步风险上升，欧洲部分国家面临新一轮经济封锁，以及美国大选临近，需要担心美股波动率上升。三是两个交易豫金刚石和长方集团的账户被限制交易，对游资打击巨大，导致大部分高位强势股都成了惊弓之鸟，虽然只是让相关账户暂停交易，也没有进一步的处罚，但这件事在业内产生的影响还是非常大的。因为对于很多游资而言，大家炒作这些股票的手法其实都差不多，以后稍不留神的话，就都有可能违规，从而被限制交易。以前是让爆炒的股票“关小黑屋”，股票停牌了，还可以换其他票炒。现在直接限制账户，影响就大了。四是本周5个交易日均呈净卖出态势，累计净卖出额达247.1亿元。
热点展望：国庆长假即将来临，部分投资者担忧各类不确定性，更倾向于“持币过节”，特别是2015年以来，随着海外资金配置A股的规模越来越大，节前减仓避险和节后加仓的特征更加明显。1955年10月1日新疆维吾尔自治区正式成立，下周即将迎来自治区成立65周年。新疆具有旅游、矿产、农业等方面的先天资源禀赋。新时代西部大开发战略下，新疆的基建和资源开发是政策支持重点。例如，个股关注300588熙菱信息。熙菱信息作为大数据智能应用服务提供商和智慧城市建设商，一直把数据资产视为塑造城市竞争力的战略制高点和创新驱动力，并致力于推动城市的数字化转型。为此，熙菱信息不断完善大数据产品与解决方案及应用案例，为智慧城市建设提供越来越精准的城市服务。未来，熙菱信息将继续以大数据等新一代信息技术为依托，深入挖掘行业痛点，突破创新，推动智慧城市产业发展进步，助力当代智慧城市建设大潮。
沙漠雄鹰（李德升）2020年9月25日下午15：05 于深圳
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