2020年玻璃价格在年内呈现“V”型反转走势，上半年整体疫情影响下全国需求低迷之下玻璃持续下行，但在4月份开始复工后整体玻璃在竣工周期下爆发出惊人需求，玻璃期货价格却如同过山车般触底反弹。
行情回顾
2020年过年期间，国内经济活动基本处于停滞的状态。春节后整体大宗商品均有不同程度的下调，受到疫情影响，整体库存累积幅度达到历年新高。尤其是疫情集中地区的武汉，作为玻璃的交割地之一，整个物流情况基本处于停滞状态。但是由于玻璃持续生产的特性，玻璃并不能调节产能来控制产量，在高库存的压力下玻璃价格持续下跌，最底时期武汉整体外运价格来到1180元/吨，相对于的玻璃今年的最低点也出现在疫情期间，接近武汉最低的外运价格。
步入5月份，整体五一假期结束前，高速公路最后一周免费，预示着整体国家开始步入疫情后端，生产和消费都开始逐渐恢复正常。随着五月连续两三周湖北和河北产销超过百分之两百，高速限免带来的补库被证伪，整体玻璃下游的需求开始发力。随着下游加速推进复工复产，玻璃需求快速恢复，前期压抑的需求快速回补，截至 10 月份，全国浮法玻璃销量已经从疫情后-42%的降幅快速回升至与去年同期持平水平。前期压抑的供给和后期快速释放的需求形成年内供求错配，全年总量供给偏紧的格局已在二季度埋下了伏笔，因此，玻璃行业 5 月份后开始快速走出运行低谷，玻璃价格加速上行并持续刷新历史高位。在八月份整体库存水平已经追平19年，与此同时，生产线库存下探至近 7 年同期低位水平。
可以说8月13号淄博的玻璃会议是整体疯狂涨价的一个休息节点，今年全国对玻璃统涨的预期在淄博涨价会议前达成了共识。为了应对淄博会后的涨价，贸易商提前备货使得玻璃去化速度加快，在淄博会议后，虽然玻璃厂开始兑现涨价预期，但贸易商和下游加工厂备货充足，逐渐开始消化之前库存，变现利润。这使得会后玻璃厂库存不降反累，涨价落实效率不高，明涨暗降的操作使得贸易商加快库存变现，市场价格逐渐混乱。此时盘面也开始进入较为短暂的博弈期，整体在库存累积的同时补库所带来多少需求的前置压低整体市场预期，盘面顺势下跌。
9月中旬是来到玻璃现货阶段性最孱弱的时刻，玻璃厂库的累库以及现货价格的下调都无形之中给玻璃厂施加着向下的压力。但是暖冬带来的工地赶工期加长，玻璃需求再次点燃。盘面定价中心的沙河率先达到极低的库存状态，这使得沙河地区需要玻璃的流入才能满足整体玻璃需求。湖北地区的启动稍晚于沙河，但是沙河过于强势的状态甚至吸收了部分湖北的压力，在沙河需求缺口之中湖北地区的玻璃也流入了沙河。整体湖北持续去库以及沙河地区极低的库存使得现货价格走高，基差持续拉大，至此直到十二月盘面在收基差的过程中被动贴近现货偏强运行。
展望2021年，宏观格局依旧处于全球的疫情复苏的向好态势之中。玻璃整体供应在高利润的保障下降会有4-5%同比增量，与此同时，在房地产竣工回暖以及商品房开窗面积增加和双层以及三层玻璃的普及率提升的趋势下，需求仍有支撑，预计明年浮法玻璃依旧处于紧平衡中。
根据统计，2020年底及2021年拟点火生产线仅6条，合计产能4400t/d，供给端压力仍较小。且《水泥玻璃行业产能置换实施办法(修订稿)》对新增产能的限制进一步趋严，将光伏/汽车玻璃新建纳入置换范围，且明确 2013 年以来连续停产两年及以上的玻璃产线不能用于置换，同时置换比例由1.5:1和1.25:1提升为2:1和1.5:1，玻璃整体产能释放依旧受到限制。
半年光伏玻璃供不应求的局面，国内部分优质玻璃企业，在技术、资金、资源等储备优势的支持下，开始及时进行产能结构调整，选择对部分原片生产线进行改造，分享当前光伏玻璃市场的高盈利。与此同时，给浮法玻璃的供给端带来一定程度的收缩。
需求端方面，从19年下半年开始，地产新开工加速向竣工传导，进入2020年由于疫情原因，竣工节奏受到影响，随着疫情影响边际减弱，地产竣工有望重回正增长提振需求。5月份以来需求增速保持正增长，行业库存持续下降与价格上涨与之相互验证，当前进入年前赶工期，新开工仍有效向竣工端传导。2021年房地产竣工预计依旧在回暖周期内，同时商品房开窗面积增加和双层/三层玻璃的普及率提升的趋势下，浮法玻璃需求具备良好支撑，预计明年浮法玻璃有望实现供需紧平衡状态。
综上所述，玻璃在2021年整体供应依旧会有增量，在高利润以及河北环保压力下降的情况下，整体全年玻璃的产量预计同比2020年增长4-5%左右。需求一端依旧看好房地产高开工带来的竣工周期，今年即使在疫情影响下竣工回暖也有明显迹象，明年在开工竣工剪刀叉收紧的逻辑下依旧对玻璃需求有较强的支撑。
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