量能加速缩，热点切换有序
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两市量能缩明显，刷新近期地量的水平。而且市场有一个明显的沪深强弱交换，之前权重活跃周期时，沪强深弱，如今已经是深强沪弱的局面，而且创业板领涨的情况。实际上，12月初预测文章也提到，今年来，创业板都是月初反弹，月中冲高，月末跳水的情况走势，这也与上证50VS创业板跷跷板的有关。热点方面，早盘市场领跌的是之前连续反弹的渔业、农业等，延续了热点反弹后切换领跌的走势。昨儿市场调整源于金融、周期行业的领跌，今儿这样板块有所反抽，指数企稳，但要注意的是这样板块仅仅是中继因素，那么指数就有反复。所以，我们观察的还是来自于热点的交替，这个是重点。
量能缩之后，还有一个现象要注意首先，青岛银行、华资实业等前期强势股纷纷触发跌停，延续了自12.4日来，游资大举撤离，兑现利润的行为。其次，市场量能的持续缩，进入到年末，资金整体是收拢的，包括近期金融、周期等权重股的走势，都是这样的特点。这样指数会按照12月初《揭秘12月行情规律与资金思路》预测那样， 第一种模式运行，高位构筑，逐步震荡回落，保持箱体的走势。今儿白酒、食品的活跃也算是对于金融等大权重休整后的一种补充，但两市个股涨跌比还是1:2的，涨少跌多局面。
四季度来，周期行业反弹，对应的医药、科技板块调整。究竟这是长周期的风格改变，还是短周期的一种补涨呢？此时有一个好的抓手，通过对机构资金和ETF份额变化，帮助我们做出选择。同时，我们也要对历史上风格切换时的条件做一个功课总结。今儿文章《从资金与ETF角度看热点风格切换，暗藏玄机》做了分析，如果仅短周期局部切换，追涨风险大，反而可逢低布局一些调整较多的品种；但如果长周期，市场风格大切换，则需要整体的调仓和换股因素。而整体思考，最近十年，有过三次大的风格切换，持续时间都比较长，少则三个季度，多则持续了近4年，而且都有宏观政策、资金面、行业景气等大环境因素配合。相比于普通股民更多喜欢个股来说，机构投资者对于指数品种更加偏好，尤其是ETF品种，长期能避免随机和不确定因素。而ETF品种中分化明显，百亿元基金数量18只，却占比整个市场份额的56%，所以近期市场风格切换时，机构资金逆势而动，有助于判断出来资金对行业和热点板块的态度。
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