今年7月初，豆一期货曾涨至4933元/吨的阶段新高，时间经过4个月后，大豆期货价格并未因新豆上市而有所回落，反而越涨越猛。11月30日，代表国产大豆价格的豆一期货主力合约继续强势攀升，刷新上市以来5596元/吨的高位，涨至5668元/吨，较年初(3856元/吨)上涨1812元/吨，涨幅达47%;黑龙江省内部分区域的豆价已突破2.6元/斤，比去年同期上涨了50%左右。
目前来看，豆一宛若挣脱了缰绳的马匹，连续八日保持上涨趋势，连续多日刷新上市新高，昨日更是突破5600元，夜盘触及5687元高位。早在8月末，豆一期货价格还在4300元附近波动，仅用两个月时间涨幅就高达32%。
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自新豆上市以来，东北产区豆农惜售情绪与日俱增，持豆主体抢购抬价现象明显。早在今年大豆收获季，就发生多数农户违约囤豆不卖、存豆看涨的惜售现象。
对于大豆近期迭创新高背后的逻辑，分析认为有这四方面原因：
其一，对于卖方市场来说，即农户普遍惜售，卖跌不卖涨;
其二，除了黑河和绥化局部地区反应今年大豆蛋白不错，其余地区均反应产量和蛋白比市场预期要低，即便高豆价抵消掉增加的需求部分，整体还是会维持供需紧平衡的格局;
其三，今年南方新季大豆受到洪水侵袭减产，优质优价现象明显。大多豆制品企业库存处于低位，补库需求意愿强烈，同时，蛋白制品刚需依然支撑价格坚挺。
其四，今年受疫情影响，世界各国实施较为宽松的货币政策，导致流动性过剩，超发的货币在疫情和粮食危机等宏观因素主导下纷纷涌向粮食圈，对于价格的推波助澜作用十分明显。粮食实体企业不敢大规模囤粮，反而是外围资金纷纷入场收购。
投机资金屯粮炒作，大豆究竟在谁手中?
除了贸易企业收购大豆之外，新入场的外围资金也是重要力量。
据相关大豆贸易企业透露，尽管今年农户惜售，但现阶段农户手中余粮不足三成，很多外围资金开始入市大量囤货。另有传闻称绥化有大资金囤了10亿的大豆。目前地区比较合理的存货比是农户二成，贸易商二成，资金囤货三成，贸易走货三成，多数新豆仍留在贸易商以及投机资金手中。
今年大豆产量是近几年的高位。据国家粮油信息中心数据显示，2020/21我国大豆总产量1910万吨，较去年的1810万吨增加5.52%;其中黑龙江产量858万吨，较去年的781万吨增加9.86%，而今年国产大豆需求其实变化不大，大豆价格上涨和囤粮主体增加是密不可分的。
资金推波助澜造就了大豆市场的这一轮疯狂行情，无论是现货市场大量资金囤货，还是期货市场大量多头资金推涨，皆是大豆市场历史行情的推动者。而这背后的供应紧张是一切资金入市的缘由和底气。
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