继上上周维持窄幅振荡行情后，上周原油市场也没有太大作为。上周的OPEC会议并未给市场明显的指引，EIA数据打压油价之后又在沙特、俄罗斯喊话的乐观情绪之中有所反弹。截至上周五收盘，布伦特原油价格累计下跌2.94%，WTI原油价格累计下跌3.05%，SC原油价格累计下跌2.25%。
当前的原油市场主线逻辑并不明显，由于飓风的影响，美国原油产量下滑，但原油价格并未展现出强势，反而是因为需求端的下滑出现了价格下行。供给端来看，当前的供给依然维持现状，未执行减产协议的国家将会履行承诺，这是当前原油价格能够托底的主要原因。需求端来看，短期恢复依然比较缓慢，市场很难在今年走出一轮比较明显的行情。预计短期市场依然将处于窄幅振荡阶段，但要密切注意美国大选对于原油市场的突发性影响。
10月26日，原油期货价格本周开局下跌，其中WTI原油跌逾1%，内盘原油期货则跌逾3%，报258.5元。是否会形成新的下跌趋势？
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海通期货指出，当前的原油市场主线逻辑并不明显，由于飓风的影响，美国原油产量下滑，但原油价格并未展现出强势，反而是因为需求端的下滑出现了价格下行。供给端来看，当前的供给依然维持现状，未执行减产协议的国家将会履行承诺，这是当前原油价格能够托底的主要原因。需求端来看，短期恢复依然比较缓慢，市场很难在今年走出一轮比较明显的行情。预计短期市场依然将处于窄幅振荡阶段，但要密切注意大选对于原油市场的突发性影响。
国信期货指出，利比亚出口增加、美国刺激计划不确定、美国疫情越来越严重，对原油需求担忧加剧，国际油价再次下跌。利比亚是欧佩克重要的产油国，去年年底，该国原油日产量接近120万桶。今年以来，由于其国内军事冲突，原油产量急剧下降。目前利比亚原油产量和出口正在恢复。技术面，油价短期或维持震荡偏弱运行。操作建议：震荡偏弱思路操作。
广州期货认为，联合国官员23日宣布，利比亚冲突双方当天在日内瓦签署停火协议，决定从即日起在利比亚全境实行“完全和永久”停火。加之美国刺激计划不确定、对原油需求担忧加剧，国际油价再次下跌，WTI结算价近三周内首次跌破每桶40美元。油价短期仍震荡偏弱运行。
长安期货分析表示，在需求增幅放缓的背景下，利比亚产量增加、加拿大计划停止减产、美国页岩油产量将回升，供给端的冲击正在消耗OPEC+ 减产留下的供需缺口，预计国际油价将以弱势下跌为主，再次冲击震荡区间下沿。建议前空续持，注意止盈。
中投期货分析称，上海国际能源中心交易的SC原油是中国本土以人民币定价的原油期货品种，上市以来绝大部分时间内基本跟随国际原油走势为主。由于国内能源市场庞大的体量，SC原油逐渐得到国际认可，在全球原油定价体系中代表买方更多的话语权。数月以来国内疫情基本得到全面控制，目前仅需要防范外部输入性风险。中国是后疫情时期全球恢复最快的主要经济体，作为反映国内独特基本面的品种，需求端持续改善给予SC原油较强的内部支撑。
现在和未来相当一段时间，中国是全球原油需求增量最大的国家，原油需求总量也将会与欧美并驾齐驱。今明两年全国约有8000万到1亿吨新增炼油产能投放，炼厂主要依靠进口原油来满足需求，近年来中国原油对外依存度不断攀升，基本上维持在70%左右。人民币升值将直接降低原油进口成本，中国原油购买力稳定提高的预期对于国际原油市场形成利好。
分析认为，随着进入秋冬季，全球新冠肺炎感染人数激增，加上进一步的封锁措施，原油需求复苏前景仍不容乐观。因此，在原油需求放缓的大背景下，短期内油价仍缺乏进一步上行的动力，料将维持区间震荡行情。
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