早上好，昨日A股市场又是平淡无味的一天，全天指数“打酱油”，沪指尾市勉强翻红，但市场热点尽失，盘面缺少主流。创业板相对较强，全天维持较大力度的反弹，主要还是医疗保健和半导体等科技股支撑着创业板的反弹。临近年末，行情纵深发展的可能性较小，更多的是结构性震荡行情。而在这个震荡行情当中，市场基本面向好、流动性合理充裕，市场整体向好趋势的逻辑并未改变，但板块轮动加快下，操作难度在加大。至于CPI创下11年新低的现象，应密切关注央行接下来会否有进一步释放流动性缓解年末资金面压力的举措。另外，从技术上来说5天均线死叉了10天均线，这里就是一个死叉再金叉，金叉再死叉，死叉再金叉的缠绕过程，即我们平常所说的平台或者是中枢。看来，短线指数继续“打酱油”，但是个股仍然“有腔调”。
今日重点财经：1、商务部：将着力推动扩大重点商品消费，比如鼓励相关地区优化汽车限购措施，开展新一轮汽车下乡和以旧换新；落实全面取消二手车限迁政策，健全报废汽车回收利用体系。2、上海十四五规划和2035远景目标建议发布，提出加大5G、工业互联网、大数据中心等新型基础设施投资；推进人民币国际化先行先试，积极争取数字货币运用试点；推动浦东高水平改革开，加快在集成电路、人工智能等领域形成世界级产业集群。3、国企混改基金将重点投向国有企业混合所有制改革及反向混改项目，预计总规模高达2000亿元，力争在今年内落地运营。4、宁波“加码”房地产市场调控政策，提高二套房信贷首付比例。市六区已有1套住房且相应贷款已结清居民家庭，再次购买住房、申请商业性个人住房贷款的，贷款首付比例不得低于40%；市六区已有1套住房且相应贷款未结清的居民家庭，贷款首付比例不得低于60%。5、周四美国三大股指涨跌不一，道指跌0.23%报29999.26点，标普500指数跌0.13%报3668.1点，纳指涨0.54%报12405.81点。
市场回顾：昨日沪深股市几经周折后初露企稳信号。截至终盘：上证指数收报3373.28点，微涨1.32点，涨幅0.04%；深证成指收报13731.34点，微涨14.81点，涨幅0.11%；中小板综微跌0.20%；创业板综小涨0.54%；科创50微跌0.36%；深注册制小跌0.97%。两市成交金额合计7090.70亿元，比周三缩10%。数据显示，当日两市涨跌个股比例是1820:2085，涨幅超过10%的非ST股缩减到25只，涨幅大于5%的股票陡增至104家，跌幅超过10%的非ST股16只，跌幅大于5%的股票锐减到77家。盘面上，周期性蓝筹除了钢铁板块强势领涨外，其余表现平平。新经济题材则相对活跃，半导体、芯片、多晶硅、超清视频、光伏等沉寂许久的板块异军突起。消费概念继续走强，旅游、文教休闲、医药医疗、食品饮料等板块涨幅普遍在1%以上。不过，前期火爆的有色、黄金、保险、猪肉、水产品板块领跌大市，抵消了做多力量。
技术分析：昨天，受周三尾盘大幅跳水和隔夜美股普跌的打击，周四沪指小幅低开，早盘半小时以回落为主，不过从9点58分起，多头通过板块轮动的方式促使沪指一路回升至13点16分。但受5周均线压力的影响，13点17分起空方开始发力，沪指节节走低，一直跌到14点12分才稳住阵脚。尾市48分钟，沪指先涨后跌，最终微微收出了小红盘。不过，沪指随着三大指数半年线的快速上移，市场重心也不断抬高，后市震荡的空间将明显压缩，很快沪指半年线就将上移到3350点之上，届时会倒逼沪指向3465-3500点及以上推进，投资者不妨把11月26日的3344点作为是否止损的参考系。为何这么说呢？因为即便是最近5个月高位横盘，上证指数的低点依旧是逐渐抬高的，所以只要每一小波上升的低点不破，止损就没有必要。另外，沪指尽管跌破了布林线中轨且日线MACD死叉，然而根据以往经验看，跌破后往往要回抽上轨才具备下跌的空间。况且，通过尾市放量跳水确立中期头部概率较低。因此，投资者在操作上，只要把握好高抛低吸策略（比如买进连续阴跌后放量急跌的股，卖出连续慢涨后放量快涨的股）即可。既然沪指周四的成交数量高于周二低于周三，那按照‘量为价先’的原理，短期应当返身向上收复3382点（5周均线）。操作上，注意两个问题：第一，创业板会在形式上领涨，但真正的机会却是低价股群体，倘若再把风险因素考虑进去，建议投资者不要被创业板20cm给诱惑了，沪深主板的低估值低价二线蓝筹品种，会有比创业板更强更持久的爆发力。综合分析: 要想有市场有转机，靠什么？靠北向资金吗？北向资金昨天全天实际净买入15.22亿元，连续三日净买入。但是，谁敢保证北向资金今天周五还会继续买？按照惯例，一年一度的经济工作会议在12月召开，分析当前经济形势，部署明年经济工作，今年经济工作会议可能有这些看点——助企纾困政策如何退出、促消费扩内需如何加码、财政货币政策如何配合、重点领域改革将有哪些突破。
热点分析：短线来看，大盘仍面临调整压力，但量能的缩代表着市场杀跌动力已开始减缓，如果量能不能恢复，则大盘将在区间内维持抵抗式整理。操作策略上，大盘上方仍存在密集抛压，建议错过空头发力高峰期，选择短期观望，或者轻指数重个股，注重中长期价值投资。可持续关注顺周期煤炭方向，新能源汽车方向，光伏风电等新能源方向。
沙漠雄鹰（李德升）2020年12月11日 凌晨 于深圳
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