茅台新高中石油新低，一半火焰一半海洋

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上周我们对整个市场都给出了比较悲观的预期，主要由两方面的考虑，一方面是经济数据陷入窘境带来的宏观层面悲观；另一面是成交量寡淡情况下的快速涌向头部股票。

 

这两者叠加在一起，还走出了被压制的难看曲线。短期内股市必然是颓唐的，周五最后的下杀也算是这一周市场的一个情绪宣泄。

我们判断下跌目前还并没有结束，跌破2900并不是重点。很有可能在技术形态上彻底破坏掉指数目前仍算是战略相持的结构才是本轮下跌的终局。简单说跌破年线形成均线压制的空头形态。

彼时整个市场必然是一片哀嚎，给出更加悲观的预期。但事实上这个时候，恰恰是股市见底。沪深300未来是要被外资买到持股上限的，这已经决定了指数的下限在哪里。

沪指很难再跌破2600点，跌的越深，抄底者越多。我们判断2700点左右将会形成一个巨大的支撑，沪指在有可能在这个阶段见底。

沪深300核心资产与二三十亿小市值公司分道扬镳目前已经成为行业共识，整个市场疑惑的是另一重分化问题。

也就是最近在整个市场走势低迷的情况中，贵州茅台叠创新高，而与此同时，一些周期板块的大权重却在持续暴跌。中国石油连创新低，走势令人尴尬，连现金流非常好的中国神华也正式跌破净资产了。

这种大分化令市场不安，一半是火焰一半是海洋。如何看待这种悲观，一方面要从资金面考虑。外资对于消费股的青睐成为消费龙头股启动的催化剂，而内资抱团资金则成为持续添油加火的助推。

周期股如此悲观很大一部分原因还是对于货币政策感到悲观，不放水，经济周期很难逆转，今年以来监管部门确实是比较有定力，不搞大水漫灌。

当然这周末有一些不同寻常的信号，三季度货币政策报告没有再提“把好货币供给总闸门”，提到“通胀”的地方也很少。

这意味着经济滑坡确实带来了非常巨大的压力，央妈有意对经济进行适度的刺激，这与此前的lpr降息的情况是相吻合的。

也就是说下周市场很有可能会发生一些变化，比如说受资金面影响非常深刻的地产股，就有可能发生异动，但不论如何，在行情真正彻底走坏之前，我们都不能轻举妄动。