9月份，钢价在阴跌中落下了帷幕，整体成色不足，没有打破“旺季不旺”的魔咒。“银十”走势能否扭转形势？今天是10月份的首个交易日，螺纹钢期货和现货市场一扫9月份的阴跌走势，迎来了“开门红”，让大家重燃对后市的期待。
今日，现货和螺纹钢期货价格均出现了较为明显的上涨。据数据显示，截止10月9日，国内十大重点城市三级螺纹钢(Φ25mm)平均价格为3745元/吨，较9月30日上涨了41元/吨，涨幅为1.11%。螺纹钢期货表现则非常亮眼，首日就出现了2.25%的涨幅，重回3600元大关。截止10月9日，上期所螺纹钢期货主力合约震荡上涨，收报3633元/吨，上涨80元/吨，涨幅为2.25%，较9月30日上涨73元/吨，涨幅为2.05%。
为何今天期货和现货价格出现明显上涨呢？
分析师认为，这主要源于河北省两大重点产钢城市出台了环保限产措施，唐山市10月5日出台《关于进一步加严大气污染防治管控措施的通知》，钢铁企业自10月6日8时起执行新停产减产措施，使得节日期间唐山钢坯市场大幅拉涨；而邯郸市也于10月8日发布《关于邯郸市下发近期空气质量强化管控措施的通知》，主要针对钢铁企业烧结、焦化环节进行停限产限制，两大生产区域前后发布环保限产通知，对于市场信心有一定提振，短期内带动市场出现较大幅度的反弹，但反弹的时间仍有待观察，一方面限产管控效果仍需观察，另一方面，节后钢材社会库存上升势必对市场形成供给压力。
需求方面，进入四季度，全国多个地区开始冲刺全年的经济发展目标。四季度进入了施工的黄金期，10月份或将迎来重大投资项目的密集开工。据消息显示，9月29日，湖南14个市州及各县市区同步举行重大项目集中开竣工活动。本次集中开工投资5000万元以上项目718个，总投资3626.3亿元，年度计划投资856.1亿元。9月成都实现新开工服务业项目35个，总投资462.4亿元，2020年计划投资44.8亿元；投资10亿元以上重大项目12个。9月26日，安徽省增强高质量发展动能暨全省贯彻“六稳”重大项目集中开工现场推进会，全省16个市共集中开工重大项目220个、总投资1688.39亿元。重点项目主要包括重大产业链、基础设施、公共卫生、战略性新兴产业、传统产业升级改造等领域补短板项目投资。近期各地的重大投资项目的密集开工，将刺激一直处于钢材需求滞后的现状，带动钢材需求的快速回升。
此外，钢材成本方面对钢价的支撑依然较强。分析师表示，9月份在港口库存持续三周上升、钢厂高炉开工率下降、供需基本面逐渐宽松格局下，铁矿(992, 30.50, 3.17%)石市场价格呈现冲高回落态势，但整体均价较上月仍略有上涨。焦炭市场9月份整体均价与上月相比有所上升。据数据显示，使用9月份购买的原燃料生产的普碳方坯不含税成本较上月同期上涨41元，涨幅为1.3%。
但高产量和高库存问题依然较为严峻。自4月份粗钢日均产量开始回升，5月和6月不断创下新高后，7月稍有下降，8月再创新高。据中国钢铁工业协会数据显示，9月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2145.59万吨，钢材2045.22万吨，平均日产粗钢214.56万吨，环比增长0.42%、同比增长1.94%；钢材204.52万吨。环比增长2.3%、同比增长4.05%。目前产量依然处于高位，并且在环保限产力度有限和钢厂仍有利润的情况下，钢厂出现自发减产的意愿不大，近期的产量也难以出现明显下降。
9 月份库存也依然保持高位。据数据显示，截至 2020 年 9月 25 日，据统计的 29 个重点城市社会库存为 1366.1 万吨，较上月同期下降 0.7%，但较去年同期增长了 40.0%。目前整体的钢材社会库存依然较高，并且去库存的速度也不明显，后期的供需压力依然较大。
在高库存和高产量之下，后期左右钢价走势的主要因素将集中在钢材需求的启动上。如果钢材需求快速回升，库存得到有效消化，产量受秋冬季限产影响出现了明显下降，则钢价有上升的空间，反之“银十”行情依然难以出现。
10月份，虽仍是季节性施工旺季，但当前房地产投资增速继续上行的动力不足；而由于赶工弱化，专项债倾向旧改等领域，基建投资可能难以超出预期，钢铁需求释放程度仍有待观察；成本对钢价的支撑作用依然存在，但高位产量和库存仍对市场形成压制，预计10月份国内钢材市场将整体处于弱势震荡的局面，但不排除出现阶段性反弹的可能。
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