创业板补完两缺口，下周多头尝试反扑
晨报记者韩忠益
今天，沪深两市冲高回落，注册制次新股拉升走高，铜牛信息（300895）涨停，熊猫乳品、迦南智能（300880）、翔丰华（300890）等跟涨；啤酒概念走高，惠泉啤酒触板，兰州黄河（000929）、燕京啤酒（000729）、青岛啤酒（600600）等跟涨。午后，两市持续下行，船舶制造板块逆势上涨，创业板指跌幅扩大至2%，沪指失守3300点，深成指跌超1.4%，光刻胶、生物疫苗板块领跌，注册制次新股回落。最后沪市下跌1.04%，创业板则有2.72%的跌幅。
近日可转债的暴涨引起了市场极大关注。昨天更是疯狂，两市可转债单日成交历史性首次突破千亿元，达1187亿元。一日暴富的场面又出现了。可转债兼具债权与期权双重特性，股市行情不好时，持有债券即可以保本，又可以获得稳定的利息收益；股市行情好时，又可转换成股票，获得超额的收益。是一种进可攻、退可守的稳健型投资品种。特别是自2017年9月证监会发布《证券发行与承销管理办法》，进一步完善可转债、可交换债发行方式，将资金申购改为信用申购后，可转债市场逐渐吸引了众多场外投资者入场，这为转债市场带来了巨额的增量资金，成交量飞速增长，“债”性变得十分活跃起来。
不过，眼下很多可转债已经脱离了基本面，由于是T+0交易，并且不设涨跌停板，只是当日涨幅超20%，临时停牌30分钟；涨幅超30%，再次临停30分钟。而随着时间的推移，部分债权持有人会把债权转换成股票（转股一般是发行结束算起满6个月后开始），导致市场流通的可转债越来越少，近期暴涨的可转债剩余流通票面值普遍在1亿元左右，有的甚至只有几千万元。叠加现在不少资金为了避开蚂蚁集团上市前的股市低迷，把资金大量投入至可转债市场，这就使得可转债成了游资的最佳肉搏投机场所。但市场行情瞬息万变，稍有不慎，就会导致巨大损失，今天盘中的可转债已经出现较大分化。
二级市场上，今天在资金缺失的情况下，沪市还在顽强维持3300点上下的箱体内运行，实属不易。目前两市成交量持续缩，是制约大A重新回到上行状态的关键因素。大盘在继续等待笔者分析的两个因素靴子落地（今天创业板缺口已补，沪市第一只缺口也已经回补），在这之前，股指很难真正摆脱空头的纠缠。
不过，在人民币上行趋势下，宽信贷政策没有收缩，而且国内经济数据正在修复，中长线走势还是值得期待的。创业板在顺利补完两个跳空缺口后，下周多头将尝试反扑，但由于蚂蚁集团上市前，市场仍处于虚势迎新状态，创业板和沪市想大涨的可能性并不大。短期股指在低位徘徊，正好是布局优质个股的良机。
今天9:30前，本栏目跟踪的惠泉啤酒(600573)逆势涨停！
（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是
虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）
操盘工作室（财经纪实小说）
为何创业板资金也放不出了
日前，证监会主席易会满表示，证监会推动形成了从科创板到创业板、再到全市场的“三步走”注册制改革布局，探索形成符合我国国情的注册制框架。
易会满表示，试点注册制从增量市场向存量市场不断深入，各领域各环节改革有序展开，我国资本市场正在发生深刻的结构性变化。推动了要素资源向科技创新领域集聚，压实了发行人、中介机构责任，促进了上市公司优胜劣汰等。
易会满说，注册制改革关乎资本市场发展全局，意义重大。经过科创板、创业板两个板块的试点，全市场推行注册制的条件逐步具备。下一步，证监会将按照“建制度、不干预、零容忍”的九字方针，在保持新股常态化发行的同时，加强研究评估，全面总结试点注册制改革的经验，积极稳妥地做好在全市场推行注册制的改革准备，及时根据市场发展情况，进一步优化发行上市条件，支持符合条件的企业股权融资，更好服务加快构建新发展格局和经济高质量发展。
“易会满这番讲话信息量比较大，但我觉得从小散的角度看主要就是两层意思：一是新股发行常态化，而且要讲包容，就是没有盈利也可以上市，二是20CM涨跌幅将在大A全面推行，主板、中小板将和现在的创业板、科创板一样活跃。”高智说。证监会认为，把好市场入口关是提高上市公司质量的基础，证监会坚持从源头入手，精简优化发行条件，设置多套上市标准，尚未盈利以及存在累计未弥补亏损、特殊股权结构等情形的企业，现在都可以申请上市，资本市场的包容性在显著增强。
“现在强调坚持以信息披露为核心，强调信息披露的真实性、准确性、完整性，以市场化手段提高信息披露质量，通过制定发行审核问答等方式提高审核工作的透明度，不过在小散眼里，就是如何发新股。而对他们来说，能够在全市场推行20CM涨跌幅则可以增加市场活跃度，很多中小投资者深套在主板和中小板的股票里，这两个板块现在死气沉沉，就指望着20CM交易规则快快阳光普照。”华风道。现在大A市场里真正的龙头板块就是创业板，因为市场资金主要集中在这里。
“但是这两天情况有变啊，创业板里的资金也在流失。”高智说。本周市场交投比较清淡，创业板也是这一副歪歪扭扭的走势。
“为什么创业板资金也放不出了？”娇娇问。她不解。
“创业板刚实行注册制时，我们在好运营业部工作室讨论时说，现在有20元的麻将谁还打10元的麻将，认为创业板活跃是因为大家愿意在一个更活跃的市场里进行投资，可是最近可转债行情兴起，由于是T+0交易，一天可以赚上翻倍、翻几倍，那20CM的涨跌幅自然失去了魅力。”高智回答。原来在资本市场里已经出现了鄙视链，创业板不再是最有诱惑的地方。
“喔，原来如此。那我们要不要也参与一下呢？这很刺激。”娇娇想是在问，更像是请战。
“我们还是踏踏实实做股票吧，现在股指不振，正是逢低捡便宜货的时候。”高智阻止娇娇的冲动：不熟悉的品种还是少碰。
下周一仓位：50%
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