在成功登上800点后，铁矿石期货在修复基差的推动下加速上攻，不到三周时间就已逼近900点关口，未来能否占领900点关口？
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铁矿石当前基差水平如何？后续还有无修复动力？
当前铁矿石i2101合约基差已经基本修复，最划算交割品种卡拉拉价格903元/湿吨，折盘面894元/干吨，截止11月26日中午，期货盘面价格893元/干吨，因此，从最划算交割品来看，基差以及基本修复。后续基差修复空间不大，除非现货价格拉涨，基差扩大，而从目前来看，成材价格已经走弱，向上动力不足，铁矿石现货价格上涨概率也不大。
考虑到卡拉拉精粉流通数量有限的情况，后续盘面向金布巴、巴混等品种收敛的可能性较大，目前折盘面价格基本在950元/吨及以上，基差仍较大。在钢材价格没有全品种大幅下跌的背景下继续向上修复的动力也还是存在的。
临近交割月，铁矿石进行补涨，属于季节性修复基差，盘面01合约基本达到现货水平（现货折干吨基差60附近），当前基差修复至历史同期合理水平，后期近月修复空间基本体现，但面临换月，05合约基差仍偏高，近弱远强有望持续体现。
10月下旬开启新一轮涨势，铁矿石期货价格有望冲击900点以上的更高位置吗？
分析对于铁矿石期货价格继续上冲不是很看好。
一方面，前期的大基差已经基本修复，不存在继续拉升修复基差的动力；
另一方面，天气转冷叠加大面积的降雨，建材消耗必然减速，去库速度降缓。从现货价格上已经能看出走弱的迹象，成材弱，原料不可能太强，更何况铁矿石价格已处于绝对高位。
如果海外发运正常不出现意外的话，我们根据港口预估的供需水平推算，12月大概率港口整体仍处于偏累库的状态，现货大幅向上的弹性可能没有那么充足，但因为下游补库的因素在，价格维持高位的问题不大，盘面可以继续向上修复贴水，铁矿石01合约有望站上900关口。
不过需要注意的是建材消费季节性走弱，在12月份螺纹现货存在明显的压力，可能阶段性影响钢厂补库的意愿，不排除该因素导致铁矿盘面阶段性的回调。
目前，铁矿石已达到历史高位，期货指数再次冲击上市价格水平。后期供需面来看，南半球铁矿石发运旺季，库存仍有望继续回升，须继续关注外围疫情发展及影响，需求端受到下游钢厂利润偏低、生产走淡的压制，基本面并不乐观。当前宏观周期处在通胀尾声，商品均面临轮动补涨，摸顶风险太大，不宜尝试，关注黑色系反套机会，以及利润修复策略。
温馨提示：全球经济复苏预期向好，大宗商品市场回暖，黑色系品种成香饽饽！
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