周四A股市场呈现沪弱深强的格局，今日两市三大股指开盘后走势有所分化，呈现深强沪弱走势，权重蓝筹中白酒板块一枝独秀，持续大涨，午后市场继续维持窄幅振荡走势直至收盘，沪指最终全天报收一根小阴K线。今日盘面上，酿酒行业、旅游酒店、文教休闲、化肥行业、包装材料等涨幅靠前，保险、航天航空、船舶制造、银行、仪器仪表等跌幅靠前。收巿数据显示，北向资金连续3日呈现净卖出态势，今日实际净卖出5.07亿元，其中沪股通净卖出17.07亿元，深股通净买入12亿元。整体来看，金融数据不及预期，流动性担忧。10月份，新增贷款、社融数据、以及M2等都低于预期，比如新增贷款6000多亿，环比下降1万多亿，流动性的担忧或是市场走低的核心因素之一。导致当日大盘指数窄幅震荡整理，权重板块偏弱，而涨幅居前的相对非主流板块。主导方不明确的情况下，全天资金情绪未有跟风介入效应。两市量能持续缩减，存在隐患，量能情况若持续缩减，不排除再次下探缺口的可能。
周四财经要闻：一、浦东开发开放30周年庆祝大会隆重举行。二、商务部：将从三个方面支持中西部地区深度融入“一带一路”建设。三、商务部：民营企业已成为外贸领域最活跃的力量。四、商务部：高质量推进海外仓建设。五、广东省发展改革委等7部门联合印发《广东省加快氢燃料电池汽车产业发展实施方案》（以下简称《实施方案》），提出加快培育发展氢燃料电池汽车产业，持续增强新能源汽车产业的核心竞争力。六、证监会同意3家企业创业板IPO注册。七、人民银行11月12日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日央行以利率招标方式开展了1200亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，与上次持平。
周四A股三大股指呈现窄幅盘整走势，上证指数报3338.68点，下跌0.11%；深证成指报13792.07点，上涨0.52%；创业板指报2700.51点，上涨0.71%。盘面上，酿酒行业涨逾5%，港口水运、家电、旅游酒店、电信运营、民航机场、交运物流涨幅居前，保险、船舶制造、银行、工程建设、煤炭等小幅回调；题材股方面，白酒、刀片电池、人脑工程、疫苗冷链、医疗美容、知识产权、快递概念等涨幅居前，转基因、农业种植、猪肉概念小幅下跌。技术上，今日早盘三大股指纷纷高开，早盘市场呈现震荡走势，指数盘中出现两波明显的上涨攻势，但持续性较差；午后市场依旧低迷，沪指在周一的大涨后，出现三连跌走势，且量能持续缩，沪指最终全天报收一根小阴K线。单纯从技术上看，当前虽然受到5日均线的压制，但短期均线依然维持多头排列；KDJ指标开口缩小，MACD红柱缩短，短期处于调整阶段，但整体并未走坏。箱体上沿压力位附近，逐步释放套牢盘，短期关注市场量能表现，及突破上沿压力的信号。目前市场继续出现调整阶段，不仅仅是沪指在3400点至3450点区间的压力所致，更重要的是之前的主线涨至一定的高位后，估值已经明显偏高，随时都可能倾泻而下，叠加市场本身的位置，因此调整在所难免。短期内市场处于主热点的真空期，还是要以震荡整理为主。指数大方向继续为大箱体运行，上沿在3400点至3450点，下沿在3180点至3120点。短线来看，近日有所回落，目前跌破5日均线，近期成交量虽温和放大，但未能形成强势走势，预期沪指后市上行仍面临较大压力。而中期的角度来看，春季躁动行情仍值得关注。综合分析：今天盘面出现了明显的切换，一方面创业板和科创板的高开反弹使得昨天杀跌的个股的出现企稳反弹，另一方面周期股的回调使得大盘走出了弱势振荡的态势，这样盘面再次走出个股分化的走势，比较符合振荡的预期。在经济不断复苏的趋势下，市场基本面支撑继续加强，而流动性相对收缩，但是依旧保持合理充裕，市场向好的逻辑没有发生改变。而伴随着巨无霸IPO的暂停以及内外部不确定性因素的落地，市场风险偏好也开始回升。短线来看，指数向下空间有限，下跌不必慌乱，回调即是低吸机会。
热点展望：量能缩，对反弹持续性不利。这样，板块与个股都难有持续性，策略上，以低吸为宜，缩量震荡，一旦追涨，量能不济，容易日内浮亏。机会方面，周期、白酒、新能源、大科技等各有结构性机会，从持续性来看，依旧是资金抱团的个行业龙头、人气个股较好，而超短方面，主板低价仍视为加分项，在短线操作上可继续注意。
沙漠雄鹰（李德升）2020年11月12日下午15：05 于深圳
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