早上好，昨日两市股指早盘冲高回落，随后维持弱势震荡态势，创业板指尾盘大幅下挫，一度跌逾1%。科创50指数大跌逾2%。两市成交量再度缩，整体表现疲弱，北向资金午后转为小幅净流出。从近期走势看，经过节后连续几天的逼空行情，担任本次行情主攻任务的个股基本处在高位，多家估值千亿级别上市公司股价创出历史新高，场内资金分歧加大，机构抱团标的甚至出现闪崩，所谓的白马股也透支掉了业绩利好的预期，市场当务之急是缺乏能够接棒的持续性热点，市场基本面以及流动性保持支撑下，向好趋势的逻辑没有发生改变。而节后政策加码以及资金倾向生变之下，更多的需要关注基本面改善的机会。短期的震荡依旧不改市场的向好，操作上，投资者在控制仓位的前提下，继续以中线思路，关注质量较好的品种逢低通过仓位的控住逐步参与，耐心持有；同时回踩依旧是积极介入的机会。
今日重点财经：1、证监会推动形成了从科创板到创业板、再到全市场的“三步走”注册制改革布局，探索形成符合我国国情的注册制框架。2、中国9月CPI同比上涨1.7%，为2019年2月以来首次重回“1时代”，预期涨1.8%，前值涨2.4%。9月PPI同比下降2.1%，预期降1.7%，前值降2%。3、统计局：9月CPI涨幅比8月回落0.7个百分点，食品中，猪肉价格上涨25.5%，涨幅大幅回落27.1个百分点；PPI降幅扩大0.1个百分点，其中价格降幅扩大的有石油和天然气开采业，下降26.2%，扩大1个百分点。4、周四美国三大股指小幅收跌，连跌三日。道指跌0.07%，纳指跌0.47%，标普500指数跌0.15%。
市场回顾：昨天A股三大股指均高开低走，继续形成调整形态；盘面上跌多涨少。创业板指尾盘大幅下挫，一度跌逾1%。科创50指数大跌逾2%。值得留意的是，北上资金全天交投清淡，早盘小幅净流入，午后转为净流出，截至收盘净卖出3.33亿元，其中沪股通净买入2.82亿元，深股通净卖出6.15亿元。截至收盘，上证指数报3332.18点，下跌8.60点，跌幅0.26%。成交额2638亿元；深成指报13624.89点，下跌66.15点，跌幅0.48%，成交额5002亿元，两市合计成交额7640亿元。创业板指报收2737.96点，下跌26.28点，跌幅0.95%。两市共1197只个股上涨，2770只个股下跌，涨停38只，跌停19只。盘面上看，纺织服装板块再度爆发，燃气、煤炭、保险、银行等板块走强。航空、酒店餐饮、传媒娱乐、旅游等板块均走弱。
技术分析：昨天市场“二八”行情明显，其中银行、保险和煤炭等权重板块超跌反弹，而前期的新能源板块利好兑现，冲高回落。值得一提的是，昨天央行开展了5000亿元中期借贷便利(MLF)操作和500亿元逆回购操作，大家判断市场流动性宽松预期或将升温。受此消息影响，昨天银行板块全天处在强势区间，但是市场疑虑是否存在“掩护出货”的嫌疑，因此，题材股出现了冲高回落。沪指经过连续大幅上涨，在此位置连续出现的窄幅震荡，投资者应关注成交量变化并注意5日均线3320点的支撑力度。如果未大幅缩市场或将在此点位充分换手后，再图前期高点，若成交量大幅缩，应主动降低仓位以观察。如果探60天线3320附近后快速回升，则这波小调整可能结束，大盘会重拾升势，继续上冲3356-3386点，并回补9月4日缺口，如果两市成交放大到万亿量级，则有望向3400-3450点发起冲击，反之如果开盘继续下跌，跌破60天线，则调整级别将上升到60分钟，则会回探3300-3280，应在这里企稳回升，也就是说调整时间和空间有所延续，需要指出的是，沪指在上周五和本周一都有大幅的上涨，节前抄底的短线资金已经明显获利，获利了自然有了结需求。而7月份后的持续震荡又形成了一批套牢盘，现在涨上来了，解套了，也要跌。两股力量共振，带来了短期的抛压，使得昨天A股出现明显分歧。另外，昨天沪市单日成交2638.49亿元，较昨天有明显的减少。可以说，昨天的缩量调整只是对节后跳空上涨突破后的确认，震荡洗盘后可能会随时结束调整再启升势。综合分析：国庆假期后各项政策利好的背景下，A股市场不仅成交额得到明显恢复，三大股指也接连上涨。截至10月15日收盘，近5个交易日上证综指涨幅超过3%，深证成指和创业板指更达到5%以上。受益于此，众多权益类基金的年内业绩再上台阶，9月底数量仍为0的翻倍基金，如今已有5只，净值增长率超过90%的也多达19只。而收益快速增长的同时，部分投资者也拟借“东风”入场。对A股四季度的走势是相对乐观的。主要原因在于三方面。其一，从近期公布的经济数据看，国内经济复苏是超预期的，经济持续的回暖，将使得市场随着经济增速的恢复预期，提高向上修正的程度；其二，从9月最新披露的CPI（居民消费价格指数）数据及提高宏观杠杆率的提议看，流动性边际收紧的担忧或在四季度有所缓解；其三，随着美国 大 选的落地，投资者风险偏好大概率将有所提升，部分高质量的成长性板块也将存在一定的投资机会。
热点分析：随着财报季的到来，策略上，投资者需要规避业绩不佳或不确定性较大的个股。建议投资者注意控制风险，避免追高，可关注政策持续利好的能源概念、消费，以及三季报预增的低位绩优股，同时可重点关注景气上行且具备利好催化的新能源板块，“十四五”规划将推动国计民生行业深化改革，加强生态环境建设，提及大力发展光伏、风能、水电和核电等清洁能源，相关行业有望迎来快速发展机会，可逢低布局优质标的。
沙漠雄鹰（李德升）2020年10月16日 凌晨 于深圳
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