10月以来，铁矿石期货价格逐步走低，但昨日有所回升。
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对于铁矿石期货近期价格走低的原因，分析师认为，铁矿石的预期受钢材的影响较大。上半年受疫情、水灾等因素影响，成材库存高位积累，市场普遍看好“金九银十”预期，三季度钢材价格坚挺，不顾居高不下的库存，带着矛盾上涨。但是，市场的预期在9月后逐渐落空，成材消费在9月开始回暖，但未见有市场预期的超常发挥，整体来看不及预期。
分量方面，地产和基建9月后的表现较弱。针对地产融资设置“三道红线”政策，有效控制了房企的融资行为，使得房企拿地更加谨慎。基建方面，基建是政府逆周期调节的主要手段，前期市场对基建发力寄予厚望，然而在实体经济恢复相对较好的情况下，政府对基建的倚仗明显减弱。
另外，铁矿石自身供需趋向宽松。一方面，海外铁矿石的供给量正在逐步提升，特别是巴西的发运量已从年初的极低位置恢复到同比较高水平。从发运角度看，本月巴西铁矿石预计发运2700万吨，环比增长约26%，同比增长约20%，同时澳洲发运维持同比平均水平。
另一方面，国内钢厂的需求正在减少。对比8月中旬的高点，目前日均铁水产量已下降7.5万吨，折合减少了约90万吨左右的周度需求。值得注意的是，今年海外铁矿石的发运量实际有约一成的大幅增长，但前期被增长更快、增幅更大的钢厂高炉铁水产量所掩盖。随着钢厂需求由强转弱，后续铁矿石的累库速度或会进一步提高。
投资者在价格大跌后需要注意这些风险。一方面是现货铁矿石价格坚挺，港口现货贸易商报盘和成交价较上周跌幅仅在10元/吨左右，2101合约基差扩大至100元/吨附近。另一方面钢厂需求数据虽然开始边际下降，但存量需求仍比往年要高10%，且中高品澳洲矿的供给仍然偏紧。后续若现货不能及时补跌，则基差有可能以期货补涨的方式修复。
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