11月第2周，焦煤期货价格大涨。截至11月13日的时候，盘面焦煤01合约较上周上涨4.98%，山西主焦煤现价为1470元/吨，暂无波动；盘面焦炭01合约冲高回落，较上周微涨0.06%，天津港山西产一级冶金焦平仓价为2350元/吨，第七轮提涨未能落地。据数据显示，焦煤期货主力合约上周涨4.98%，收于1369元/吨。
煤价触底后回暖
实际上今年以来，煤企面临着疫情冲击以及煤炭价格大幅波动。
根据数据显示，今年1~10月份，煤炭市场现货煤价大幅波动，秦皇岛港5500大卡下水煤中长期合同价格平均540元/吨，同比下降15元/吨。根据对22家煤炭上市公司2020年半年报的统计，平均归母净利润同比减少21%，刷新行业近年来的年度最大跌幅。
当前已进入行业传统旺季，煤炭价格已有回暖，10月以来，焦炭期货主力合约突破2000元/吨关口，于11月13日跃升至2443元/吨，创下自2019年8月以来的最高位。焦煤期货主力合约在11月2日初最高涨至1384.5元/吨，也创下一年来的新高。
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焦煤方面，受焦炭高利润支撑，焦煤期货价格小幅上扬。上周煤企出货节奏良好，焦企炼焦煤库存环比上周+33.17万吨，钢厂炼焦煤库存较上周环比-5.87万吨；山西安全检查和超采治理频繁，焦煤整体产量有所收紧；焦炭利润高位，下游对焦煤采购积极性不减，但需考虑焦化去产能对焦煤需求的冲击。港口焦煤库存继续下滑，刷新逾19个月新低，蒙煤通关季节性回落，澳煤进口配额基本消耗完毕。
分析师称，对于当前焦煤、焦炭市场来说，一方面应该关注压减有效产能的部分，另一方面还应关注新投产的变化情况。“今年疫情影响下，国内焦煤和进口焦煤出现非常大的价差，进口焦煤价格优势明显，近期焦炭连续提升就缘于阶段性供应偏紧，后续价格可能还会有所上涨。
综上所述，焦煤2101合约仍维持偏多观点，建议多以观望为主。
不确定性风险：扩大内需政策，海外二次疫情风险，经济通缩风险。
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