周一棉花期货价格全线拉涨，其中，主力2101合约盘中最高触及15300元/吨，涨幅超过5%，随后有所回落，午后收盘报14935元/吨，相比9月30日收盘价高出2140元/吨。分析人士表示，近期棉花期货强势上行，使得棉农惜售情绪愈加强烈，新疆地区籽棉收购价一路狂涨。
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棉花期货冲高回落
华融融达期货分析师表示：“从周一棉花期货走势图我们不难发现，价格增仓价涨、减仓价落，当日换手率已达263%，盘面显示部分多头资金止盈离场，追涨风险加大。”
据介绍，对当前轧花厂而言，北疆大部分棉花加工企业籽棉收购成本在14500元/吨之内，如果以当前盘面价格进行保值已有盈利，北疆轧花厂保值意愿有所增加。目前下游纺织企业的订单虽然排到了12月底，但是后续订单依旧不明朗，如果原料价格持续上涨，纺企心态将愈加谨慎，购买意愿有所降低。此外，纵观近几年郑棉期货盘面，15500元/吨一线是近几年的中枢价位，对比当期的下游市场可以发现，本年度纺企开机率为60.9%，而往年基本在63%之上，可见下游市场元气仍未完全恢复。
浙商期货农产品高级分析师为，近期郑棉强势上行，而期货价格的上涨，使得棉农惜售情绪强烈，新疆地区籽棉收购价一路狂涨。北疆地区由于生产线的大幅增多，收购价从5.3元/公斤一路飙升至6.8元/公斤。南疆地区前期主要以絮棉为主，而机采近期集中上市的收购价也追随北疆的步伐一路上涨，手摘棉最高可达8元/公斤，机采棉也达到7.1元/公斤。在她看来，需要注意的是，目前由于抢购激烈，并无扣水杂费用，后期或重新计算扣水杂费用。尽管如此，大量轧花厂由于加工量不达指标，成本或继续走高。而本年度棉花总体颜色级别较差，含杂较高，质量低于上一年度。郑棉的走高，使得内外盘价差持续缩窄，2101合约与2105合约价差收敛，预计收敛空间有限。
下游方面，前期由于疫情影响需求，纺织厂原材料存货少，产成品走货较慢。而随后“金九银十”以及“双十一”电商活动的支撑，使得订单激增，纺织厂生产出现超负荷的情况，但季节性影响持续时间有待考察。此外，目前国储库存偏低，但市场价格偏高，基于成本考虑，收储消息或将继续延后，需继续关注收储方面的消息。从USDA数据来看，2020/2021年度全球棉花产量减幅有限，而新疆棉产量较为稳定。美棉由于飓风的影响有所减产，使得美棉上涨，从而支撑郑棉。
对于棉花后市认为，短期棉花价格或将稳中偏强，中期伴随供应端压力的持续增加，以及套保意愿的增强，或将抑制棉价上行，中期压力区间15500—16000元/吨。
近期需要关注下游的实际需求情况。在她看来，短期郑棉易涨难跌，但由于北疆套保单逐步入场，且后期南疆加工单或跟进，仍需警惕套保单激增。
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